L'essor des actions de recyclage de batteries : saisir les opportunités de la croissance des véhicules électriques

Alors que les véhicules électriques continuent leur prolifération rapide à l’échelle mondiale — avec des prévisions suggérant près de 300 millions de VE sur les routes d’ici 2030 — un défi parallèle émerge : que deviennent des millions de batteries usagées ? Plutôt que de s’accumuler dans des décharges, la plupart des batteries de VE abandonnées entrent dans un écosystème de recyclage sophistiqué. Les actions de recyclage de batteries sont devenues un thème d’investissement attrayant, porté par des entreprises qui extraient des matériaux précieux tels que le lithium, le nickel, le cobalt et les terres rares à partir de batteries en fin de vie. Ce processus de récupération circulaire libère des ressources critiques tout en créant d’importantes opportunités de marché pour les investisseurs positionnés dans ce secteur.

Pourquoi les actions de recyclage de batteries sont importantes maintenant

La chaîne de valeur du recyclage de batteries s’est transformée d’un concept de niche en une nécessité grand public. Chaque pack de batterie déchargé contient des fils, des plastiques, des circuits et des composés métalliques qui peuvent être récupérés et retraités. Les constructeurs automobiles, les gouvernements et les géants de la technologie reconnaissent tous que la sourcing secondaire de matériaux de batteries définira la résilience de la chaîne d’approvisionnement et l’efficacité des coûts dans les décennies à venir.

La convergence des réglementations, des contraintes d’approvisionnement et de l’adoption croissante des VE a créé une demande urgente pour le traitement des matériaux recyclés. Les actions de recyclage de batteries bénéficient directement de cette dynamique favorable. Les entreprises opérant dans ce secteur vont des recyclers purement spécialisés dans la récupération de matériaux à des conglomérats industriels diversifiés intégrant le recyclage dans des portefeuilles plus larges.

Les leaders du secteur : principaux acteurs dans les actions de recyclage de batteries

Li-Cycle Holdings : une expansion à l’échelle mondiale

Li-Cycle Holdings (NYSE : LICY) est l’un des principaux recycleurs de batteries lithium-ion en Amérique du Nord, mais ses ambitions vont bien au-delà des frontières nationales. La société a récemment commencé ses opérations dans son site phare en Allemagne, avec une seconde ligne de production prévue pour plus tard dans l’année. Cette expansion est significative : chaque ligne principale traite jusqu’à 10 000 tonnes de matériaux de batteries lithium-ion par an, avec une capacité auxiliaire supplémentaire portant le débit total de l’usine allemande à 30 000 tonnes par an — la plaçant parmi les plus grandes opérations de recyclage en Europe.

Le Département de l’énergie américain a souligné sa confiance dans la trajectoire de LICY en annonçant un engagement conditionnel de prêt de 375 millions de dollars pour financer une installation de récupération de ressources en Amérique du Nord. Cette injection de capital accélère la capacité de production de LICY et lui permet de répondre à la demande croissante dans plusieurs régions. Pour les investisseurs suivant les actions de recyclage de batteries, la démonstration de l’exécution de LICY et le soutien gouvernemental la distinguent dans le groupe.

Umicore : tirer parti de sa présence mondiale

Umicore (OTCMKTS : UMICY), une société belge de technologie des matériaux, exploite des centres de recyclage aux États-Unis, en Chine, en Belgique et en Allemagne. Au-delà des matériaux de batteries, Umicore fournit des catalyseurs pour les applications de combustion et des revêtements spécialisés — un portefeuille diversifié qui a connu des pressions sur ses marges. Cependant, la profonde expertise de l’entreprise dans le recyclage de batteries la positionne pour capitaliser sur la croissance des VE.

La stratégie d’Umicore visant à étendre ses opérations de recyclage est logique compte tenu du potentiel de croissance de la récupération de matériaux de batteries face à la stagnation des performances dans ses segments d’activité traditionnels. À mesure que la contribution du recyclage au chiffre d’affaires augmente, le profil global de marge de l’entreprise devrait s’améliorer sensiblement. Cette dynamique fait d’Umicore une option intéressante parmi les actions de recyclage de batteries cherchant à s’exposer à un acteur établi avec une portée mondiale.

Concurrents émergents et spécialisés

Plusieurs acteurs plus petits défient le marché dans le domaine des actions de recyclage de batteries :

RecycLiCo Battery Materials (OTCMKTS : AMYZF) a récemment changé de cap, passant d’une opération centrée sur le manganèse à une spécialisation dans la valorisation des déchets de cathodes. La société transforme le matériau dérivé des cathodes en précurseurs de masse noire pour la fabrication de batteries — un modèle en boucle fermée avec un potentiel important. Cependant, son historique opérationnel limité crée des risques ; l’usine de démonstration n’a atteint le statut commercial qu’à la fin 2022. La validation du produit par une société de matériaux de batteries en avril a apporté des preuves encourageantes, mais l’incertitude d’exécution demeure. Les investisseurs doivent considérer AMYZF comme une opération spéculative dans le secteur du recyclage de batteries.

Ganfeng Lithium (OTCMKTS : GNENY), le plus grand producteur de lithium au monde basé en Chine, a intégré le recyclage de batteries dans sa stratégie à long terme. Avec des opérations minières et de raffinage en Afrique, en Australie, en Argentine, en Irlande et au Mexique, Ganfeng dispose d’un réseau diversifié de ressources. La société a lancé des initiatives de recyclage, notamment un projet pluriannuel dans la province du Jiangxi ciblant les flux de batteries usagées. En tant que modèle intégré de producteur plus recycleur, Ganfeng offre une autre exposition dans le domaine du recyclage de batteries — combinant approvisionnement primaire et flux de matériaux secondaires.

American Battery Technology (OTCMKTS : ABML) a été pionnier dans la méthodologie de recyclage en boucle fermée, permettant la séparation, la récupération et la purification des métaux critiques des batteries. L’installation de 12 700 mètres carrés de ABML dans le Nevada, au Tahoe Reno Industrial Center, est conçue pour un traitement efficace avec un impact environnemental minimal. La capacité de conception atteint 20 000 tonnes métriques de matière première par an, faisant d’ABML un opérateur crédible de taille intermédiaire dans le secteur des actions de recyclage de batteries.

Les géants technologiques établis entrent sur le marché des actions de recyclage de batteries

Apple : engagement envers les matériaux recyclés

Apple (NASDAQ : AAPL) s’est publiquement engagé à augmenter de manière significative la proportion de contenu recyclé dans son écosystème de produits. Bien qu’étant principalement une entreprise d’électronique grand public plutôt qu’un recycleur de batteries dédié, l’échelle de ses achats crée une demande importante en matériaux pour la chaîne d’approvisionnement des actions de recyclage de batteries.

L’entreprise a considérablement accru l’intégration de cobalt recyclé — un quart de tout le cobalt dans les produits Apple provenait de sources recyclées en 2022, contre 13 % l’année précédente. Les objectifs officiels d’Apple incluent 100 % de cobalt recyclé dans toutes ses batteries conçues par Apple et 100 % de terres rares recyclées dans les aimants des appareils, ainsi que 100 % de matériaux recyclés dans la soudure des circuits imprimés et le placage en or. Ces engagements génèrent un volume d’achats qui valide et soutient le modèle économique des actions de recyclage de batteries.

BYD : de constructeur de VE à recycleur de batteries

BYD (OTCMKTS : BYDDF), le plus grand fabricant mondial de VE et de batteries, a rapidement compris que les batteries de VE usagées représentent une ressource plutôt qu’un déchet. Depuis 2020, BYD a collaboré avec Itochu et la startup nationale Pandpower pour collecter les batteries usagées de son écosystème de fabrication — provenant de taxis, bus et flottes commerciales en Chine.

L’infrastructure de collecte de BYD alimente les batteries pour des tests de performance, avec des unités validées converties en systèmes de stockage d’énergie stationnaires plutôt qu’en recyclage immédiat. Cette approche — prolonger la durée de vie des batteries via des applications de seconde vie avant leur recyclage — ajoute une couche intermédiaire à l’écosystème des actions de recyclage de batteries. À mesure que le volume de batteries de VE usagées augmente en Asie, le modèle intégré de BYD devient une couverture de plus en plus précieuse.

La thèse d’investissement pour les actions de recyclage de batteries

L’opportunité dans les actions de recyclage de batteries repose sur plusieurs facteurs convergents : une croissance exponentielle des VE créant une urgence d’approvisionnement, la volatilité des coûts des matières premières rendant la sourcing secondaire économiquement attractive, des cadres réglementaires imposant des objectifs de recyclage, et une maturation technologique permettant des opérations de récupération rentables.

Dans cet univers, les investisseurs peuvent choisir entre des recyclers purement spécialisés (Li-Cycle, American Battery Technology) offrant une exposition concentrée, des industriels diversifiés (Umicore, Ganfeng) proposant des portefeuilles équilibrés, des spécialistes émergents (RecycLiCo) offrant des paris de conviction, et des fabricants intégrés (Apple, BYD) utilisant le recyclage pour optimiser leur chaîne d’approvisionnement. Chaque approche comporte des profils de risque-rendement et des considérations de compatibilité pour les investisseurs.

Les actions de recyclage de batteries représentent une tendance de croissance structurelle avec des soutiens à plusieurs décennies, faisant de ce moment une opportunité pour évaluer des positions en accord avec vos objectifs de portefeuille et votre tolérance au risque.