Le PDG de Nvidia compare le commerce de l’IA à un gâteau à cinq couches : comment jouer

Vidéo Yahoo Finance et Julie Hyman

6 décembre 2025

Dans cette vidéo :

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Le PDG de Nvidia (NVDA), Jensen Huang, a comparé le commerce de l’intelligence artificielle (IA) à un gâteau à cinq couches, en soulignant l’énergie, les puces, l’infrastructure, les modèles et les applications comme étant ces couches.

T. Rowe Price, gestionnaire de portefeuille de la stratégie en actions technologiques et scientifiques, Tony Wang, rejoint Market Catalysts pour discuter de l’investissement dans le commerce de l’IA.

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Transcription de la vidéo

00:00 Orateur A

Jensen Huang a récemment comparé l’économie croissante de l’IA à un gâteau à cinq couches. Il l’a décomposé en énergie, puces, infrastructure, modèles et applications. Alors, comment les investisseurs peuvent-ils jouer ces cinq couches et faire des choix intelligents au-delà des actions traditionnelles du Magnifique 7 ? Je souhaite faire intervenir Tony Wang, gestionnaire de portefeuille de la stratégie en actions technologiques et scientifiques de T-Ro Price. Tony, ravi de vous voir. Merci beaucoup d’être là. Donc, évidemment, l’une des figures de proue de l’IA en général est Jensen Huang. Lorsqu’il décompose les différentes composantes et s’oppose également à l’idée d’une bulle de l’IA, le marché l’écoute. Où en sommes-nous dans cette progression, comment le voyez-vous à travers votre stratégie d’investissement ?

00:52 Tony Wang

Oui, je pense que nous en sommes encore relativement au début du déploiement de l’IA. Je veux dire, c’est une refonte totale de la façon dont les choses ont été faites historiquement. Je pense vraiment que le déploiement de l’infrastructure de l’IA est comme les chemins de fer d’aujourd’hui. Et donc, ce qui compte pour moi, c’est qu’il y ait une utilisation continue de l’IA et cette transition vers l’IA générative et finalement le monde physique. Donc, c’est ce que je recherche en termes de capacités d’inférence, alimentant de nombreuses nouvelles applications, la rentabilité des jetons pour la consommation. Et en ce qui concerne la formation, je pense que ce qui importe, c’est que la transition vers l’AGI s’accélère en réalité. Et donc, je pense que nous avons vu beaucoup de points de données encourageants ces dernières semaines.

01:35 Orateur A

Et plus précisément, qu’en est-il des points de données provenant des entreprises elles-mêmes en termes de rentabilité, de génération de revenus, qu’est-ce que vous trouvez de plus encourageant dans cet univers qui illustre le retour sur investissement ?

01:52 Tony Wang

Oui, alors, lorsqu’une industrie connaît une croissance hyper rapide, je pense qu’il y aura beaucoup de capitaux qui la poursuivent, et il y aura aussi beaucoup de concurrents et d’acteurs qui entrent sur le marché, à la fois existants et nouveaux. Donc, je ne pense pas que les retours soient répartis de manière équitable. Il n’est donc pas surprenant que certaines entreprises réalisent beaucoup plus de marge brute que d’autres. Et donc, ce qui compte pour moi, c’est que vous investissiez dans les plateformes capables d’apporter beaucoup de valeur et d’en capturer une grande partie en cours de route.

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