Le marché boursier envoie un avertissement clair aux investisseurs : voici ce que l'histoire dit qui pourrait se produire en 2026 et au-delà

Les investisseurs n’ont aucune plainte concernant la performance du S&P 500 (^GSPC +0,64 %). Au cours des dix dernières années, le référentiel largement suivi a généré un rendement total de 351 % (au 12 février). Cela se traduit par un gain annuel moyen de 16 %, nettement supérieur à la moyenne à long terme de 10 %.

Cependant, le marché boursier aujourd’hui envoie un avertissement clair aux investisseurs. Voici ce que l’histoire indique pourrait se produire ensuite.

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Les investisseurs tirent la sonnette d’alarme sur la valorisation

Le ratio cours/bénéfice ajusté en fonction du cycle, appelé ratio CAPE, est un outil utilisé pour évaluer la valorisation du marché. Il examine le prix du S&P 500 par rapport à la moyenne des bénéfices nets ajustés en fonction de l’inflation sur une période de 10 ans. Cet indicateur peut aider les investisseurs à mieux déterminer si le marché boursier dans son ensemble est bon marché ou cher.

En ce moment, il semble que ce soit la seconde option. Le ratio CAPE, qui s’élève à 40,4, est à son niveau le plus élevé depuis la bulle Internet à la fin du siècle dernier.

Invesco, une grande société de gestion d’actifs, a mené des recherches sur des données de corrélation qui montrent ce qui pourrait arriver à l’avenir. Selon cette analyse, lorsque le ratio CAPE dépasse 40, comme c’est le cas aujourd’hui, les rendements annuels moyens sur la prochaine décennie seront stables ou légèrement négatifs. Si cela se produit, ce serait une baisse importante par rapport à ce que nous avons vu au cours des 10 dernières années.

Développer

SNPINDEX : ^GSPC

Indice S&P 500

Variation d’aujourd’hui

(0,64 %) $43,64

Prix actuel

$6905,53

Points clés

Plage de la journée

$6836,33 - $6909,87

Plage sur 52 semaines

$4835,04 - $7002,28

Volume

919M

Les investisseurs doivent-ils investir maintenant ?

Les investisseurs les plus avisés utiliseront ces données pour déterminer comment ou quand allouer leur capital. Peut-être que la meilleure chose à faire est d’attendre en restant en retrait jusqu’à ce que le ratio CAPE baisse, n’est-ce pas ?

Cette logique a du sens, mais je pense que les investisseurs devraient quand même investir. Le marché boursier en 2026 est structurellement différent de celui des décennies passées.

Nous avons assisté à la montée de grandes entreprises technologiques qui représentent une part plus importante de la valeur du marché. Ces entreprises disposent de vastes avantages concurrentiels, proposent des produits et services populaires, génèrent des flux de trésorerie disponibles solides, et continuent de croître.

De plus, l’investissement passif a dépassé les stratégies actives en termes d’actifs en 2023. Cela introduit un pouvoir d’achat considérable sur les marchés actions.

Il faut également prendre en compte la politique fiscale et monétaire. L’augmentation des niveaux de dette fédérale et la croissance continue de la masse monétaire injectent davantage de liquidités dans le système, ce qui profite aux actifs financiers.

Ces trois tendances puissantes ne semblent pas vouloir faiblir.

Les investisseurs qui décident d’acheter aujourd’hui un fonds négocié en bourse sur le S&P 500 font le bon choix. Et si vous pouvez ajouter régulièrement plus d’économies, grâce à la stratégie de l’investissement périodique (dollar-cost averaging), cela comporte d’importants avantages financiers à long terme.