Où Costco sera-t-il dans 5 ans ?

Costco Wholesale (COST 0,59 %) connaît un début d’année remarquable. Jusqu’à présent en 2026, les actions ont augmenté de manière notable de 18 % (au 16 février). Cela prolonge une longue série de gains impressionnants. Au cours des cinq dernières années, Costco a réalisé un rendement total de 205 %.

Où en sera cette action de commerce de détail dans cinq ans ?

Source de l’image : Getty Images.

En voie de devenir une entreprise plus grande

Au 23 novembre, Costco comptait au total 921 entrepôts. Il a réalisé 66 milliards de dollars de ventes nettes au premier trimestre 2026. C’est une entité massive. L’histoire de croissance ne s’arrêtera pas de sitôt, cependant.

Dans cinq ans, Costco sera une entreprise plus grande. Elle prévoit d’ouvrir 28 nouveaux magasins rien que cette année fiscale. L’équipe de direction vise à atteindre 30 ouvertures ou plus chaque année à l’avenir. L’expansion sera diversifiée, avec des opportunités tant aux États-Unis qu’à l’étranger. Des prix bas sur des marchandises de qualité ont clairement un attrait mondial.

Costco est considéré comme une destination privilégiée pour les achats en personne, ce qui ne changera pas. Mais les investisseurs doivent s’attendre à ce que les ventes en ligne deviennent un moteur plus important à l’avenir.

Une croissance régulière des bénéfices se poursuivra

Si Costco génère plus de revenus dans cinq ans, il n’est pas surprenant que la part de profit soit également plus grande. Entre l’exercice 2020 et l’exercice 2025, le bénéfice dilué par action (BPA) a augmenté à un taux de croissance annuel composé de 15,1 %, ce qui était plus rapide que la croissance du chiffre d’affaires.

Il y a probablement encore une certaine levée d’exploitation inhérente au modèle commercial. Costco prospère grâce à son échelle, ce qui entraîne des avantages en termes de coûts favorisant l’efficacité opérationnelle. Les analystes de Wall Street prédisent que le BPA augmentera à un rythme annuel de 10,7 % entre l’exercice 2025 et l’exercice 2028. Ce rythme devrait probablement ralentir avec le temps.

Développer

NASDAQ : COST

Costco Wholesale

Variation d’aujourd’hui

(-0,59 %) $-5,81

Prix actuel

$982,01

Points clés

Capitalisation boursière

438 milliards de dollars

Fourchette de la journée

978,00 $ - 987,70 $

Fourchette sur 52 semaines

844,06 $ - 1067,08 $

Volume

30 000

Volume moyen

2,7 millions

Marge brute

12,88 %

Rendement du dividende

0,53 %

Les actions font face à un vent contraire notable

Les investisseurs doivent faire preuve de prudence à l’égard de cette action en raison de sa valorisation élevée. Les actions se négocient à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 54,6. Cela ressemble à une entreprise technologique à forte croissance, et non à un détaillant mature.

Dans cinq ans, est-il raisonnable de supposer que l’action se négociera toujours à un multiple P/E proche de 55 ? Considérons qu’en 2031, Costco sera encore plus avancé dans son cycle de vie. Cela signifie qu’elle aura devant elle une opportunité de croissance plus limitée, même si elle restera une force dominante dans le monde du commerce de détail. Cette situation pourrait entraîner un ratio de valorisation plus faible.

En conséquence, les investisseurs doivent modérer leurs attentes. Costco ne produira probablement pas les mêmes rendements monstrueux qu’auparavant. Il y a une chance que l’action soit à la traîne par rapport au marché global au cours des cinq prochaines années.