Morgan Stanley privilégie les banques dans ses choix d'investissement/n

Investing.com – Morgan Stanley a mis à jour sa liste de sélection des banques financières, recommandant principalement deux actions bancaires que la société considère comme des opportunités d’investissement attractives. Les actions sélectionnées incluent une grande institution de prêt européenne en cours de transformation stratégique et une banque régionale américaine dont la valorisation est particulièrement attrayante.

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Les dernières sélections de cette banque d’investissement reflètent sa confiance envers les institutions qui affichent un rendement du capital solide, une amélioration de l’efficacité opérationnelle et une trajectoire claire de croissance des bénéfices. Voici les actions en tête du classement dans le secteur bancaire selon Morgan Stanley :

1. Crédit Agricole (CRDI.MI)

Morgan Stanley a relevé Crédit Agricole à la cote d’achat le 10 février, estimant que le plan d’affaires 2026-2028 de la banque constitue une transformation stratégique majeure. La société prévoit que ce plan entraînera une révision à la hausse des attentes du marché et des multiples d’évaluation plus élevés. L’objectif stratégique est d’atteindre une croissance annuelle composée de 5 % des prêts, avec une croissance supérieure au PIB nominal en Italie et en Allemagne. Crédit Agricole prévoit une excellente levée opérationnelle, avec une réduction absolue des coûts d’ici 2028 et 2030, pour atteindre un ratio coût/revenus de 32 %, contre une attente du marché de 35 %.

Morgan Stanley pense que cette transformation stratégique permettra à Crédit Agricole de réaliser une croissance robuste de 15 % par action en dividendes entre 2025 et 2028, ainsi qu’une croissance de 10 % de la valeur comptable tangible par action sur la même période, tout en maintenant un rendement global d’environ 8 %, conforme au secteur. La société prévoit que le ratio CET1 de Crédit Agricole restera autour de 15 % durant le plan, en tenant compte d’un impact de 80 points de base de report de pertes fiscales, d’un taux de distribution de 80 % et d’une croissance d’environ 4,5 % des actifs pondérés par les risques. Morgan Stanley estime qu’en 2028, Crédit Agricole disposera de 7,5 milliards d’euros de capital excédentaire, soit 13 % de la capitalisation boursière, offrant une flexibilité pour des acquisitions ou des distributions de capitaux supplémentaires.

2. Huntington Bancshares (HBAN.O)

Morgan Stanley a classé Huntington Bancshares comme sa principale action préférée parmi les banques de taille moyenne aux États-Unis, en raison de sa valorisation faible et d’un chemin clair vers un bénéfice par action de 1,90 $ d’ici 2027. La prévision de la société intègre une croissance des revenus et des coûts inférieure à celle de ses indications.

L’action se négocie actuellement à seulement 9,4 fois le bénéfice par action prévu par Morgan Stanley pour 2027, offrant une décote par rapport à ses pairs. Morgan Stanley maintient sa recommandation d’achat avec un prix cible de 21 $, basé sur un multiple de 11 fois le bénéfice prévu pour 2027, ce qui implique un potentiel de hausse de 18 %.

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