Maîtriser le trading de spread : un guide complet des stratégies de positions jumelées

Le trading de spreads représente l’une des approches les plus sophistiquées mais accessibles du trading moderne de cryptomonnaies. Au cœur de cette stratégie, le trading de spreads consiste à ouvrir des positions jumelées — acheter et vendre simultanément deux instruments différents tels que des contrats Spot, des contrats à terme perpétuels ou des contrats à échéance avec des dates de maturité différentes — afin de tirer profit des différences de prix tout en minimisant l’exposition au risque directionnel. Cette méthode permet aux traders de profiter des inefficiences du marché sans parier uniquement sur la direction des prix.

Pourquoi le trading de spreads mérite votre attention

Le trading de spreads offre plusieurs avantages convaincants par rapport aux approches traditionnelles à une seule étape :

Certitude sur le prix & Exécution atomique
Lorsque vous exécutez un trade de spread, le système garantit que les deux positions sont remplies simultanément avec des quantités correspondantes, ou aucune ne s’exécute. Ce mécanisme « tout ou rien » élimine l’expérience frustrante où une étape est remplie alors que l’autre ne l’est pas, un problème fréquent dans les stratégies multi-ordres traditionnelles. Vous savez exactement dans quel spread vous vous engagez — la différence entre les prix d’entrée des deux jambes correspond précisément à votre ordre spécifié.

Gestion du risque par couverture
En maintenant des positions opposées sur différents types de contrats ou dates d’échéance, les traders de spreads compensent la volatilité directionnelle du marché. Plutôt que de s’inquiéter des fluctuations soudaines de prix, vous vous concentrez sur le spread lui-même. Cette approche delta-neutre signifie que votre profit ou perte dépend uniquement de l’évolution de la différence de prix, et non de la tendance générale du marché.

Exécution simplifiée & réduction des coûts
Fini le temps où il fallait jongler avec plusieurs ordres sur différents livres. Les plateformes de trading de spreads regroupent tout en une seule commande, réduisant considérablement la friction opérationnelle. Au-delà de la commodité, cette approche unifiée réduit les frais de trading de 50 % par rapport à l’exécution de deux ordres séparés — une économie substantielle qui s’accumule sur de nombreux trades. Les utilisateurs VIP conservent leur niveau de frais actuel tout en bénéficiant de cette réduction de 50 %.

Flexibilité stratégique pour les traders avancés
Cette méthode permet des stratégies sophistiquées : Arbitrage du taux de financement (capturer les différences de rendement entre perpétuels et spot), Spread de contrats à terme (profiter des écarts calendaires entre différentes échéances), Carry Trade (exploiter les différences de taux de financement), et trades de base perpétuelle (jouer sur la prime spot-perp).

Décryptage de la terminologie du trading de spreads

Le spread lui-même
Le spread est simplement la différence numérique entre votre point d’entrée sur la jambe éloignée et la jambe proche. Il est crucial de comprendre que les spreads augmentent ou diminuent en fonction de leur valeur numérique seule, et non de leur magnitude absolue. Par exemple, si vous entrez à -100 et sortez à -80, le spread a augmenté (de -100 à -80), même si la valeur absolue a diminué. Inversement, passer de -100 à -120 signifie que le spread a diminué.

Prix de l’ordre vs. Prix d’entrée
Le prix de l’ordre représente la différence spécifique que vous ciblez entre les deux jambes — votre prix cible du spread. Une fois exécuté, chaque jambe reçoit son propre prix d’entrée calculé en fonction des prix actuels du marché et de votre prix d’ordre spécifié. Les formules sont :

Prix de l’ordre = Prix d’entrée de la jambe éloignée − Prix d’entrée de la jambe proche

Prix d’entrée de la jambe éloignée = (Prix de marque de la jambe éloignée + Prix de marque de la jambe proche + Prix de l’ordre) ÷ 2

Prix d’entrée de la jambe proche = (Prix de marque de la jambe éloignée + Prix de marque de la jambe proche − Prix de l’ordre) ÷ 2

Jambe proche vs. jambe éloignée
Chaque trade de spread associe deux jambes : la jambe proche qui expire ou se règle en premier, et la jambe éloignée qui se règle plus tard. La hiérarchie, du plus proche au plus éloigné, est : Spot > Perpétuel > Échéance à court terme > Échéance à terme. Lors de l’achat d’un combo, vous achetez la jambe éloignée et vendez la jambe proche. Lors de la vente, c’est l’inverse.

Types de combos
Le trading de spreads supporte diverses combinaisons : Spot & Perpétuel, Spot & Échéance, Perpétuel & Échéance, ou deux contrats à échéance avec différentes maturités (par exemple, trimestriel vs. bi-trimestriel).

Scénarios concrets de trading de spreads

Scénario 1 : Achat d’un combo (parier sur l’élargissement du spread)
Supposons que vous achetiez un combo Échéance-Perpétuel à un prix d’ordre de -3. Le contrat à échéance (jambe éloignée) se négocie à 90, le perpétuel (jambe proche) à 83 :

• Prix d’entrée de l’échéance : 85 | Sortie à 90 = +15$ de profit
• Prix d’entrée du perpétuel : 88 | Sortie à 89 = -3$ de perte
• P&L total réalisé : +12$

Votre profit provient du resserrement favorable du spread. Alternativement, si les prix évoluent à Échéance 83 et Perpétuel 90 :

• Prix d’entrée de l’échéance : 85 | Sortie à 83 = -6$
• Prix d’entrée du perpétuel : 88 | Sortie à 90 = -6$
• P&L total réalisé : -12$

Scénario 2 : Vente d’un combo (parier sur le resserrement du spread)
Si vous vendez le même combo à un prix d’ordre de +11 :

• Prix d’entrée de l’échéance : 92 | Sortie à 94 = -6$
• Prix d’entrée du perpétuel : 81 | Sortie à 83 = +6$
• P&L total réalisé : 0$ (résultat neutre si les prix de sortie maintiennent la même relation de spread)

En passant à Échéance 93 et Perpétuel 83 :

• Prix d’entrée de l’échéance : 92 | Sortie à 93 = -3$
• Prix d’entrée du perpétuel : 81 | Sortie à 83 = +6$
• P&L total réalisé : +3$

Types d’ordres supportés & gestion du risque

Le trading de spreads accepte :

• Types d’ordres : Limit et Market
• Stratégies d’ordre : Post-Only, GTC (Good-Till-Canceled), IOC (Immediate Or Cancel), FOK (Fill Or Kill)
• Mode de position : One-Way (sans mode de couverture)
• Options de marge : Marge croisée ou Marge de portefeuille

Lorsque le Spot est impliqué, vous pouvez activer le levier pour le trading à marge ou le désactiver pour le trading spot classique — jusqu’à 10x pour les jambes Spot et 100x pour les jambes Futures, ajustés indépendamment.

La logique économique du trading de spreads

L’avantage en termes de frais est considérable : le trading de spreads coûte 50 % de moins que la placement de deux ordres séparés dans un carnet d’ordres traditionnel. Cela s’applique à tous les traders, avec les utilisateurs VIP conservant leur niveau de réduction actuel en plus de cette réduction de 50 %.

Une fois les positions ouvertes via le trading de spreads, elles se comportent comme des positions classiques — respectant les exigences de marge, les règles de liquidation, et pouvant être gérées via l’interface de trading de spreads ou dans leurs marchés respectifs.

Le trading de spreads révolutionne l’approche des traders sophistiqués sur les marchés de cryptomonnaies, en supprimant la friction opérationnelle tout en permettant des stratégies précises inaccessibles via un seul ordre.