Cour suprême des États-Unis : Contestation des tarifs douaniers qui fait grimper les prix du sucre

Pot en verre et bol avec des cubes de sucre blanc sur une table par Liudmila Chernetska via iStock

Rich Asplund

Samedi 21 février 2026 à 4h37 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

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Les contrats à terme sur le sucre mondial de mars à New York (SBH26) ont clôturé en hausse de +0,23 (+1,63%) vendredi, et ceux de mai à Londres ICE (SWK26) ont clôturé en hausse de +3,30 (+0,82%).

Les prix du sucre ont fortement augmenté vendredi, atteignant un sommet en 1,5 semaine. Les prix du sucre ont bondi vendredi après que la Cour suprême des États-Unis a annulé les tarifs douaniers imposés par le président Trump, ce qui pourrait permettre au Brésil d’exporter davantage de sucre vers les États-Unis, réduisant ainsi l’offre mondiale. La faiblesse du dollar ($DXY) vendredi a également soutenu la plupart des prix des matières premières, y compris le sucre.

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Signs of lower sugar output in Brazil are also supportive of sugar prices, after Unica on Wednesday reported that sugar production in Brazil’s Center-South in the second half of January fell by 36% y/y to only 5,000 MT. However, the cumulative 2025-26 Center-South sugar output through January is up by +0,9% y/y to 40,24 MMT. Also, the ratio of cane crushed for sugar rose to 50,74% in 2025/26 from 48,14% in 2024/25.

Last Thursday, sugar prices extended their 5-month-long plunge and posted 5,25-year nearest-futures lows on concern that a global sugar surplus will persist. Last Wednesday, analysts from sugar trader Czarnikow said they expect a global sugar surplus of 3,4 MMT in the 2026/27 crop year, following an 8,3 MMT surplus in 2025/26. Also, Green Pool Commodity Specialists said on January 29 that they expect a 2,74 MMT global sugar surplus for 2025/26 and a 156 000 MT surplus for 2026/27. Meanwhile, StoneX said last Friday it expects a global sugar surplus of 2,9 MMT in 2025/26.

Consulting firm Safras & Mercado said on December 23 that Brazil’s sugar production in 2026/27 will fall by -3,91% to 41,8 MMT from 43,5 MMT expected in 2025/26. The firm expects Brazil’s sugar exports in 2026/27 to fall by -11% y/y to 30 MMT.

L’Association des sucreries indiennes (ISMA) a rapporté le 19 janvier que la production de sucre en Inde pour 2025-26, de 1er octobre au 15 janvier, a augmenté de +22% y/y pour atteindre 15,9 MMT. L’ISMA a relevé le 11 novembre son estimation de production de sucre en Inde pour 2025/26 à 31 MMT, contre une prévision précédente de 30 MMT, soit une hausse de +18,8% y/y, grâce à la saison de mousson la plus forte en cinq ans. L’ISMA a également réduit son estimation de la quantité de sucre utilisée pour la production d’éthanol en Inde à 3,4 MMT, contre une prévision de juillet de 5 MMT, ce qui pourrait permettre à l’Inde d’augmenter ses exportations de sucre. L’Inde est le deuxième plus grand producteur de sucre au monde.

Histoire continue

Les prix du sucre sont sous pression en raison des perspectives d’exportations plus importantes de l’Inde. Vendredi dernier, le gouvernement indien a approuvé l’exportation supplémentaire de 500 000 MT de sucre pour la saison 2025/26, en plus des 1,5 MMT approuvés en novembre. L’Inde a instauré un système de quotas pour les exportations de sucre en 2022/23 après que des pluies tardives ont réduit la production et limité les approvisionnements domestiques.

Les perspectives d’une augmentation de la production de sucre en Thaïlande sont baissières pour les prix. La Thai Sugar Millers Corp a prévu le 1er octobre que la récolte de sucre en 2025/26 en Thaïlande augmenterait de +5% y/y pour atteindre 10,5 MMT. La Thaïlande est le troisième plus grand producteur de sucre au monde et le deuxième exportateur.

Du côté baissier pour le sucre, l’Organisation internationale du sucre (ISO) a prévu le 17 novembre un surplus de 1,625 million de MT en 2025-26, après un déficit de 2,916 millions de MT en 2024-25. L’ISO a indiqué que ce surplus est dû à l’augmentation de la production de sucre en Inde, en Thaïlande et au Pakistan. L’ISO prévoit une hausse de +3,2% y/y de la production mondiale de sucre, atteignant 181,8 millions de MT en 2025-26. Par ailleurs, le trader Czarnikow a augmenté le 5 novembre son estimation du surplus mondial de sucre pour 2025/26 à 8,7 MMT, contre 7,5 MMT en septembre.

Le USDA, dans son rapport bisannuel publié le 16 décembre, a prévu que la production mondiale de sucre pour 2025/26 augmenterait de +4,6% y/y pour atteindre un record de 189,318 MMT, et que la consommation mondiale de sucre pour 2025/26 augmenterait de +1,4% y/y pour atteindre un record de 177,921 MMT. Le USDA a également prévu que les stocks de fin d’année de sucre mondial pour 2025/26 diminueraient de -2,9% y/y pour atteindre 41,188 MMT. Le Service de l’agriculture étrangère (FAS) du USDA a prévu que la production de sucre au Brésil pour 2025/26 augmenterait de 2,3% y/y pour atteindre un record de 44,7 MMT. FAS a aussi prévu que la production de sucre en Inde pour 2025/26 augmenterait de 25% y/y pour atteindre 35,25 MMT, grâce à des pluies de mousson favorables et à une augmentation des surfaces cultivées en sucre. De plus, FAS prévoit que la production de sucre en Thaïlande pour 2025/26 augmentera de +2% y/y pour atteindre 10,25 MMT.

_ À la date de publication, Rich Asplund ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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