Les investisseurs précoces dans l'action de la santé à forte croissance dont ils se vanteront pendant la prochaine décennie

Le pronostic à long terme pour Hinge Health (HNGE +3,35 %) tend vers l’optimisme. La société de taille moyenne devient rapidement un acteur majeur dans le secteur de la santé musculosquelettique numérique. Alors que les coûts de santé augmentent, les employeurs commencent à reconnaître que les séances de physiothérapie dispensées numériquement et à distance peuvent être un outil d’économie, aidant ceux qu’ils assurent à éviter des interventions orthopédiques coûteuses.

Hinge Health est devenue cotée en mai 2025. Le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 51 % pour atteindre 587,9 millions de dollars l’année dernière — une croissance qui se compare favorablement à celle de sociétés technologiques bien connues telles que Nvidia et CrowdStrike. Et pour 2026, elle prévoit un chiffre d’affaires compris entre 732 millions et 742 millions de dollars, ce qui représenterait une hausse de 25 % au point médian.

Bien que Hinge Health ait enregistré une perte nette de 523,8 millions de dollars en 2025, elle semble se rapprocher de la rentabilité. Au quatrième trimestre, elle a déclaré un bénéfice net de 32 millions de dollars, en hausse de 18,3 % par rapport à l’année précédente. Malgré ces chiffres, l’action a augmenté de moins de 7 % depuis son introduction en bourse, ce qui laisse encore aux investisseurs une opportunité d’acheter des actions avant qu’elles ne rattrapent leur croissance de revenus.

Que fait exactement Hinge Health ?

Un rapport de Grand View Research estime la taille du marché américain des services de physiothérapie à 50,2 milliards de dollars en 2024, et prévoit qu’il atteindra 76,6 milliards de dollars d’ici 2033. Cela représenterait un taux de croissance annuel composé de 4,9 % entre 2025 et 2033.

Hinge Health observe cette tendance de près. Au quatrième trimestre, elle a augmenté sa clientèle d’entreprise de 25 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2 830, tandis que le nombre d’individus éligibles à ses services a augmenté de 25 %, atteignant 25 millions. Et le nombre de personnes utilisant sa plateforme a bondi de 47 % d’une année sur l’autre, pour atteindre 782 890.

L’entreprise de santé numérique utilise un modèle de soins qui s’appuie sur l’intelligence artificielle (IA) pour automatiser les séances de physiothérapie, aidant les employeurs auto-assurés à réduire leurs coûts, à diminuer le temps d’arrêt des employés et à réduire la nécessité d’interventions orthopédiques coûteuses.

En novembre, Hinge Health a annoncé deux nouvelles fonctionnalités sur sa plateforme : Robin, un « assistant de soins IA », et l’analyse de mouvement. Robin aide les patients à reconnaître les poussées de douleur, à recueillir des informations supplémentaires et à résumer ces détails pour leur physiothérapeute. On s’attend à ce qu’il permette à l’entreprise de servir davantage de clients tout en maintenant les coûts de l’équipe de soins stables.

La fonctionnalité d’analyse de mouvement est conçue pour cibler le traitement. Elle utilise la technologie de vision par ordinateur TrueMotion, guidant les patients à travers des mouvements ciblés pour mesurer les angles articulaires, la symétrie et l’endurance. Elle utilise ces mesures, ainsi que des questions, pour créer des scores Hinge pour la santé des articulations.

L’entreprise dispose également d’un dispositif sans fil portable, Enso, qui envoie des impulsions électriques aux zones douloureuses. Cela réduit le besoin de médicaments pour traiter la douleur chronique et permet aux patients de commencer la physiothérapie plus tôt.

Le début de son cycle de croissance

L’entreprise n’est pas encore devenue rentable de manière constante, mais compte tenu de sa croissance de 65 % du flux de trésorerie disponible (FCF) d’une année sur l’autre, atteignant 61,5 millions de dollars, elle se négocie à un ratio prix/FCF inférieur à 19. Fin 2022, voyant que les actions pourraient être sous-évaluées, Hinge Health a approuvé un programme de rachat d’actions de 250 millions de dollars.

La marge brute relativement élevée de l’entreprise (84 % au quatrième trimestre) et son utilisation de l’IA pour améliorer l’efficacité et la rentabilité offrent plusieurs raisons de considérer l’action comme un achat à long terme. Alors que Hinge Health réussit dans le domaine de la physiothérapie, le PDG Daniel Perez a déclaré qu’elle envisagerait de s’étendre à d’autres secteurs de la santé qui pourraient bénéficier de ses solutions automatisées.