L’analyste de UBS prévoit une exécution stable chez Walmart basé sur les résultats du T4

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Samedi, 21 février 2026 à 15:32 GMT+9 2 min de lecture

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**Investing.com – ** Suite à un rapport de résultats du T4 exceptionnel, l’analyste de UBS, Michael Lasser, a déclaré à Yahoo Finance qu’il existe encore des catalyseurs à l’horizon pour Walmart (NASDAQ : WMT). Ces catalyseurs incluent un cycle de révision à la hausse des estimations de bénéfices, des remboursements d’impôts attendus du gouvernement, et un changement significatif dans ses activités.

Après la publication des résultats, Michael a expliqué pourquoi il pense que le géant de la distribution reste « droit dans ses bottes » malgré des prévisions prudentes pour l’année à venir. Alors que le marché réagit souvent aux orientations prospectives, Lasser suggère que la véritable histoire réside dans la « stabilité de l’exécution » de Walmart et sa transformation en une plateforme à marges plus élevées.

La stratégie « Walmart, c’est Walmart »

En réponse à l’orientation prudente de l’exercice fiscal 27 de l’entreprise, Lasser a noté que cela correspond essentiellement à « Walmart, c’est Walmart ». Le détaillant a une longue habitude de sous-promettre dans ses prévisions de bénéfices pour pouvoir dépasser ces attentes, une stratégie qui, selon Lasser, fonctionne à un « très haut niveau ».

Le moteur principal du chiffre d’affaires reste stable : Walmart continue de dominer dans l’épicerie et les produits généraux. Cependant, la véritable croissance provient des « couches » récemment ajoutées :

Flux à marges élevées : l’automatisation et les nouveaux segments d’activité (comme la publicité et l’adhésion) commencent à modifier la répartition des profits.

Tendances de consommation stables : Lasser a souligné que la santé des consommateurs américains reste stable, avec un coup de pouce attendu dans les semaines à venir alors que les remboursements d’impôts commencent à atteindre les comptes bancaires des ménages.

Attirer des clients à revenus plus élevés

Un indicateur remarquable des résultats du T4 a été la hausse de 4,6 % des ventes en magasins comparables aux États-Unis. Selon Lasser, cette croissance ne provient pas uniquement de leur clientèle traditionnelle. Walmart capte de plus en plus de parts de marché auprès des ménages à revenus plus élevés, qui privilégient la « commodité et la rapidité » de la livraison en ligne plutôt que des alternatives moins chères.

Le commerce électronique mondial, qui a augmenté de 27 % au cours du trimestre, a maintenant atteint environ 100 milliards de dollars en GMV (volume brut de marchandises). Pour Lasser, cette échelle numérique est la clé pour maintenir la valorisation alors que l’entreprise navigue face à des facteurs externes comme un marché du travail en mutation.

Valorisation : les actions Walmart peuvent-elles encore monter ?

Malgré les mouvements récents de l’action, UBS reste optimiste quant à la trajectoire à long terme. Lasser soutient que, alors que l’entreprise continue d’exécuter sa stratégie de vente de produits alimentaires à fort volume tout en ajoutant des services à marges élevées, les actions continueront probablement à « répondre favorablement ».

L’histoire continue  

« Le modèle fonctionne », a déclaré Lasser à Yahoo Finance, suggérant que la valorisation actuelle reflète une entreprise opérant à une efficacité maximale.

Pour les investisseurs, la conclusion de l’analyse Lasser/UBS est claire : ne laissez pas la prudence dans les prévisions éclipser la force opérationnelle. Walmart transitionne avec succès d’un détaillant discount à une plateforme diversifiée de technologie et de publicité.

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