Pourquoi l’argent intelligent achète-t-il lorsque les actions AI reculent ?

Bull blanc-noir vs ours_Image par a1vector via Shutterstock

Sushree Mohanty

Dim., 22 février 2026 à 01:00 GMT+9 5 min de lecture

Au cours des deux dernières années, les actions liées à l’intelligence artificielle (IA) ont connu une forte hausse alors que les investisseurs se précipitaient, craignant de manquer le prochain grand boom technologique. Les valorisations ont rapidement augmenté, et l’enthousiasme autour de l’IA a propulsé plusieurs grandes entreprises à la hausse. Récemment, les actions technologiques et IA ont subi une correction en raison de préoccupations concernant des valorisations élevées et des questions sur la rapidité avec laquelle les investissements agressifs dans l’IA produisent des résultats. Cependant, les investisseurs expérimentés savent que la véritable opportunité apparaît souvent lorsque l’enthousiasme diminue.

Alors, que fait l’argent intelligent maintenant ?

Plus de nouvelles de Barchart

L’action Oracle chute de 55 % : acheter la baisse ou s’éloigner ?  

Paul Tudor Jones mise gros sur l’action Google. Devrais-tu faire de même ?  

Chers fans d’IonQ, marquez la date du 25 février  

Notre newsletter exclusive Barchart Brief est votre guide GRATUIT à midi pour suivre ce qui bouge dans les actions, secteurs et sentiment des investisseurs — livrée au moment où vous en avez le plus besoin. Abonnez-vous dès aujourd’hui !  

www.barchart.com

Pourquoi les actions technologiques chutent-elles en ce moment ?

Plusieurs facteurs ont influencé les récentes ventes dans le secteur technologique et de l’IA. La plupart des entreprises technologiques ont investi massivement dans l’IA, ce qui a exercé une pression sur leurs marges et leurs bilans, sans pour autant générer suffisamment de revenus ou de croissance des bénéfices pour le moment. Ces actions IA sont scrutées pour leurs valorisations élevées. D’autres facteurs ont également joué : de grands fonds ont sécurisé leurs profits après de fortes hausses, un changement de cycle de marché passant des actions IA à forte croissance à des valeurs plus défensives et de valeur, ainsi qu’une incertitude géopolitique.

Malgré la panique de la vente, les investisseurs avisés à long terme savent que ces corrections ne fragilisent pas nécessairement l’histoire à long terme de l’IA, du moins pas pour les acteurs historiques comme Alphabet (GOOG) (GOOGL). Ils se concentrent sur les fondamentaux, la solidité du flux de trésorerie, l’avantage concurrentiel et la capacité de croissance à long terme, et non sur les fluctuations quotidiennes du prix.

Pourquoi l’argent intelligent mise sur Google

L’action GOOGL a enregistré un rendement de 745 % au cours des 10 dernières années et a traversé de nombreux cycles de correction. Ce qui a maintenu la hausse de son action, c’est la croissance constante de ses revenus et bénéfices, la force de son flux de trésorerie, son leadership en infrastructure et sa visibilité de croissance à long terme. Le chiffre d’affaires d’Alphabet est passé de 74,9 milliards de dollars en 2015 à 402 milliards en 2025. De même, les bénéfices ont augmenté, passant de 1,14 dollar par action à 10,81 dollars par action sur la même période.

Alors que la vente technologique a maintenu l’action GOOGL à peu près stable cette année, la société a en réalité rapporté ce que le PDG Sundar Pichai a qualifié de « trimestre extraordinaire », prouvant que le moteur IA sous-jacent continue de s’accélérer dans toutes les grandes lignes d’activité. En fait, Google a intégré l’IA bien avant qu’elle ne devienne une sensation. Depuis 2017, Alphabet utilise l’IA dans Gmail et Google Search. Et maintenant, Alphabet est devenu un leader complet en IA avec ses TPU propriétaires, GPU Nvidia (NVDA), modèles Gemini de pointe traitant plus de 10 milliards de tokens par minute, et un portefeuille diversifié de produits alimentés par l’IA dans Search, Workspace, Ads, YouTube, Android et Pixel.

L’histoire continue

Au quatrième trimestre de l’exercice 2025, le chiffre d’affaires a augmenté de 18 % en glissement annuel (YoY) pour atteindre 113,8 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action a augmenté de 31 % pour atteindre 2,82 dollars. Sur l’année complète, le chiffre d’affaires a atteint 403 milliards de dollars, en hausse de 15 %, dépassant pour la première fois la barre des 400 milliards. La recherche reste le moteur de croissance le plus fort d’Alphabet avec une part de marché de 89,8 %. Le revenu de la recherche a augmenté de 17 % pour atteindre 63,1 milliards de dollars au quatrième trimestre. L’IA a étendu la recherche avec des requêtes en mode IA, qui ont doublé par utilisateur aux États-Unis depuis leur lancement.

Google Cloud reste un autre indicateur fort de la puissance de l’IA d’Alphabet, avec un chiffre d’affaires en hausse de 48 % à 17,7 milliards de dollars. Le carnet de commandes cloud a doublé en glissement annuel pour atteindre 240 milliards de dollars, un indicateur solide pour les revenus futurs. Parallèlement, la demande d’IA d’entreprise continue de gagner du terrain. Près de 75 % des clients de Google Cloud utilisent désormais ses solutions d’IA verticalement intégrées, et ces clients axés sur l’IA adoptent 1,8 fois plus de produits que les clients réguliers. Au cours du trimestre, le chiffre d’affaires des produits basés sur des modèles génératifs d’IA a bondi de près de 400 % en glissement annuel. Plus impressionnant encore, Gemini supporte désormais plus de 120 000 organisations, dont 95 % des 20 principales entreprises SaaS, soulignant son rôle croissant en tant que moteur IA central pour l’industrie du logiciel.

Une des principales préoccupations derrière la récente correction des actions technologiques est l’investissement massif dans l’IA. Et Alphabet investit massivement dans l’infrastructure IA, avec des dépenses en capital totalisant 91,4 milliards de dollars d’ici 2025, principalement dans l’infrastructure technique comme les serveurs (60 %) et les centres de données/réseaux (40 %). Néanmoins, Alphabet a judicieusement alloué son capital, ce que l’argent intelligent remarque. La société a généré 73,3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, terminant le quatrième trimestre avec 126,8 milliards de dollars en liquidités et valeurs mobilières négociables. Elle a racheté pour 5,5 milliards de dollars d’actions et versé 2,5 milliards de dollars en dividendes au quatrième trimestre.

La direction prévoit que les dépenses en capital varieront entre 175 milliards et 185 milliards de dollars en 2026, avec une montée progressive tout au long de l’année. Les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires de Google augmente de 16,6 % en 2026 pour atteindre 469,8 milliards de dollars, avec une hausse des bénéfices de 6 %. En 2027, le chiffre d’affaires pourrait encore augmenter de 14,8 % pour atteindre 539,7 milliards de dollars, avec une croissance des bénéfices de 15,8 %. Avec un ratio de 22 fois le bénéfice futur, GOOGL constitue une acquisition raisonnable si vous considérez la vue d’ensemble.

La vue d’ensemble

Un investisseur à long terme pense que si une entreprise est forte, le temps est votre allié. Et Alphabet coche toutes les cases. Ce recul pourrait être une excellente opportunité d’accumuler des actions d’une plateforme IA complète et dominante, qui génère déjà des centaines de milliards de dollars de revenus tout en investissant massivement pour mener la prochaine décennie de l’IA.

Que dit Wall Street à propos de l’action GOOGL ?

Wall Street est très optimiste quant à l’histoire à long terme de l’IA et évalue l’action GOOGL comme un « Achat Fort » global. Sur les 55 analystes couvrant l’action Alphabet, 46 recommandent un « Achat Fort », trois un « Achat Modéré » et six une « Conservation ». Aucune recommandation de vente n’est donnée. Sur la base du prix cible moyen des analystes de 374,06 dollars, Wall Street prévoit un potentiel de hausse d’environ 19 % dans les 12 prochains mois. De plus, son estimation de prix élevée de 420 dollars suggère que l’action pourrait grimper de 33 % par rapport aux niveaux actuels.

www.barchart.com

_ À la date de publication, Sushree Mohanty ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

Termes et Politique de Confidentialité

Tableau de confidentialité

Plus d’informations