Astera Labs Inc (ALAB) Résultats du T4 2025 : Croissance record du chiffre d’affaires malgré une stratégie …

GuruFocus News

Mercredi, 11 février 2026 à 14h02 GMT+9 Lecture de 4 min

Dans cet article :

ALAB

-2,56%

Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires du T4 :** 270,6 millions de dollars, en hausse de 17 % par rapport au trimestre précédent et de 92 % sur un an.

**Chiffre d'affaires annuel 2025 :** 852,5 millions de dollars, en hausse de 115 % par rapport à l'année précédente.

**Marge brute non-GAAP du T4 :** 75,7 %, en baisse de 70 points de base par rapport au trimestre précédent.

**Dépenses d'exploitation non-GAAP du T4 :** 96 millions de dollars, en hausse de 16 millions par rapport au trimestre précédent.

**Marge d'exploitation non-GAAP du T4 :** 40,2 %, en baisse de 150 points de base par rapport au trimestre précédent.

**BPA dilué non-GAAP du T4 :** 0,58 dollar.

**Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation du T4 :** 95,3 millions de dollars.

**Trésorerie et valeurs mobilières :** 1,19 milliard de dollars à la fin du T4.

**Prévisions de chiffre d'affaires pour le T1 2026 :** entre 286 millions et 297 millions de dollars, en hausse de 6 % à 10 % par rapport au T4.

**Prévisions de marge brute non-GAAP pour le T1 2026 :** environ 74 %.

**Prévisions de dépenses d'exploitation non-GAAP pour le T1 2026 :** entre 112 millions et 118 millions de dollars.

**Prévisions de BPA dilué non-GAAP pour le T1 2026 :** entre 0,53 et 0,54 dollar.

Attention ! GuruFocus a détecté 5 signaux d'alerte concernant ALAB.

ALAB est-il justement valorisé ? Testez votre thèse avec notre calculateur DCF gratuit.

Date de publication : 10 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

Points positifs

Astera Labs Inc (NASDAQ : ALAB) a publié de solides résultats pour le T4 2025 avec un chiffre d'affaires de 270,6 millions de dollars, en hausse de 17 % par rapport au trimestre précédent et de 92 % sur un an.

Pour l'année complète 2025, le chiffre d'affaires a atteint 852,5 millions de dollars, soit une augmentation de 115 % par rapport à l'année précédente.

La société bénéficie de tendances séculaires robustes dans l'IA et l'infrastructure cloud, avec des dépenses importantes de la part de grands hyperscalers comme Google et AWS.

Astera Labs Inc (NASDAQ : ALAB) a considérablement élargi ses opportunités de marché, avec un marché adressable qui devrait croître de 10 fois pour atteindre 25 milliards de dollars dans les cinq prochaines années.

La société a annoncé un partenariat stratégique avec Microsoft, Intel et SAP pour permettre l'expansion de la mémoire PXL, marquant la première déploiement de mémoire attachée CXL dans l'industrie.

Points négatifs

La marge brute non-GAAP du T4 2025 était de 75,7 %, en baisse de 70 points de base par rapport au trimestre précédent, en raison d'une proportion plus élevée de ventes de matériel.

Les dépenses d'exploitation non-GAAP ont augmenté à 96 millions de dollars au T4, en hausse de 16 millions par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de l'expansion R&D et des acquisitions.

La société prévoit un impact non cash sur la marge brute d'environ 2 points par trimestre à partir du T2 2026, en raison d'un accord de warrant avec Amazon.

Astera Labs Inc (NASDAQ : ALAB) fait face à une concurrence importante et à une incertitude quant à l'adoption de nouvelles technologies comme UA Link et ESON, ce qui pourrait affecter la croissance future.

La transition vers les technologies optiques pour les applications de montée en gamme devrait se produire vers 2028, ce qui pourrait retarder la réalisation des revenus issus de ces investissements.

 






Suite de l'histoire  

Points forts du Q & R

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur l’acceptation de l’UA Link pour les designs de nouvelle génération et la répartition entre boîtes hybrides et UA Link natif ? R : Jitendra Mohan, PDG, a expliqué que AWS et AMD ont annoncé leur support pour UA Link dans leurs prochains produits, ce qui indique un fort soutien. L’opportunité pour Astera Labs est importante, avec des solutions natives et sur mesure offrant un potentiel de revenus similaire. Michael Tate, directeur financier, a ajouté qu’un accord de warrant avec Amazon souligne leur relation solide, impliquant 6,5 milliards de dollars d’achats de produits.

Q : Qu’est-ce qui explique l’augmentation significative des dépenses d’exploitation, et comment cela se rapporte-t-il à vos ambitions d’extension optique ? R : Michael Tate, CFO, a indiqué que cette hausse est due à d’importantes opportunités de revenus offertes par les clients, nécessitant des investissements. Les acquisitions récentes et la création d’un nouveau centre de conception en Israël font partie de cette stratégie pour exploiter une opportunité de marché plus grande que prévu.

Q : Comment voyez-vous la concurrence entre UA Link et les technologies d’extension Ethernet ? R : Jitendra Mohan, PDG, a noté que différentes solutions coexisteront, les hyperscalers utilisant celles qui s’alignent avec leurs stacks logiciels. Les clients utilisant des protocoles centrés sur la mémoire comme PCI Express passeront probablement à UA Link, tandis que ceux utilisant Ethernet pourraient continuer avec ou migrer vers ESA.

Q : Pouvez-vous faire un point sur la performance de la gamme Scorpio et ses perspectives futures ? R : Michael Tate, CFO, a indiqué que Scorpio a représenté plus de 15 % des ventes en 2025, principalement grâce à la série P. La série X devrait augmenter en 2026, Scorpio étant sur le point de devenir la gamme la plus importante, contribuant significativement à la croissance du chiffre d’affaires.

Q : Comment la transition du cuivre à l’optique influence-t-elle votre offre de produits et votre position sur le marché ? R : Jitendra Mohan, PDG, a expliqué que si le cuivre restera dominant, la transition vers l’optique est attendue avec l’augmentation des besoins en bande passante. Astera Labs se prépare à ce changement, avec des déploiements optiques prévus vers 2028, en complément des solutions cuivre existantes.

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.