Pourquoi Norwegian Cruise Line progresse cette semaine

MrDecoder · 2026-02-20T18:39:46+00:00

Les actions de Norwegian Cruise Line ont augmenté de 11 % cette semaine suite à l'annonce d'Elliott Management de l'acquisition de 10 % de la participation. Elliott vise à améliorer la performance de l'entreprise en s'attaquant aux coûts élevés et à la gestion inefficace, dans l'espoir d'améliorer la rentabilité et l'attrait des actions.

MrDecoder

2026-02-20 18:39:46

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Les actions du quatrième plus grand opérateur de croisières, Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH +1,31 %), ont augmenté de 11 % cette semaine à midi HE vendredi. Mardi, la société d’investissement activiste Elliott Management a annoncé avoir constitué une participation de 10 % dans le géant de la croisière. Étant donné le solide bilan à long terme d’Elliott Management, dirigé par le fondateur Paul Singer, le marché a fait monter le cours de Norwegian dans l’optimisme d’un retournement.

Développer

NYSE : NCLH

Norwegian Cruise Line

Variation d’aujourd’hui

(1,31 %) $0,31

Prix actuel

$24,05

Points clés

Capitalisation boursière

11 milliards de dollars

Fourchette de la journée

23,44 $ - 24,38 $

Fourchette sur 52 semaines

14,21 $ - 27,18 $

Volume

379K

Volume moyen

19M

Marge brute

32,19 %

Norwegian peut-il naviguer vers des eaux plus calmes ?

Après avoir livré un rendement total annualisé de 13 % de son introduction en bourse en 2013 jusqu’en 2020 — avant de chuter lors de la pandémie — son action n’a généré qu’un rendement total de 35 % au cours des trois dernières années. Pendant ce temps, ses concurrents Carnival Corp. et Royal Caribbean ont augmenté de 181 % et 333 % sur la même période. En raison de ces résultats décevants — et déçus par la récente sélection d’un nouveau directeur général par le conseil d’administration — Elliott intervient pour tenter de changer la donne en mieux.

Source de l’image : Getty Images.

Certains des principaux problèmes de Norwegian que Elliott a relevés étaient :

ses marges EBITDA autrefois leader du secteur en 2013 sont maintenant au milieu du peloton parmi ses concurrents à 36 %
les coûts unitaires de croisière ont augmenté de 44 % depuis 2013, contre seulement 30 % pour Royal Caribbean et 21 % pour Carnival
les dépenses SG&A ont augmenté de 248 % depuis 2013, contre 125 % pour Royal et 81 % pour Carnival
Norwegian ne tire pas parti de son île privée, Great Stirrup Cay, comme l’a fait Royal avec Coco Cay
des dépenses excessives et une culture de gaspillage en général, axées sur des luxes inutiles
la sélection d’un membre de son conseil d’administration comme PDG, malgré peu d’expérience dans la croisière

Elliott espère réorganiser le conseil, nommer une nouvelle direction et limiter les dépenses excessives pour faire passer sa marge EBITDA de 36 % à 45 % à terme. Se négociant à seulement 9 fois le bénéfice prévu, le marché a valorisé Norwegian comme une entreprise vouée à la faillite, plutôt que comme une action évoluant dans une industrie de la croisière qui est devenue une option de vacances de plus en plus populaire avec le temps. Ce retournement n’est pas forcément mon type d’investissement, mais j’imagine qu’Elliott ne peut qu’aider, et cette nouvelle rend l’action intéressante à suivre à l’avenir.

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