Moody's ajuste la perspective de notation d'Amazon à stable, en raison de l'augmentation des dépenses en infrastructure IA

Investing.com - Moody’s a revu la perspective de crédit d’Amazon (NASDAQ : AMZN) de positive à stable, marquant un changement dans le profil de crédit de ce géant du commerce électronique. L’agence de notation a également confirmé la note de bonification de niveau A1 sur la dette senior non garantie d’Amazon, en raison de sa position dominante sur le marché et de ses actifs de marque solides.

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Ce ajustement intervient après qu’Amazon a pris la décision stratégique d’augmenter ses dépenses d’investissement de plus de 50 %, pour atteindre environ 200 milliards de dollars, afin de renforcer ses infrastructures technologiques. Ce cycle d’investissement massif vise à soutenir la croissance rapide d’Amazon Web Services (AWS) ainsi que la demande croissante en intelligence artificielle.

Moody’s souligne que ces dépenses agressives pourraient dépasser la capacité de génération de trésorerie interne de l’entreprise dans un avenir prévisible. L’agence indique : « Nous prévoyons que ces investissements nécessiteront qu’Amazon recoure à des sources de financement externes, car nous anticipons que ses flux de trésorerie ne pourront pas soutenir entièrement ce niveau de dépense. »

Malgré ces besoins importants en capital, les indicateurs opérationnels d’Amazon restent robustes, grâce à une amélioration significative de l’efficacité de ses centres de distribution et de ses livraisons régionalisées. Les analystes soulignent que la note Prime-1 sur ses billets commerciaux reflète l’historique de l’entreprise à maintenir des soldes de trésorerie élevés à travers divers cycles d’investissement.

Le secteur du cloud computing demeure le principal moteur de croissance, bien qu’il fasse face à une concurrence de plus en plus féroce de la part d’autres grandes entreprises technologiques investissant massivement dans le développement de capacités d’IA. Moody’s indique dans ses raisons de notation : « Avec l’augmentation significative des dépenses d’investissement pour répondre à la demande, AWS devrait connaître une croissance rapide grâce à l’adoption du cloud et au développement de l’IA. »

Pour l’avenir, une hausse de la note nécessiterait une croissance continue des bénéfices et un flux de trésorerie libre positif, qui restent actuellement sous pression en raison de l’ampleur des investissements en cours. Actuellement, la perspective stable suppose qu’Amazon maintiendra une stratégie financière prudente et conservera un ratio solide entre trésorerie et dette.

Ce texte a été traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.