À quoi s'attendre du rapport sur l'inflation de vendredi

Points clés

• L’inflation mesurée par les dépenses de consommation personnelle devrait avoir augmenté en décembre, selon un rapport très suivi.

• Selon les prévisions, les prix PCE auraient probablement augmenté de 2,8 % sur 12 mois, la même hausse annuelle qu’en novembre.

• Un indicateur clé de l’inflation dans ce rapport a dépassé l’objectif annuel de 2 % de la Réserve fédérale depuis 2021.

La référence de l’inflation de la Fed s’est probablement aggravée, et non améliorée, en 2025.

Un rapport de la Bureau of Economic Analysis publié vendredi devrait probablement montrer que les prix à la consommation, mesurés par les dépenses de consommation personnelle, ont augmenté de 2,8 % sur 12 mois jusqu’en décembre, selon une enquête menée auprès d’économistes par Dow Jones Newswires et The Wall Street Journal. Le PCE « core », qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait augmenter de 3,0 %, contre 2,8 % en novembre.

Cela placerait ces deux mesures légèrement au-dessus de leur niveau de janvier 2025. La hausse prévue de l’inflation du PCE « core » pourrait être particulièrement notable car c’est l’indicateur que la Réserve fédérale utilise pour évaluer son objectif d’inflation annuel de 2 %.

Si le rapport correspond aux attentes, cela pourrait refroidir l’optimisme qui a émergé sur les marchés financiers la semaine dernière lorsque une autre mesure de l’inflation, l’indice des prix à la consommation, a montré un ralentissement prometteur en janvier.

Ce que cela signifie pour l’économie

Une inflation obstinément élevée continue de peser sur l’économie, nuisant aux budgets des ménages et maintenant les taux d’intérêt plus élevés qu’ils ne le seraient autrement.

De plus, certains prévisionnistes s’attendent à ce que la mesure annuelle du PCE continue de grimper à mesure que les entreprises répercutent le coût des tarifs douaniers sur les consommateurs. Par exemple, les économistes de Goldman Sachs prévoient que le PCE « core » atteindra 3,05 %, ce qui serait le plus haut depuis mars 2024. (Les rapports PCE sont publiés un mois plus tard que d’habitude en raison de la fermeture du gouvernement l’année dernière, et le rapport PCE de janvier sera publié en mars.)

Éducation associée

Dépenses de consommation personnelle (PCE) : Qu’est-ce que c’est et comment on la mesure

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Les responsables de la Fed examineront les données d’inflation à venir, en particulier le PCE, pour décider s’ils doivent réduire les coûts d’emprunt afin de stimuler le marché du travail ou les maintenir plus longtemps à un niveau élevé pour maîtriser l’inflation à 2 %.

Important

Les marchés financiers s’attendent actuellement à ce que la Fed baisse son taux des fonds fédéraux d’un quart de point en juin, selon l’outil FedWatch du CME Group.

« Avec une inflation bien au-dessus de l’objectif depuis près de cinq ans, les décideurs devront obtenir plus de clarté sur les tendances de l’inflation avant de réduire davantage les taux, surtout étant donné que certains des risques à la baisse pour le marché du travail semblent diminuer », ont écrit des économistes de Deutsche Bank dirigés par Justin Weidner dans un commentaire. « Ces données renforcent notre opinion selon laquelle la Fed ne pourra pas réduire à nouveau ses taux avant plus tard cette année. »