La Fed a abaissé les taux en juin et juillet comme prévu, mais cela n'est pas raisonnable, selon Bank of America

Investing.com - Les économistes de Bank of America Securities estiment que la Réserve fédérale ne devrait pas réduire ses taux d’intérêt, mais une baisse semble très probable.

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Dans un rapport destiné à ses clients vendredi, des économistes dont Aditya Bhave et Stephen Juneau ont indiqué qu’ils s’attendaient à ce que la Fed baisse ses taux à deux reprises en 2026, lors des réunions de juin et juillet, chacune d’elles étant une réduction.

Bien que Kevin Warsh, candidat proposé par le président Donald Trump pour devenir le prochain président de la Fed, ait appelé à une baisse significative des taux, les économistes de Bank of America estiment qu’une telle réduction n’est pas justifiée.

Ils citent des prévisions optimistes concernant l’économie américaine dans son ensemble, soutenues par une demande des consommateurs renforcée et des dépenses massives continues dans l’infrastructure liée à l’intelligence artificielle.

Les économistes indiquent que les données récentes montrent une baisse du taux de chômage, tandis que l’indicateur d’inflation préféré de la Fed a augmenté au cours des deux derniers mois, ce qui « remet en question » la justification d’une baisse des taux. Les dernières données sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle et les premières estimations de la croissance du quatrième trimestre aux États-Unis seront publiées vendredi.

Cependant, les économistes soulignent que si le Comité fédéral de l’open market (FOMC) connaît « un grand changement de personnel » ou si les données économiques deviennent « volatiles », Warsh pourrait disposer de suffisamment de votes pour pousser à « plusieurs » baisses de taux.

Ces commentaires interviennent après que le procès-verbal de la réunion de janvier de la Fed a été largement interprété comme étant hawkish. La partie la plus notable du procès-verbal indique que « certains » participants auraient soutenu une description bidirectionnelle des perspectives de politique — ce qui reflète la possibilité d’une hausse des taux si l’inflation reste durablement supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed.

Le mois dernier, la Fed a maintenu ses taux dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, adoptant une attitude plus prudente quant à ses actions futures après une série de baisses de taux l’année dernière. Selon CME FedWatch, la probabilité que la prochaine baisse ait lieu en juin est d’environ 47 %.

Les économistes de Bank of America écrivent : « Il semble que le comité soit parvenu à un consensus selon lequel les risques de baisse du marché du travail se sont atténués, tandis que les risques de hausse de l’inflation persistent. »

Ils ajoutent qu’étant donné que le taux de chômage est descendu à 4,3 % depuis la dernière réunion de janvier, le seuil pour que le président de la Fed, Jerome Powell, baisse les taux lors des réunions de mars et avril est « désormais très élevé ».

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