L'indicateur d'inflation préféré de la Fed a augmenté plus que prévu en août 2022

Les prix à la consommation ont augmenté plus que prévu en août, même si la Réserve fédérale envisage de relever ses taux d’intérêt pour ralentir la hausse des prix, selon le dernier rapport sur les revenus et dépenses personnels du Bureau d’analyse économique (BEA). L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) du BEA a augmenté de 0,3 % en août, contre 0,1 % prévu par les économistes après une baisse de 0,1 % en juillet.

L’indice des prix PCE est la mesure préférée de la Fed pour l’inflation, et sa hausse renforcerait la position de plus en plus hawkish de la Fed concernant le resserrement de la politique monétaire, ce qui pourrait signifier une nouvelle hausse des taux de 75 points de base ou plus lors de la prochaine réunion de politique monétaire en novembre.

Points clés

• L’indice des prix PCE a augmenté de 0,3 % en août, contre une baisse de 0,1 % en juillet, alors que les coûts des aliments et autres biens et services continuaient d’augmenter.
• Les revenus personnels ont augmenté de 0,3 % et les dépenses ont progressé de 0,4 % en août, signe de la résilience du marché du travail.
• La hausse des prix et un marché du travail solide soutiendraient la position de la Fed en faveur d’une hausse des taux d’intérêt pour freiner l’inflation.

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QUESTION

La hausse mensuelle de l’indice PCE a été principalement due à des augmentations généralisées des coûts des biens et services, y compris la nourriture et le logement, tandis que les prix de l’énergie ont diminué. Les prix des aliments ont augmenté de 0,8 %, tandis que les coûts du logement et des services publics ont augmenté de 1 %. Les coûts des soins de santé ont augmenté de 0,6 %. Les prix de l’énergie ont chuté de 5,5 % par rapport à juillet.

Par rapport à la même période en 2021, l’indice a augmenté de 6,2 %, en baisse par rapport à la hausse de 6,4 % en juillet, alors que les prix de l’énergie se sont modérés. Les prix de base du PCE, qui excluent les coûts plus volatils de l’alimentation et de l’énergie, ont augmenté de 0,6 % en août et de 4,9 % sur un an, accélérant par rapport à la hausse de 4,7 % en glissement annuel en juillet.

L’indice des prix PCE est la mesure préférée de la Réserve fédérale pour l’inflation, car il reflète plus précisément les habitudes de consommation des ménages que l’indice des prix à la consommation (CPI). Le rapport a également montré que les revenus personnels ont augmenté de 0,3 % le mois dernier, signe de la résilience du marché du travail face à la hausse des taux d’intérêt et aux inquiétudes de récession. Cette augmentation était la même qu’en juillet, les travailleurs continuant à réaliser des gains réguliers. Les dépenses ont augmenté de 0,4 %, la demande restant soutenue malgré la hausse des prix.

La banque centrale prendra sans doute en compte ces résultats lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, où les décideurs devront à nouveau fixer un taux d’intérêt en novembre. La hausse des prix et la vigueur continue du marché du travail national encourageront probablement la position hawkish de la Fed en matière de resserrement de la politique, ce qui pourrait signifier une nouvelle hausse importante des taux de 75 points de base.

Bien que des taux plus élevés puissent aider à ralentir l’inflation, ils augmentent également le coût de l’emprunt. Les données sur les cartes de crédit suivies par le site sœur d’Investopedia, The Balance, montrent que le taux d’intérêt moyen a atteint 21,64 % le mois dernier — le taux annuel moyen le plus élevé depuis que le site enregistre ces données.