ETA : choisir entre la marge croisée et la marge isolée – le guide complet des modes de marge

Compte de trading unique (CTA) offre aux traders la possibilité de travailler avec trois modes de marge différents, chacun étant conçu pour différents styles de trading et niveaux d’expérience. La marge croisée, la marge isolée et la marge de portefeuille sont trois options entre lesquelles il est possible de basculer en fonction de sa stratégie. Par défaut, les nouveaux utilisateurs reçoivent la marge croisée, mais ce n’est pas toujours le choix optimal pour chaque trader. Comprendre les différences entre ces modes est crucial pour la gestion des risques et l’optimisation de la rentabilité.

Point important : le mode de marge choisi s’applique à l’ensemble du compte dans son intégralité. Cela signifie qu’il n’est pas possible d’utiliser la marge croisée pour une paire de trading et la marge isolée pour une autre en même temps. Le mode de marge est un paramètre global qui influence le fonctionnement de toutes vos positions.

Trois modes de marge : marge croisée, marge isolée et marge de portefeuille

Le système CTA propose trois principales variantes de gestion de la marge, chacune avec ses caractéristiques et limitations.

Marge isolée – approche conservatrice où chaque position fonctionne indépendamment. Les fonds alloués à une position ne peuvent pas être utilisés pour soutenir une autre position en cas de mouvement défavorable du marché. Ce mode convient aux traders spot et aux débutants en instruments dérivés qui souhaitent contrôler le risque sur chaque position individuelle.

Marge croisée (mode par défaut) permet à tous les actifs du compte de fonctionner conjointement pour éviter la liquidation. Si une position génère une perte, les fonds d’autres positions peuvent être automatiquement utilisés pour maintenir la marge. Ce mode est plus flexible et efficace en termes de capital, permettant aux traders de mieux utiliser la liquidité du portefeuille. La marge croisée supporte une gamme plus large de produits, y compris le trading spot avec marge et les emprunts.

Marge de portefeuille – mode avancé destiné aux traders professionnels de dérivés. Le calcul de la marge y est basé sur le risque global du portefeuille, et non sur des positions individuelles. Cela signifie que si vous avez des positions bien équilibrées et couvertes, la marge requise peut être considérablement inférieure. Cependant, l’accès à ce mode nécessite un capital net minimum de 1000 $.

Marge croisée et marge isolée : principales différences dans le calcul et les exigences

Les différences entre la marge croisée et la marge isolée apparaissent dans tous les aspects du trading – du calcul de la marge à la gestion des actifs et à la liquidation des positions.

Calcul de la marge :

• Marge isolée est calculée pour chaque position séparément. Vous décidez du montant de fonds à allouer à une position spécifique, et la marge est calculée en fonction de cette somme. Cela offre un contrôle total mais nécessite un capital global plus élevé pour ouvrir plusieurs positions.
• Marge croisée calcule la marge sur la base du solde total du compte. Le système prend en compte le P&L global de toutes les positions et utilise l’ensemble du capital disponible pour maintenir la marge. Cela demande moins de fonds mais comporte un risque accru.

Produits supportés : La marge isolée ne fonctionne qu’avec le spot et les contrats à terme USDT/USDC sans échéance. La marge croisée supporte un éventail plus large : trading spot avec marge, contrats à terme sans échéance, futures, contrats inversés et options USDC. Cela rend la marge croisée préférable pour les traders utilisant différents types d’instruments.

Mode d’actifs :

• Marge isolée fonctionne en mode actif unique : USDT ne peut être utilisé que pour des contrats USDT, USDC uniquement pour des contrats USDC.
• Marge croisée utilise un mode multi-actifs où tous les actifs sont convertis en USD. Par exemple, BTC peut servir de garantie pour ouvrir des contrats à terme USDT sans échéance.

Gestion de l’effet de levier : En mode marge isolée, il est possible de définir un effet de levier différent pour les positions longues et courtes. Cela offre une flexibilité dans la gestion des risques de chaque position. Lors du passage à la marge croisée, le système synchronise automatiquement l’effet de levier – les positions couvertes doivent utiliser le même levier.

Déclencheurs de liquidation : La liquidation en marge isolée intervient lorsque le prix de marquage d’une position atteint son prix de liquidation. En marge croisée, la liquidation ne se produit que lorsque la marge de maintien de tout le compte atteint 100 %. Cela signifie qu’en marge croisée, vous avez plus de possibilités de vous redresser avant la liquidation.

Possibilités de trading sur marge et emprunts

Le trading spot avec marge, la compensation P&L et l’utilisation des profits non réalisés ont des différences clés :

• Marge isolée ne supporte pas le trading spot avec marge, ne permet pas de compenser les pertes sur dérivés et ne permet pas d’utiliser les profits non réalisés pour ouvrir de nouvelles positions.
• Marge croisée supporte toutes ces fonctionnalités, mais ne permet pas de recharger automatiquement la marge.
• Marge de portefeuille supporte également ces fonctions et est conçue pour des stratégies plus complexes.

Comment passer d’un mode de marge à un autre : conditions et procédures

Le changement de mode de marge n’est pas instantané. Le système impose certaines conditions pour un passage sécurisé.

Passage de la marge croisée ou de la marge de portefeuille à la marge isolée :

Il faut d’abord fermer toutes les positions en options et ordres, désactiver le trading spot avec marge et rembourser tous les emprunts existants. Il est crucial d’avoir suffisamment d’actifs pour couvrir la marge requise en mode isolé. Le prix de marquage des positions existantes ne doit pas être inférieur au prix de liquidation après le changement. Après un changement réussi, le trading spot avec marge restera désactivé, et le rechargement automatique de la marge sera désactivé par défaut.

Passage de la marge isolée ou de la marge de portefeuille à la marge croisée :

L’exigence principale est que le taux de marge initiale après le changement ne dépasse pas 100 %. Après un passage réussi, le système activera automatiquement le trading spot avec marge. Si différentes positions utilisent des effets de levier différents, le système les synchronisera au plus bas.

Passage à la marge de portefeuille :

C’est le changement le plus strict. La marge initiale doit être ≤ 100 %, il ne doit y avoir aucune ordre en mode couverture, et le capital net minimum doit être de 1000 $. Après le changement, le trading spot avec marge sera activé par défaut.

Choisir le bon mode : recommandations pour différents traders

Pour les traders débutants en spot :
La marge isolée offre un meilleur contrôle et évite les pertes imprévues. Chaque position fonctionne indépendamment, ce qui réduit le risque d’effondrement systémique du portefeuille.

Pour les traders actifs avec plusieurs positions :
La marge croisée est idéale grâce à l’efficacité du capital. Elle permet d’utiliser des fonds communs et supporte une gamme plus large d’instruments.

Pour les professionnels avec des portefeuilles couverts :
La marge de portefeuille optimise la marge en fonction de l’ensemble du portefeuille, réduisant potentiellement le capital requis avec une structuration adéquate des positions.

Le choix entre marge croisée et marge isolée dépend d’un équilibre entre flexibilité et sécurité. Analysez votre stratégie de trading, le volume de positions et votre tolérance au risque pour déterminer le mode optimal pour votre compte.