Les points forts de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre 2025 de Chemours Co (CC) : ventes record de TSS et mouvements stratégiques

GuruFocus News

Samedi, 21 février 2026 à 4h00 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

CC

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Ventes nettes :** Ont répondu aux attentes, grâce à TSS atteignant des ventes record.

**Flux de trésorerie disponible :** Fort flux de trésorerie trimestriel de 92 millions de dollars.

**Croissance des ventes d’Opton TSS :** Croissance à deux chiffres de 37 % en glissement annuel.

**Marge EBITDA ajustée annuelle de TSS :** Augmentée à 32 % contre 31 % l’année précédente.

**EBITDA ajusté de TT :** Prévu entre l’équilibre et 5 millions de dollars pour le premier trimestre 2026.

**EBITDA ajusté de APM :** Projeté entre l’équilibre et 5 millions de dollars pour le premier trimestre 2026.

**EBITDA ajusté consolidé :** Prévu entre 120 et 150 millions de dollars pour le premier trimestre 2026.

**Dépenses d’investissement :** Prévue autour de 50 millions de dollars pour le premier trimestre 2026.

**Croissance des ventes nettes pour l’année 2026 :** Entre 3 % et 5 %.

**EBITDA ajusté annuel 2026 :** Entre 800 et 900 millions de dollars.

**Produit net de la vente du site de Kuanyan :** Estimé à 300 millions de dollars.

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Date de publication : 20 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

La Chemours Co (NYSE : CC) a réalisé des ventes record dans leur segment TSS, avec une augmentation de 37 % des ventes de réfrigérants Opton par rapport à l’année précédente.

La société a généré un flux de trésorerie disponible trimestriel solide de 92 millions de dollars, reflétant son potentiel de génération de cash à long terme.

La vente du site de Kuanyan devrait générer 300 millions de dollars de produits nets, qui seront utilisés pour réduire la dette en cours.

Le segment TSS a affiché une marge EBITDA ajustée de 32 %, en hausse par rapport à 31 % l’année précédente, malgré des investissements supplémentaires en R&D.

La société progresse dans la commercialisation de sa solution de refroidissement liquide en deux phases, avec un accord de fabrication en place et une production initiale prévue pour le troisième trimestre 2026.

Points négatifs

L’activité APM a été confrontée à une faiblesse du marché, notamment dans les secteurs automobile et construction industrielle, impactant les résultats.

Une fermeture temporaire de l’usine de Washington Works due à une panne de service public a entraîné un impact négatif de 20 à 25 millions de dollars pour le trimestre.

Le segment TT a connu une baisse de 60 % des ventes de minéraux en séquence, en raison de changements dans les efforts miniers et la synchronisation des ventes.

La société détient un stock supérieur à ce qui est nécessaire, ce qui pose problème et nécessite des efforts de réduction.

La région Asie a connu une baisse significative de ses revenus, en baisse de 30 % en glissement annuel, en raison de défis du marché et de problèmes tarifaires.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur les hypothèses de croissance du volume TIO2 intégrées dans vos prévisions pour 2026 ? À combien estimez-vous la croissance des volumes dans l’industrie mondiale cette année, et comment pensez-vous que votre croissance se compare à la moyenne du secteur ? R : Notre perspective est que la demande reste stable, sans grands déclencheurs de demande. Nous avons annoncé une augmentation de prix en décembre et avons constaté un rendement solide à partir de cela. Nous prévoyons des prix stables du troisième au quatrième trimestre, et des prix stables d’une année sur l’autre en début d’année, ce qui nous met en confiance. Cela reflète une demande stabilisée avec notre pouvoir de fixation des prix.

L’histoire continue  

Q : Avez-vous beaucoup de perspectives pour des progrès significatifs dans la résolution de vos passifs historiques en 2026 ? Y a-t-il des éléments clés ou des dates à surveiller cette année ? R : Nous avons fait des progrès importants pour renforcer la base à long terme, notamment avec le New Jersey, qui a posé un cadre pour de futurs progrès. Nous nous concentrons également sur nos installations en Virginie-Occidentale et en Caroline du Nord, et nous prévoyons de fournir des informations supplémentaires à mesure que l’année avance.

Q : Il semble y avoir beaucoup d’effets mixtes dans le segment APM. Pouvez-vous décomposer certains marchés finaux pour nous indiquer dans quelle mesure certains sont en baisse et où se trouvent les points forts ? R : La production automobile et industrielle est en baisse ou stable, mais il existe d’importantes opportunités dans notre portefeuille de solutions de performance, notamment avec les lignes de produits PFA et Teflon. La demande est alimentée par la recherche en IA et la construction de centres de données, ce qui stimule également la demande de semi-conducteurs.

Q : Pouvez-vous expliquer les trois régions avec des activités antidumping en Inde, au Brésil et en Europe, et ce que vous avez observé suite à ces actions ? R : Nous constatons des bénéfices grâce aux droits antidumping. Au Brésil, nous avons des droits élevés et un marché fort depuis notre usine au Mexique. En Inde, il y a eu des allers-retours, mais nous sommes confiants que les droits reviendront. En Europe, nous avons constaté une hausse malgré certains changements de devises profitant aux producteurs chinois, mais cela ne modifie pas fondamentalement notre vision.

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur ce qui vous permettrait d’atteindre le haut de votre fourchette et le bas de votre fourchette pour l’année complète ? R : Le haut de la fourchette dépend de l’évolution du marché, des retours économiques et des améliorations de coûts. La poursuite de la mise en œuvre des stratégies de tarification et l’adoption plus large dans les différentes activités sont également des facteurs. Le bas de la fourchette pourrait être influencé par des coûts inattendus, une moindre réceptivité aux prix et une dépression des volumes.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

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