La société mère de Google dépasse 400 milliards de dollars de revenus annuels, les dépenses en capital vont doubler

4 février, la société mère de Google, Alphabet (GOOG), a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l’année 2025.

Les données montrent que le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise a franchi pour la première fois la barre des 4000 milliards de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l’année précédente. Les dirigeants de l’entreprise ont indiqué que la mise en œuvre de la technologie AI et l’expansion rapide des activités Google Cloud étaient les principaux moteurs de la croissance des performances de l’entreprise.

Des résultats remarquables

Les résultats financiers montrent que la rentabilité d’Alphabet continue de s’améliorer. Le bénéfice net annuel de 2025 s’élève à 1321,70 milliards de dollars, en hausse de 32 % ; le bénéfice dilué par action est de 10,81 dollars, en augmentation de 34 % par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre 2025, le bénéfice net s’établit à 344,55 milliards de dollars, en hausse de 30 %, avec un bénéfice par action de 2,82 dollars, en progression de 31 %, dépassant toutes les prévisions du marché. La marge opérationnelle globale de l’entreprise reste stable entre 31,6 % et 32 %.

Parmi les segments d’activité, Google Cloud se distingue particulièrement, devenant le secteur principal à la croissance la plus rapide. Au quatrième trimestre 2025, le chiffre d’affaires s’élève à 17,664 milliards de dollars, en hausse de 48 % par rapport à l’année précédente, grâce à une forte demande de la part des clients pour l’infrastructure AI, les solutions AI et les services cloud principaux. Le chiffre d’affaires annuel dépasse 70 milliards de dollars. Le segment Google Services continue de croître de manière stable, avec un chiffre d’affaires de 95,862 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, en hausse de 14 %. La recherche Google et autres activités augmentent de 17 %, les abonnements, plateformes et appareils de 16,7 %, et la publicité YouTube de 9 %. Sur l’année, les revenus combinés de la publicité et des abonnements YouTube dépassent 60 milliards de dollars, avec un total de 325 millions d’abonnés payants. Google One et YouTube Premium sont devenus les principaux moteurs de croissance.

La mise en œuvre à grande échelle de la technologie AI constitue le point fort de ces résultats financiers. Sundar Pichai, PDG d’Alphabet, a déclaré que le lancement de Gemini 3 représentait une étape importante, ce modèle pouvant traiter plus de 10 milliards de tokens par minute via une API client directe, avec plus de 750 millions d’utilisateurs actifs mensuels pour l’application Gemini. La technologie AI continue de stimuler des records d’utilisation dans le secteur de la recherche, devenant un facteur clé de la croissance de la publicité. Pour saisir les opportunités à long terme dans le domaine de l’AI, l’entreprise prévoit d’investir entre 175 milliards et 185 milliards de dollars en capital en 2026, en se concentrant sur la recherche technologique et la construction d’infrastructures. Ces dépenses représentent presque le double des 91,4 milliards de dollars investis en 2025.

En ce qui concerne les marchés régionaux, tous ont connu une croissance stable. Le marché américain a généré 55,444 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, en hausse de 17 %, restant la principale source de revenus ; la région Asie-Pacifique affiche la croissance la plus rapide, avec un chiffre d’affaires de 18,527 milliards de dollars, en hausse de 22 % (23 % en taux de change constant) ; la région EMEA et d’autres régions américaines ont enregistré respectivement des croissances de 17 % et 20 %.

En matière de gestion du capital et de retour aux actionnaires, Alphabet a émis en novembre 2025 des obligations prioritaires non garanties, levant 24,8 milliards de dollars pour des usages généraux. Le conseil d’administration a annoncé un dividende trimestriel de 0,21 dollar par action, payable le 16 mars 2026 aux actionnaires inscrits au registre le 9 mars. De plus, sa filiale de véhicules autonomes Waymo a finalisé en février 2026 un financement de 16 milliards de dollars, dont la majorité provient du soutien stratégique d’Alphabet.

L’intelligence artificielle maintient une croissance rapide

Lors de la réunion avec les analystes qui a suivi, Pichai a répondu à la question sur les investissements en précisant que, bien que l’entreprise continue d’accroître sa capacité de production, elle fait face à une pénurie d’approvisionnement. Les investissements de cette année sont orientés vers l’avenir, tout en tenant compte des délais liés à la chaîne d’approvisionnement. La taille des investissements en 2026 repose sur les résultats des années précédentes, avec un effet de retard. Il a rappelé aux investisseurs que la demande dans tous les secteurs d’activité est exceptionnellement forte, ce qui laisse prévoir que 2026 restera une année de contraintes d’approvisionnement.

Concernant l’évolution future des grands modèles, Pichai a indiqué que le développement dans le domaine des modèles de langage de grande taille est prometteur, et que des progrès continueront en 2026. L’entreprise optimise ses modèles sous plusieurs aspects, notamment la pré-formation, l’affinement, le calcul en temps réel, tout en intégrant des modèles multimodaux et des fonctionnalités d’agent, avec des avancées notables dans le domaine de l’encodage. Elle travaille actuellement à l’intégration de tous ces éléments pour offrir une expérience client exceptionnelle via ses produits et API. Ce domaine possède encore un potentiel de développement considérable, et compte tenu des progrès réalisés au cours des deux dernières années, Google est confiant de pouvoir maintenir cette dynamique en 2026.

En ce qui concerne le TPU, l’investissement stratégique de Pichai, il a indiqué qu’il fallait considérer cette question dans le contexte des avantages globaux de Google Cloud. La force de Google Cloud réside dans la diversité des accélérateurs proposés, répondant aux besoins variés en calcul des clients, ainsi que dans l’efficacité de l’interconnexion des centres de données, ce qui stimule la croissance rapide de Google Cloud. En tenant compte de l’envergure des investissements de l’entreprise, cette croissance devrait se poursuivre.