Lucid Group se négocie près de ses plus bas. Est-il enfin temps d'acheter ?

Cela a été une lutte pour maintenir Lucid Group (LCID 0,36 %) au cours des cinq dernières années. L’action dans le secteur des véhicules électriques a perdu presque toute sa valeur — précisément 98 % — depuis qu’elle a commencé à être négociée en 2021.

Mais l’entreprise bénéficie d’un solide soutien financier du fonds souverain d’Arabie Saoudite, et commencera à fabriquer des véhicules là-bas cette année. Lucid organise également une journée investisseurs dans quelques semaines, où la direction présentera des mises à jour sur la technologie de l’entreprise et son prochain modèle de véhicule de taille moyenne.

Est-ce enfin le moment d’investir dans l’action Lucid ?

Source de l’image : Getty Images.

Retour à la croissance, mais des problèmes de flux de trésorerie persistent

Les résultats du quatrième trimestre de Lucid ont clôturé une solide année 2025 du côté des ventes. La production annuelle de véhicules a augmenté de 104 % par rapport à l’année dernière, atteignant 18 378 unités, et Lucid a livré (vendu) 15 841 véhicules, soit une amélioration de 55 % par rapport à 2024. C’est une croissance impressionnante à une époque où les crédits d’impôt fédéraux pour les véhicules électriques ont expiré, et où l’entreprise cible principalement les hauts revenus avec ses véhicules haut de gamme Lucid Air et Lucid Gravity.

Les investisseurs attendent que son SUV de taille moyenne maintienne cet élan de ventes. Il est plus petit que le Lucid Gravity et aura un prix inférieur, débutant à environ 50 000 dollars. C’est la même stratégie que Tesla a utilisée avec la Model 3 pour séduire le grand public et s’imposer comme un concurrent dans le secteur automobile.

Le problème avec Lucid reste ses pertes de trésorerie importantes. La fabrication de véhicules coûte cher, et les usines ne peuvent pas fonctionner de manière rentable sans un volume suffisant. Lucid n’en est pas encore là. La société a brûlé 3,4 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres, sur un peu plus d’un milliard de dollars de revenus totaux.

Développer

NASDAQ : LCID

Lucid Group

Variation d’aujourd’hui

(-0,36 %) $-0,04

Prix actuel

9,71 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,2 milliards de dollars

Fourchette de la journée

9,60 $ - 9,94 $

Fourchette sur 52 semaines

9,50 $ - 33,70 $

Volume

112 000

Volume moyen

7,5 millions

Marge brute

-9790,92 %

Mais ces points positifs peuvent-ils insuffler une nouvelle vie à l’action ?

Autant le Model 3 a été une révolution pour Tesla, autant l’entreprise a failli imploser en essayant de le lancer et de faire évoluer la production. Il est important de souligner à quel point l’industrie automobile est impitoyablement compétitive. Même Tesla a pivoté de ses véhicules électriques traditionnels pour se concentrer sur les Robotaxis autonomes et la robotique.

Brûler 3,4 milliards de dollars pour 1 milliard de dollars de ventes signifie que Lucid continuera probablement à perdre de l’argent pendant qu’elle tentera de croître. La société a constamment émis des actions pour lever des fonds, diluant ainsi les actionnaires existants et faisant baisser le prix de l’action. Le nombre d’actions a augmenté de 90 % depuis le début de la négociation.

Une valorisation coûteuse n’a fait qu’aggraver la situation. Même aujourd’hui, les actions Lucid se négocient à plus de 15 fois leur chiffre d’affaires, alors que les principales actions automobiles traditionnelles se négocient à une fraction de cela, souvent moins de 1 fois leur chiffre d’affaires. Non, ce n’est pas le moment d’acheter des actions Lucid. En revanche, la valorisation de Lucid pourrait faire que l’action chute encore plus qu’elle ne l’a déjà fait.