Vendredi pourrait être une journée importante pour les marchés

Ce vendredi pourrait connaître un mouvement significatif sur les marchés financiers américains. En effet, vendredi matin, le 20 février à 8h30 (heure de l’Est), le Bureau of Economic Analysis (BEA) publiera la mesure préférée de l’inflation par la Réserve fédérale, l’Indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE).

C’est un indicateur qu’il vaut vraiment la peine de suivre, car la Réserve fédérale l’observera de très près. Il pourrait donner le ton pour la politique monétaire pour le reste de 2026, et il pourrait faire bouger les marchés.

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Alors que de nombreux investisseurs prêtent plus d’attention à l’Indice des prix à la consommation (CPI), qui a tendance à attirer plus l’attention des médias, la Fed préfère en réalité l’Indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). Selon la Fed de Cleveland, c’est parce que « l’indice des prix PCE offre une mesure plus large et plus complète de l’inflation et capte plus rapidement les ajustements dans les choix des consommateurs en réponse aux variations de prix. »

Pour ces raisons, l’objectif de 2 % d’inflation annuelle de la Fed est basé sur l’indice PCE, et non sur le CPI.

Une mesure récente de l’inflation indique qu’elle se modère

Le CPI reste important. Vendredi dernier, nous avons obtenu une lecture meilleure que prévu de cette mesure d’inflation. Les prix à la consommation ont augmenté de 2,4 % (sur une base annuelle) en janvier, alors que les économistes s’attendaient à une hausse de 2,5 % par rapport à l’année précédente. En excluant les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, l’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 2,5 %, son niveau le plus bas depuis avril 2021. Le marché a ouvert en hausse ce jour-là en raison des données du CPI.

Si l’indice PCE confirme que l’inflation s’est modérée ces derniers mois, ce que beaucoup d’analystes anticipent, cela confirmerait le rapport du CPI. Cela signifierait qu’après plusieurs mois où l’inflation est restée obstinément au-dessus du niveau cible de la Fed, celle-ci commence enfin à diminuer à nouveau pour s’en rapprocher.

Cela donnerait à la Fed la latitude pour effectuer d’autres réductions de son taux d’intérêt de référence cette année. Actuellement, le marché à terme prévoit deux réductions de 0,25 point en 2026. Mais il se rapproche lentement de trois réductions, en raison du rapport CPI de vendredi dernier et des commentaires de certains responsables de la Fed indiquant que d’autres baisses de taux sont de plus en plus possibles cette année.

En fait, cette semaine, Austan Goolsbee, président de la Réserve fédérale de Chicago, a déclaré qu’il pourrait y avoir un potentiel pour des réductions de taux supplémentaires cette année.

Des taux plus bas — ou simplement la possibilité de les voir baisser — seraient un coup de pouce important pour le marché boursier. Les attentes d’un crédit plus facile créent de l’optimisme quant à la capacité des entreprises à réduire leurs dépenses d’intérêt et à emprunter davantage pour croître, tandis qu’un financement plus favorable pour les consommateurs devrait stimuler leurs dépenses.

Alors surveillez l’indice PCE ce vendredi, environ une heure avant l’ouverture des marchés. Il pourrait vous indiquer dans quelle direction le marché évoluera ce jour-là.