ValueAct Holdings réduit sa participation dans Insight Enterprises de $99 millions alors que les budgets IT des entreprises se resserrent

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) daté du 17 février 2026, ValueAct Holdings, L.P. a vendu 1 055 147 actions d’Insight Enterprises (NSIT +2,20 %) au cours du quatrième trimestre 2025. La valeur estimée de la transaction était de 98,95 millions de dollars. À la fin du trimestre, le fonds détenait 1 216 592 actions d’une valeur de 99,12 millions de dollars. La position nette a diminué d’environ 158,52 millions de dollars.

Ce qu’il faut savoir d’autre

Il s’agissait d’une vente ; NSIT représente désormais 1,41 % des actifs en actions américaines 13F de ValueAct

Principales participations après le dépôt :

• NYSE :CRM : 793,28 millions de dollars (11,3 % de l’actif sous gestion)
• NASDAQ :AMZN : 783,47 millions de dollars (11,2 % de l’actif sous gestion)
• NYSE :RKT : 762,41 millions de dollars (10,9 % de l’actif sous gestion)
• NYSE :BLK : 743,89 millions de dollars (10,6 % de l’actif sous gestion)
• NASDAQ :META : 691,76 millions de dollars (9,8 % de l’actif sous gestion)

Au 17 février 2026, le cours de l’action était de 83,00 dollars, en baisse de 50,6 % par rapport à l’année précédente et sous-performant le S&P 500 de 61,79 points de pourcentage.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

Insight Enterprises est un distributeur mondial de technologies et un fournisseur de solutions avec un portefeuille diversifié couvrant le matériel informatique, les logiciels et les services gérés. La taille de l’entreprise lui permet de fournir des solutions de transformation numérique de bout en bout, en s’appuyant sur son expertise dans le cloud, les données et les applications intelligentes.

L’entreprise fournit des solutions en matériel informatique, logiciels et services, notamment la mise en place du cloud, les données et l’IA, DevOps, la stratégie numérique, les applications intelligentes et l’IoT.

Insight Enterprises opère selon un modèle commercial basé sur des solutions, générant des revenus par la conception, l’approvisionnement, le déploiement et la gestion de systèmes informatiques intégrés et de services pour les entreprises.

Insight Enterprises sert des clients d’entreprises dans des secteurs tels que la technologie de la construction, les services financiers, la santé, la fabrication, la vente au détail, ainsi que les petites et moyennes entreprises à l’échelle mondiale.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

L’action d’Insight Enterprises a chuté d’environ 50 % au cours de l’année écoulée. Cette baisse a réduit sa valorisation et a amené certains à s’interroger sur la vigueur des dépenses en informatique d’entreprise à l’avenir. Alors que l’action se réinitialise, ValueAct Holdings a réduit d’environ 99 millions de dollars sa position tout en restant investi dans une participation plus petite.

Insight Enterprises n’est pas une entreprise de logiciels à forte croissance. Son modèle de revenus repose sur l’approvisionnement et la gestion de systèmes informatiques pour des clients d’entreprise. Cela inclut le matériel, l’infrastructure cloud, les solutions de données. Étant donné qu’une grande partie des revenus provient de la revente de produits, les marges sont plus fines et plus sensibles aux changements dans les dépenses des entreprises que celles des pairs purement logiciels. Lorsque les entreprises ralentissent leurs investissements en capital, les revenus et la rentabilité peuvent rapidement se contracter.

Pour les investisseurs, la métrique clé à surveiller à l’avenir est de savoir si les dépenses technologiques des entreprises commencent à se stabiliser et si Insight peut générer une part plus importante de ses bénéfices à partir du cloud et des services gérés plutôt que de la revente de matériel. La croissance du chiffre d’affaires et la rentabilité détermineront la durabilité de l’entreprise dans un environnement de dépenses plus faibles. En fin de compte, la trajectoire d’Insight dépend d’un rebond des dépenses en informatique d’entreprise et de sa capacité à transformer cette demande en flux de trésorerie réguliers.