Qu'est-ce que la DeFi : Le voyage à la découverte de la finance décentralisée de nouvelle génération

Qu’est-ce que la DeFi ? C’est la question que de plus en plus d’investisseurs et de personnes intéressées par la technologie blockchain se posent. La finance décentralisée (DeFi) représente une révolution dans la façon dont les individus gèrent, échangent et utilisent leurs actifs financiers. Contrairement à la finance traditionnelle qui dépend d’intermédiaires bancaires et d’institutions financières, la DeFi construit un système ouvert, transparent et sans confiance envers aucune organisation, le tout étant géré par la technologie blockchain et des contrats intelligents exécutés automatiquement.

Qu’est-ce que la DeFi - Concept clé et sa mission

Lorsqu’on se demande ce qu’est la DeFi, il faut comprendre qu’il ne s’agit pas simplement d’une application ou d’un protocole spécifique, mais d’un écosystème financier complet construit entièrement sur la blockchain. En essence, la DeFi est-elle ? Ce sont des applications financières peer-to-peer (P2P) qui permettent aux utilisateurs d’effectuer des transactions financières sans passer par un intermédiaire.

Au pic de fin 2021, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi dépassait 256 milliards de dollars, soit près de quintupler en un an. Ce chiffre témoigne de l’adoption rapide par le marché d’une nouvelle forme de finance. Fait intéressant, la DeFi ne se limite pas à résoudre des problèmes actuels : elle ouvre aussi des possibilités totalement nouvelles pour accéder aux services financiers.

Pourquoi la DeFi est-elle importante : La nécessité de restructurer la finance

La nécessité de comprendre “qu’est-ce que la DeFi” découle des limites évidentes du système financier actuel. Premièrement, la finance traditionnelle repose sur une concentration de pouvoir dans les banques centrales et grandes institutions financières, ce qui a conduit à de nombreuses crises financières et hyperinflations affectant des milliards de personnes dans le monde. Les utilisateurs doivent faire confiance à ces institutions pour gérer leur argent, mais l’histoire montre que cette confiance n’est pas toujours justifiée.

Deuxièmement, l’accès aux services financiers de base reste limité. Environ 1,7 milliard d’adultes dans le monde n’ont pas de compte bancaire et ne peuvent accéder à des outils financiers comme l’épargne ou le crédit. C’est pourquoi la question “qu’est-ce que la DeFi” devient cruciale : elle offre un accès ouvert aux services financiers à tous, où qu’ils soient ou quelle que soit leur situation financière.

La blockchain a permis de sortir la monnaie du contrôle des banques centrales, et la DeFi fait de même pour la finance traditionnelle. Désormais, avec des produits DeFi, vous pouvez emprunter en moins de 3 minutes, ouvrir un compte d’épargne presque instantanément, effectuer des paiements internationaux à grande vitesse, et investir dans vos projets favoris sans restrictions géographiques ou réglementaires.

La DeFi en pratique : Contrats intelligents et technologie blockchain

Pour vraiment comprendre ce qu’est la DeFi, il faut saisir le rôle essentiel des contrats intelligents. Un contrat intelligent est un programme stocké sur la blockchain qui s’exécute automatiquement lorsque les conditions prédéfinies sont remplies. Par exemple, un contrat intelligent peut débloquer automatiquement un prêt vers une adresse désignée après que l’emprunteur a fourni une garantie suffisante.

La blockchain Ethereum a ouvert une nouvelle ère en introduisant la Machine Virtuelle Ethereum (EVM), un outil de calcul permettant de rédiger et d’exécuter des contrats intelligents. Les développeurs écrivent du code en langages comme Solidity ou Vyper, qui sont ensuite compilés en EVM. Solidity reste le langage le plus utilisé pour développer des contrats sur Ethereum.

Grâce à cette flexibilité, Ethereum est devenu la deuxième plus grande cryptomonnaie après Bitcoin. Cependant, Ethereum n’est pas la seule plateforme supportant les contrats intelligents. Des alternatives comme Solana, Cardano, Polkadot, TRON, EOS ou Cosmos proposent des architectures différentes pour répondre aux enjeux de scalabilité, d’interopérabilité et de débit.

Bien que certaines de ces plateformes aient des avantages techniques, Ethereum domine encore grâce à l’effet de réseau et à son statut de pionnier. Selon State of the DApps, en novembre 2022, on comptait 7250 contrats intelligents déployés sur diverses plateformes, dont 4900 (67,5%) sur Ethereum. Concernant les applications DeFi, DeFiPrime indique 202 projets, dont 178 fonctionnent sur Ethereum.

La DeFi versus la finance traditionnelle : Les différences fondamentales

La finance traditionnelle, aussi appelée finance centralisée (CeFi), repose sur des intermédiaires comme les banques et autres institutions financières. La DeFi, quant à elle, exploite la blockchain pour construire une architecture décentralisée, peer-to-peer, et moins hiérarchisée, centrée sur un accès égalitaire.

Transparence : En éliminant les intermédiaires, les applications DeFi offrent un niveau de transparence supérieur. Tous les processus et taux sont clairement définis, avec la participation des utilisateurs. Cela élimine aussi un point unique de défaillance — une cible potentielle d’attaque ou de manipulation. La DeFi repose sur un consensus qui ne peut être manipulé sans la conscience collective des utilisateurs.

Vitesse des transactions : L’absence d’intermédiaires contrôlant le processus permet une exécution beaucoup plus rapide. Les enregistrements sont transparents, résistants à la falsification, visibles par tous. Une transaction transfrontalière via DeFi peut être traitée en quelques minutes au lieu de plusieurs jours, à un coût bien inférieur.

Contrôle accru : Les utilisateurs de la DeFi ont un contrôle total sur leurs actifs, la sécurité étant leur responsabilité. Cela évite que des autorités centrales soient la cible d’attaques. De plus, les applications DeFi sont moins coûteuses car elles n’ont pas besoin de dépenses importantes pour la protection des actifs comme dans la finance traditionnelle.

Fonctionnement 24/7 : Contrairement aux marchés financiers traditionnels ouverts seulement cinq jours par semaine durant les heures de bureau, la DeFi fonctionne 24/7 grâce à la technologie numérique, permettant un accès à tout moment. La liquidité du marché DeFi est aussi plus stable que celle des marchés traditionnels.

Sécurité : Construite sur la blockchain, la DeFi utilise des contrats intelligents pour stocker les données de façon résistante à la falsification. Le modèle peer-to-peer permet à tous les participants de suivre l’activité, empêchant toute manipulation interne ou externe.

Principales applications de la DeFi : DEX, stablecoins et prêts

Que signifie la DeFi en pratique ? Elle intègre les principes fondamentaux de la finance dans des contrats intelligents, formant un système financier complet. Les trois piliers principaux sont : les échanges décentralisés (DEX), les stablecoins et le marché du crédit.

Échanges décentralisés (DEX) : Les DEX permettent aux utilisateurs d’échanger des actifs cryptographiques sans confiance, sans vérification KYC ni restriction géographique. Récemment, ils ont connu une croissance significative, avec plus de 26 milliards de dollars de TVL sur tous les DEX. Contrairement aux échanges centralisés, les DEX ne supportent pas la monnaie fiat mais uniquement la cryptomonnaie.

Il existe deux types principaux de DEX : ceux basés sur un carnet d’ordres (similaires aux échanges centralisés) et ceux basés sur des pools de liquidité (aussi appelés “plateformes d’échange de tokens”). Ces pools permettent d’échanger une paire à un moment donné.

Stablecoins : Les stablecoins offrent une valeur stable en tant qu’actifs numériques. Leur prix est indexé sur un actif stable externe ou un panier d’actifs pour limiter la volatilité. En cinq ans, leur capitalisation totale a dépassé 146 milliards de dollars, devenant la colonne vertébrale de la DeFi.

Il existe quatre types de stablecoins : fiat-backed (garantis par des monnaies fiat comme USD, ex. USDT, USDC, PAX, BUSD) ; crypto-backed (garantis par des crypto-actifs en sur-collatéral, ex. DAI) ; commodity-backed (garantis par des matières premières comme l’or, ex. PAXG) ; et algorithmic (contrôlés par des algorithmes, ex. AMPL).

De nombreux stablecoins utilisent aujourd’hui des modèles hybrides, combinant plusieurs mécanismes pour assurer leur stabilité. Une caractéristique unique est le stablecoin “inter-chaînes”, pouvant exister sur plusieurs blockchains. Par exemple, Tether est disponible simultanément sur Ethereum, TRON, OMNI et d’autres plateformes.

Marché du crédit (prêt/Emprunt) : La catégorie des prêts est la plus importante en DeFi, avec plus de 39,25 milliards de dollars de TVL dans divers protocoles. Le prêt et l’emprunt en DeFi diffèrent totalement du système traditionnel : pas besoin de documents complexes ni de score de crédit, seulement d’actifs en garantie et d’une adresse de portefeuille.

La DeFi ouvre aussi un marché de prêt peer-to-peer plus large, permettant à ceux qui veulent prêter leurs crypto-actifs de gagner des intérêts. Ce marché fonctionne selon la marge nette (NIM), à l’image des banques ou des plateformes P2P classiques.

Comment générer des revenus avec la DeFi

La DeFi peut offrir des opportunités intéressantes pour les investisseurs souhaitant augmenter leurs gains. Voici quelques méthodes pour générer des revenus supplémentaires.

Staking : Le staking permet de gagner des récompenses en détenant des cryptomonnaies utilisant le mécanisme de preuve d’enjeu (PoS). Les pools de staking fonctionnent comme des comptes d’épargne, où l’on dépose des cryptos pour percevoir des récompenses périodiques.

Yield farming (exploitation de rendement) : C’est une stratégie d’investissement plus avancée, très populaire pour générer des revenus passifs. Les protocoles DeFi utilisent le yield farming pour maintenir une liquidité suffisante. Il s’appuie sur des contrats intelligents automatisés (AMM) qui facilitent les échanges sur les DEX.

Fourniture de liquidité : Bien que souvent confondue avec le yield farming, cette activité consiste à fournir des fonds à des pools de liquidité en échange de tokens LP ou de tokens de gouvernance, permettant de percevoir des récompenses.

Financement participatif : La DeFi facilite aussi cette méthode. Les projets permettent aux utilisateurs d’investir leurs cryptos en échange de récompenses ou de parts dans le projet. Le financement participatif décentralisé permet de lever des fonds de manière transparente et sans autorisation préalable.

Risques liés à la DeFi à connaître

Malgré ses opportunités, la DeFi comporte aussi des risques importants.

Risques logiciels : Les protocoles DeFi reposent sur des contrats intelligents, qui peuvent présenter des vulnérabilités exploitables. Selon ImmuneFi, plus de 3,2 milliards de dollars de cryptos ont été volés en 2021 dans des projets DeFi, et plus d’un milliard en seulement trois premiers mois de 2022.

Arnaques et fraudes : La forte anonymat et l’absence de processus KYC facilitent le lancement de projets frauduleux. Les rug pulls et pump-and-dump ont été courants en 2020-2021.

Risques de perte : La volatilité des prix des cryptos impacte aussi la valeur des tokens dans les pools. Une hausse rapide d’un token peut entraîner des pertes si d’autres tokens restent stables.

Effet de levier : Certains protocoles proposent un levier très élevé, jusqu’à 100x. Si cela peut augmenter les gains, cela amplifie aussi considérablement les pertes.

Risques liés aux tokens : Beaucoup d’utilisateurs ne font pas d’analyse approfondie avant d’investir. Investir dans des tokens sans développeurs ou équipes crédibles peut entraîner des pertes importantes.

Risques réglementaires : Bien que la TVL de la DeFi atteigne plusieurs milliards, aucune régulation claire n’est encore en place. Les investisseurs peuvent perdre leur argent en cas de fraude, sans recours légal.

Perspectives futures de la DeFi

La DeFi a le potentiel de rendre les produits financiers plus accessibles. Le secteur a évolué d’un simple ensemble d’applications à une infrastructure financière alternative, plus ouverte, sans confiance et sans frontières.

Les applications actuelles posent les bases pour développer des outils plus complexes comme les dérivés, la gestion d’actifs ou l’assurance. Ethereum domine clairement l’écosystème DeFi, mais d’autres plateformes montrent aussi des points forts pour rivaliser.

La mise à jour ETH 2.0 pourrait améliorer plusieurs aspects d’Ethereum via la fragmentation et le mécanisme PoS, tandis que la compétition entre Ethereum et d’autres plateformes de contrats intelligents s’intensifie pour capter des parts de marché dans cet écosystème en rapide expansion.

Leçons clés : Qu’est-ce que la DeFi et pourquoi c’est important

1. Qu’est-ce que la DeFi : Un système financier construit sur la blockchain visant à démocratiser la finance en éliminant les intermédiaires et en offrant un accès ouvert aux services financiers.

2. Son importance : La DeFi répond au manque de confiance dans les systèmes centralisés et facilite l’accès aux services financiers pour tous, où qu’ils soient ou quelle que soit leur situation.

3. Son fonctionnement : La DeFi fonctionne via des contrats intelligents, des accords auto-exécutables codés en langage informatique.

4. Avantages par rapport à la CeFi : Transparence accrue, transactions plus rapides, contrôle renforcé, disponibilité 24/7, sécurité améliorée.

5. Applications principales : DEX, stablecoins et marchés de crédit (prêt/emprunt).

6. Opportunités de gains : Staking, yield farming, fourniture de liquidité, financement participatif.

7. Risques : Failles logicielles, fraudes, pertes, effet de levier, tokens risqués, incertitudes réglementaires.

8. Perspectives : La DeFi continue de se développer avec des applications plus complexes et une compétition accrue entre plateformes.

En résumé, répondre à “qu’est-ce que la DeFi” ne se limite pas à une nouvelle technologie, mais à une approche fondamentale différente de la finance. La DeFi offre transparence, efficacité et accessibilité que le système financier traditionnel ne peut pas fournir. Avec l’évolution technologique, la DeFi a le potentiel de transformer le paysage financier mondial et d’offrir à tous, partout, un accès aux outils financiers, indépendamment de leur localisation ou de leur richesse.