Ordre Taker vs ordre Maker : un choix qui détermine le coût de votre transaction

Dans le trading de cryptomonnaies, le choix du type d’ordre peut sembler simple, mais il influence profondément vos coûts de transaction et vos gains finaux. Les ordres Taker et Maker représentent deux philosophies de trading diamétralement opposées : l’une privilégie la rapidité, l’autre l’efficacité. Comprendre cette différence est la première étape clé pour optimiser votre stratégie de trading.

Qu’est-ce qu’un ordre Taker : le prix de la rapidité

Lorsque vous souhaitez entrer ou sortir rapidement du marché, l’ordre Taker est votre choix. La caractéristique principale d’un ordre Taker est l’exécution immédiate — il se fait en appariant directement avec une order existante dans le carnet d’ordres, absorbant ainsi la liquidité du marché instantanément.

Ce mode offre un avantage certain. Si vous craignez une variation rapide du prix ou si vous devez réaliser une transaction à un moment précis, l’ordre Taker garantit une exécution au prix actuel du marché, évitant ainsi que votre ordre ne reste en attente. Les traders intraday, les arbitrageurs ou ceux qui ont besoin d’une exécution rapide s’appuient souvent sur les ordres Taker.

Cependant, cette commodité a un coût. Par rapport à l’ordre Maker, l’ordre Taker génère des frais plus élevés. Par exemple, pour les contrats perpétuels, les frais Maker sont de 0,02 %, contre 0,055 % pour les Taker, soit un écart supérieur à 2,7 fois. Cette différence de coût peut avoir un impact significatif lors de transactions importantes.

Les avantages de l’ordre Maker : attendre pour payer moins

À l’opposé du Taker, l’ordre Maker suit la logique du « lent, mais sûr ». Lorsqu’on place un ordre Maker, il entre dans le carnet d’ordres et devient un fournisseur de liquidité pour le marché. Le prix que vous fixez ne sera pas exécuté immédiatement, mais en attendant qu’un autre trader passe un ordre Taker pour le matcher.

Les market makers contribuent à augmenter la profondeur du marché, à réduire l’écart entre l’offre et la demande, et à stabiliser le prix. En récompense de cette contribution, la plateforme offre généralement des frais plus faibles — souvent environ un tiers de ceux des Taker. Les investisseurs à long terme, les stratégies de trading en grille ou ceux qui cherchent à minimiser leurs coûts privilégient souvent les ordres Maker.

La limite de l’ordre Maker réside dans l’incertitude : votre ordre peut attendre un certain temps avant d’être exécuté, ou ne jamais l’être si le marché évolue dans une direction opposée. Mais pour les traders qui ne sont pas pressés, cette attente en vaut souvent la peine grâce à des coûts réduits.

Comparaison des coûts : même transaction, profits différents

Une explication théorique vaut peu face à des chiffres concrets. Voici un exemple pour illustrer comment le choix entre ordre Taker et Maker influence réellement vos gains.

Supposons que vous négociez un contrat perpétuel BTCUSDT, avec une taille de position de 2 BTC, un prix d’achat à 60 000 USDT et un prix de vente à 61 000 USDT, avec un profit initial de 2 000 USDT.

Cas 1 : Ouverture et fermeture avec ordre Maker

• Frais d’ouverture : 2 × 60 000 × 0,02 % = 12 USDT
• Frais de clôture : 2 × 61 000 × 0,02 % = 12,2 USDT
• Total frais : 24,2 USDT
• Gain final : 2 000 − 24,2 = 1 975,8 USDT

Cas 2 : Ouverture et fermeture avec ordre Taker

• Frais d’ouverture : 2 × 60 000 × 0,055 % = 66 USDT
• Frais de clôture : 2 × 61 000 × 0,055 % = 67,1 USDT
• Total frais : 133,1 USDT
• Gain final : 2 000 − 133,1 = 1 866,9 USDT

Le résultat est frappant. Bien que la position ait le même profit brut (2 000 USDT), la différence de coûts d’environ 121 USDT réduit le gain net de près de 6 %. Sur un grand nombre de transactions, cet écart peut se cumuler de façon exponentielle.

Pourquoi les ordres Taker coûtent-ils plus cher ?

La logique derrière la structure tarifaire des exchanges est simple : les fournisseurs de liquidité doivent être récompensés, ceux qui consomment cette liquidité paient le prix. En passant un ordre au marché (Taker), vous utilisez la profondeur existante du marché, profitant de la liquidité créée par d’autres. En conséquence, la plateforme vous facture davantage, tout en incitant les traders à utiliser des ordres limités (Maker) pour fournir cette liquidité.

Ce mécanisme est bénéfique pour le marché dans son ensemble — il encourage davantage de traders à construire la profondeur du marché via des ordres Maker, ce qui rend le marché plus stable et réduit les écarts de prix.

Quand privilégier Taker ou Maker ?

Le choix pratique dépend de plusieurs facteurs :

Scénarios pour privilégier l’ordre Taker :

• Opportunités de marché soudaines nécessitant une entrée immédiate
• Gestion du risque avec des stops rapides
• Trading intraday fréquent, où la vitesse prime sur le coût
• Paires peu liquides, où les ordres limités risquent de ne pas être exécutés rapidement

Scénarios pour privilégier l’ordre Maker :

• Stratégies de position à moyen ou long terme
• Investissements périodiques ou trading en grille
• Sensibilité aux coûts, pour maximiser le rendement à long terme
• Paires liquides, où les ordres limités se remplissent facilement

Comment exécuter efficacement un ordre Maker

Si vous optez pour une stratégie Maker, voici la démarche recommandée :

1. Choisissez le type d’ordre « Limite » plutôt que « Marché »
2. Activez le mode « Post-Only » (Post-Only) pour garantir que votre ordre entre dans le carnet et ne soit pas exécuté immédiatement
3. Définissez un prix raisonnable en fonction de la profondeur du marché :
   • Pour acheter : fixez un prix inférieur au meilleur prix vendeur actuel, en laissant une marge
   • Pour vendre : fixez un prix supérieur au meilleur prix acheteur, pour éviter une exécution immédiate
4. Soumettez votre ordre et patientez

Attention : si votre ordre limite est immédiatement croisé avec le marché et exécuté, la plateforme le considérera comme un ordre Taker et l’annulera. Cela peut arriver lors de mouvements rapides du marché ou si votre estimation de la profondeur est insuffisante.

Reconsidérez vos coûts de trading

Beaucoup de traders sous-estiment l’impact des frais, pensant qu’une différence de quelques dixièmes de pourcent est négligeable. Pourtant, à volume et fréquence de trading identiques, le choix du type d’ordre détermine directement la part de profit que vous pouvez conserver.

Si vous effectuez en moyenne 10 transactions par mois, en utilisant systématiquement des ordres Taker plutôt que Maker, vous risquez de payer des milliers d’euros en frais inutiles chaque année. Ces coûts peuvent être évités simplement en adaptant votre stratégie d’ordre — à condition d’accepter une exécution potentiellement un peu plus lente.

Pour optimiser votre trading, commencez par maîtriser la gestion des coûts. Comprendre la différence entre Taker et Maker, et choisir en fonction de votre profil et de votre marché, rendra chaque transaction plus efficace.