Pourquoi l'action DNOW a été secouée vendredi

Le fabricant de produits énergétiques DNOW (DNOW 19,13 %) a connu une journée de vendredi plutôt oubliable en bourse. Les actions de cette entreprise industrielle spécialisée ont chuté de plus de 19 %, principalement en raison de résultats trimestriels décevants tant sur le chiffre d’affaires que sur le bénéfice.

Défis d’intégration

Ce matin-là, DNOW a dévoilé ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’année 2025. Ceux-ci ont montré que le chiffre d’affaires a presque doublé d’une année sur l’autre, passant à 959 millions de dollars contre 571 millions, bien que cette hausse soit en grande partie due à l’intégration de MRC Global, distributeur de tuyaux, valves et raccords, dont l’acquisition a été finalisée en novembre dernier.

Source de l’image : Getty Images.

Au niveau du résultat net, le bénéfice de DNOW, selon les normes comptables généralement acceptées (GAAP), s’est établi à 23 millions de dollars, soit 0,15 dollar par action. Cela reste inférieur au trimestre de l’année précédente, où le bénéfice était de 27 millions de dollars.

Malgré l’augmentation spectaculaire du chiffre d’affaires, DNOW n’a pas atteint les estimations consensuelles des analystes pour ces deux chiffres. Ces experts tablaient collectivement sur près de 988 millions de dollars de revenus, et un bénéfice net ajusté (non-GAAP) par action de 0,16 dollar.

Pour répondre aux préoccupations des investisseurs concernant les difficultés liées à un système de planification des ressources d’entreprise (ERP) hérité, qui pèse sur MRC Global, DNOW a cité le PDG David Cerechinsky en déclarant que « Bien que ces complexités aient créé des obstacles à court terme, nous y travaillons activement et restons concentrés sur le positionnement de l’entreprise pour une croissance à long terme. »

Développer

NYSE : DNOW

NOW

Variation d’aujourd’hui

(-19,13 %) -3,13 $

Prix actuel

13,23 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,0 milliards de dollars

Fourchette de la journée

12,79 $ - 15,25 $

Fourchette sur 52 semaines

12,01 $ - 17,83 $

Volume

11 millions

Volume moyen

2,1 millions

Marge brute

23,07 %

Attendre et voir ?

Bien qu’il soit compréhensible que les investisseurs s’inquiètent de savoir si et comment ces « complexités » seront résolues, je ne pense pas qu’elles ruinent les perspectives du DNOW récemment agrandi (de plus, le marché connaît depuis un certain temps les problèmes logiciels de MRC).

Cela dit, tous les indicateurs montrent que c’est une question épineuse, et l’intégration fluide de MRC dépend probablement — du moins en partie — de sa résolution. Je conseillerais d’attendre avant d’investir dans l’action DNOW jusqu’à ce que des progrès tangibles soient visibles sur la situation.