L'action Braze chute de 59 %, alors pourquoi un fonds vient-il d'investir encore $16 millions d'euros en actions ?

Solel Partners LP a augmenté sa participation dans Braze (BRZE 0,82 %) de 526 300 actions au cours du quatrième trimestre, pour une transaction estimée à 15,59 millions de dollars basée sur le prix moyen trimestriel, selon un dépôt SEC du 17 février 2026.

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt SEC daté du 17 février 2026, Solel Partners LP a acheté 526 300 actions supplémentaires de Braze au cours du quatrième trimestre. La valeur estimée de la transaction était de 15,59 millions de dollars, calculée en utilisant le prix de clôture moyen durant le trimestre. Le fonds a terminé la période avec 1 272 200 actions, portant la valeur totale de la position à 43,62 millions de dollars à la fin du trimestre. La variation nette de la position, incluant le mouvement des prix, s’élevait à 22,41 millions de dollars.

Ce qu’il faut savoir

• Il s’agissait d’un achat ; Braze représente désormais 7,06 % des actifs sous gestion déclarés dans le rapport 13F de Solel Partners.
• Principales participations après le dépôt :
  • NYSE : UNH : 68,18 millions de dollars (11,0 % de l’AUM)
  • NYSE : SYF : 61,65 millions de dollars (10,0 % de l’AUM)
  • NYSE : CVS : 47,12 millions de dollars (7,6 % de l’AUM)
  • NASDAQ : BRZE : 43,62 millions de dollars (7,1 % de l’AUM)
  • NYSE : BRSL : 43,27 millions de dollars (7,0 % de l’AUM)
• Au 17 février 2026, les actions BRZE étaient cotées à 16,93 dollars, en baisse de 59,5 % sur l’année écoulée, sous-performant largement le gain d’environ 13 % du S&P 500 sur la même période.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• Braze propose une plateforme complète d’engagement client, incluant l’ingestion de données, la segmentation, l’analyse prédictive, la personnalisation, les outils d’orchestration et la génération de rapports pour aider les marques à gérer leurs interactions avec les consommateurs sur les canaux numériques.
• La société sert des clients dans le monde entier, fournissant des outils pour améliorer l’engagement numérique.
• Son siège est situé à New York, avec un focus sur la technologie et les logiciels pour le marketing d’entreprise.

Braze, Inc. est une société technologique spécialisée dans les logiciels d’engagement client, avec une forte présence auprès de clients d’entreprise recherchant des solutions marketing avancées et basées sur les données. La société exploite une plateforme SaaS robuste pour aider les marques à orchestrer des expériences personnalisées et multicanal. Son ensemble d’outils et d’analyses complet lui confère un avantage concurrentiel dans le paysage du marketing numérique en rapide évolution.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Avec Braze représentant 7 % des actifs déclarés, il ne s’agit pas d’un simple ajout symbolique. La position s’inscrit aux côtés de positions importantes dans UnitedHealth, Synchrony et CVS, ce qui suggère que le gestionnaire voit un potentiel de hausse asymétrique dans une valeur de croissance en difficulté plutôt que de se concentrer uniquement sur une exposition défensive dans le secteur de la santé.

Le timing est notable. Les actions se négocient autour de 16,93 dollars, en baisse de près de 60 % sur l’année. Pourtant, Braze a récemment publié un chiffre d’affaires pour le troisième trimestre fiscal de 190,8 millions de dollars, en hausse de 25,5 % par rapport à l’année précédente, avec un revenu d’abonnement de 181,6 millions de dollars. Les obligations de performance restantes s’élevaient à 891,4 millions de dollars, et le résultat opérationnel non-GAAP était positif à 5,1 millions de dollars.

La société reste globalement non rentable, et la rétention s’est refroidie par rapport aux sommets précédents. Cependant, le nombre de clients a augmenté à 2 528, avec une croissance encore plus rapide chez les grands clients. Pour les investisseurs à long terme, la question est de savoir si une croissance durable à deux chiffres et une rentabilité en amélioration peuvent surpasser la compression des multiples. Et une pondération de 7 % dans le portefeuille indique que ce gestionnaire croit encore en la pertinence de la plateforme.