Où en sera l'action Lucid dans 10 ans ?

L’investissement à long terme est la clé pour des rendements épiques sur le marché boursier. Mais cette stratégie peut aussi exposer votre portefeuille à des pertes considérables si vous pariez sur la mauvaise entreprise au mauvais moment.

Les premiers investisseurs dans Lucid Group (LCID +0,92 %) connaissent bien cette leçon. Les actions de la start-up de véhicules électriques (VE) ont perdu un incroyable 90 % de leur valeur depuis que leur société d’acquisition à but spécial (SPAC) a été cotée en 2020.

Le constructeur automobile en difficulté continue de lutter contre une croissance médiocre et des pertes qui s’emballent. Cela dit, il pourrait enfin y avoir une lumière au bout du tunnel. Explorons comment les catalyseurs de croissance à long terme de Lucid pourraient se concrétiser au cours de la prochaine décennie et au-delà.

La reprise a-t-elle déjà commencé ?

Lucid est encore dans une position difficile, mais il y a des signes précoces que sa reprise pourrait déjà être en marche. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a augmenté de 68 % en glissement annuel pour atteindre 336,6 millions de dollars, porté par des chiffres records de production et de livraison. Et alors que le reste de l’industrie des VE vacille sous le retrait des crédits d’impôt pour les VE par l’administration Trump, Lucid n’a pas faibli.

Développer

NASDAQ : LCID

Lucid Group

Variation d’aujourd’hui

(0,92 %) $0,09

Prix actuel

9,84 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,2 milliards de dollars

Fourchette de la journée

9,62 $ - 9,96 $

Fourchette sur 52 semaines

9,50 $ - 33,70 $

Volume

1,9 million

Volume moyen

7,5 millions

Marge brute

-9790,92 %

Les livraisons du quatrième trimestre de Lucid ont augmenté de 72 % par rapport à la même période de l’année précédente et de 31 % par rapport au troisième trimestre. En comparaison, Tesla et Rivian Automotive ont vu leurs livraisons du quatrième trimestre diminuer respectivement de 16 % et 26 %, principalement en raison de la suppression des crédits d’impôt pour les VE aux États-Unis en octobre. La demande pour Lucid pourrait être à l’abri de ce défi, car ses véhicules haut de gamme étaient généralement trop chers pour bénéficier de l’incitation.

Malgré cette bonne nouvelle, Lucid n’est pas encore sorti d’affaire. La société doit encore faire face à des défis liés à une consommation de trésorerie extrême, avec des pertes d’exploitation du troisième trimestre en hausse de 22 % pour atteindre 942 millions de dollars. C’est une somme stupéfiante pour une entreprise dont la capitalisation boursière est de 3,3 milliards de dollars, à perdre en seulement trois mois. Et cela met les investisseurs dans une position très inconfortable en attendant que la reprise prenne de l’ampleur.

La connexion saoudienne

La consommation de trésorerie de Lucid rend ses actions peu attrayantes pour les grands investisseurs du secteur privé. Mais la relation de l’entreprise avec le Fonds d’investissement public saoudien (PIF) pourrait lui offrir une bouée de sauvetage importante. Le royaume riche en pétrole tente de diversifier son économie en s’éloignant des combustibles fossiles, et il voit Lucid comme un outil clé pour atteindre cet objectif.

Les dépôts auprès de la SEC révèlent que le PIF détient désormais 64 % des actions de Lucid, en faisant le principal actionnaire. Et en tant qu’entité gouvernementale, le PIF a des intérêts au-delà de la simple recherche de profits. Cette dynamique peut aider les investisseurs particuliers à dormir plus sereinement en sachant que Lucid bénéficie d’un soutien puissant, prêt à absorber ses pertes même lorsque cela n’a pas de sens financier immédiat.

Source de l’image : Getty Images.

Récemment, le PIF a accordé à Lucid un accès à une ligne de crédit (appelée facilité de prêt à terme avec tirage différé), lui fournissant 2 milliards de dollars supplémentaires de liquidités. L’Arabie saoudite soutient également l’activité de Lucid par un engagement d’achat pouvant aller jusqu’à 100 000 véhicules sur 10 ans. La société a livré 1 000 véhicules en Arabie saoudite au troisième trimestre. Et les investisseurs peuvent s’attendre à ce que cette opportunité se développe considérablement dans les années à venir.

Que réserveront les 10 prochaines années ?

Tandis que l’Arabie saoudite peut maintenir à flot les opérations difficiles de Lucid à court terme, le succès à long terme de l’entreprise dépendra de sa capacité à pivoter vers de nouveaux moteurs de croissance. La opportunité la plus excitante sera de se tourner vers le marché de masse avec des véhicules comme le SUV Gravity et d’autres modèles abordables comme le Lucid Earth, dont le prix de départ est prévu à 48 000 dollars, avec une production débutant cette année et des livraisons qui suivront rapidement.

Des véhicules à prix plus bas ouvriront à Lucid un marché beaucoup plus large et permettront de réaliser des économies d’échelle, ce qui pourrait lui permettre de sortir de ses défis actuels. La société a également été choisie comme partenaire pour le programme de taxis autonomes de Uber Technologies, ce qui pourrait offrir encore plus d’opportunités d’expansion.

Les dix prochaines années seront difficiles, mais Lucid semble capable de récompenser les investisseurs patients.