#GateSquare$50KRedPacketGiveaway 1. Définition de "Projet Crypto" et Taxonomie des Tokens

Un obstacle majeur a été l'ambiguïté du Test de Howey. La SEC travaille actuellement sur le "Projet Crypto", qui vise à :
Établir une taxonomie claire : Distinguer entre les tokens de sécurité, les stablecoins de paiement (désormais largement considérés comme non-sécurities), et les jetons utilitaires.
Définir les "Rampes de sortie" : Fournir des orientations sur le moment où un actif crypto n'est plus considéré comme faisant partie d'un contrat d'investissement.
Guide de la tokenisation : Les déclarations récentes de janvier 2026 précisent comment les "valeurs mobilières tokenisées" (représentations numériques d'actions ou d'obligations) doivent se conformer aux lois fédérales existantes.
2. Renforcement de la divulgation et de la transparence
Pour lutter contre la fraude et les schémas de "pump-and-dump", la réforme se concentre sur :
Divulgations basées sur la matérialité : Les entreprises doivent fournir des risques technologiques et financiers détaillés, mais la SEC cherche également à simplifier ces exigences pour qu'elles soient évolutives pour les petites startups.
Rapports standardisés : Aligner les normes américaines avec les tendances mondiales comme le MiCA de l'UE pour garantir l'intégrité du marché international.
3. Responsabilité des bourses et infrastructure du marché
La SEC évolue vers un modèle "Infrastructure de marché", probablement soutenu par une législation prochaine du Congrès. Les mises à jour clés incluent :