Les actions européennes font face à des vents contraires en raison de l'augmentation de l'aversion au risque sur les marchés mondiaux

Les actions européennes devraient naviguer dans des conditions de marché difficiles lundi, avec une aversion au risque généralisée qui s’empare des marchés financiers après des baisses importantes des métaux précieux et des actifs numériques. Une vague de prudence se répand alors que les investisseurs réévaluent leurs positions face à des préoccupations croissantes concernant la stabilité du secteur technologique et la détérioration des signaux économiques provenant des principales économies.

Le secteur technologique vacille alors que les plans d’investissement d’OpenAI de Nvidia échouent

Les actions technologiques sont sous une pression importante suite à des rapports indiquant que le projet ambitieux de Nvidia d’injecter jusqu’à 100 milliards de dollars dans OpenAI a été interrompu. Jensen Huang, le PDG de Nvidia, a lancé des signaux d’alarme concernant la discipline commerciale d’OpenAI et sa position concurrentielle, qualifiant le plan d’investissement de « jamais un engagement » malgré des discussions antérieures. Ce revirement a accentué l’aversion au risque parmi les investisseurs, en particulier ceux fortement exposés à la technologie, car il signale d’éventuelles fractures dans la dynamique d’investissement et les partenariats stratégiques du secteur de l’IA.

Le contexte plus large des résultats trimestriels exige également une attention particulière cette semaine, avec plus de 100 composantes du S&P 500 — dont Amazon, Alphabet et Disney — qui doivent publier leurs résultats. Ces annonces fourniront des données essentielles pour évaluer si les entreprises peuvent maintenir leur rentabilité dans un environnement de marché marqué par l’aversion au risque.

Incertitude économique et prudence des banques centrales renforcent l’aversion au risque

Les marchés de la zone Asie-Pacifique ont ouvert la semaine en territoire négatif, reflétant le sentiment général d’aversion au risque qui balaie la finance mondiale. Le PMI manufacturier officiel de la Chine s’est dégradé à 49,3, nettement en dessous des attentes, signalant une contraction. Cependant, l’indicateur privé du secteur manufacturier a montré une expansion modérée, créant des signaux mitigés concernant la deuxième économie mondiale.

Le Japon a présenté des données plus encourageantes, avec une reprise de l’activité manufacturière en janvier, marquant la première expansion mensuelle depuis plusieurs mois grâce à une hausse de la production et des nouvelles commandes. Pourtant, ces points positifs semblent insuffisants pour contrer l’aversion au risque qui prévaut chez les investisseurs mondiaux.

Les banques centrales jouent un rôle crucial dans la formation du sentiment du marché cette semaine. La Reserve Bank of Australia, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre tiennent toutes des réunions de politique monétaire, la BCE et la BoE étant largement attendues pour maintenir leurs taux actuels. Cette pause dans l’assouplissement monétaire pourrait contribuer à une poursuite de l’aversion au risque, alors que les investisseurs se préparent à un environnement de taux plus élevés pour une période prolongée.

Pressions sur les matières premières et les devises amplifient la prudence du marché

Les métaux précieux ont prolongé leur faiblesse récente, l’or et l’argent reculant davantage après la forte vente de la semaine dernière. Le Bitcoin a chuté à ses plus bas niveaux en 10 mois, se négociant autour de 67 890 dollars avec un momentum haussier minimal, reflétant l’intensification de l’aversion au risque qui imprègne les marchés des actifs numériques.

Les prix du pétrole ont chuté de près de 5 % suite à des rapports évoquant d’éventuelles négociations entre les États-Unis et l’Iran, ainsi qu’à l’annonce de l’OPEP+ de maintenir sa pause sur les augmentations de production jusqu’en mars. Les devises et matières premières sensibles à l’énergie sont devenues des baromètres du changement de sentiment des investisseurs face au risque.

Les marchés américains signalent une orientation hawkish, alimentant la tendance de risque mondiale

Les marchés boursiers américains ont clôturé vendredi en territoire négatif après que le président Trump a nommé Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, relançant le débat sur la direction future de la politique monétaire. Warsh est perçu comme sceptique quant aux politiques accommodantes et a déjà averti la Fed des risques d’inflation.

Par ailleurs, les données sur les prix à la production ont révélé la plus forte hausse mensuelle en cinq mois, en partie due à la transmission des tarifs d’importation. Ce point, combiné aux menaces de Trump d’imposer des tarifs supplémentaires sur les avions canadiens et les pays exportateurs de pétrole vers Cuba, a incité les traders à anticiper un changement de politique de la Fed plus hawkish. Ces développements ont déclenché une forte aversion au risque sur tous les marchés, alors que les investisseurs envisagent des vents contraires économiques prolongés et un resserrement monétaire accru.

Le Nasdaq Composite a perdu 0,9 %, tandis que le Dow Jones et le S&P 500 ont tous deux reculé de 0,4 %. L’indice dollar a bondi et les rendements obligataires ont fortement augmenté en réponse.

La résilience européenne tempérée par l’aversion au risque mondiale

Les actions européennes ont clôturé vendredi sur une note plus ferme, soutenues par des surprises positives en matière de résultats et par des données solides du PIB du quatrième trimestre dans la zone euro, qui ont apporté un certain ballast face à l’aversion au risque plus large. Le Stoxx 600 paneuropéen a avancé de 0,6 %, le DAX allemand de 0,9 %, le CAC 40 français de 0,7 %, et le FTSE 100 britannique de 0,5 %.

Cependant, cette force régionale semble fragile face à l’intensification de l’aversion au risque qui sévit sur les marchés mondiaux. Les investisseurs européens surveilleront de près l’ouverture lundi, à la recherche de signaux indiquant si les actions continentales peuvent maintenir leur surperformance relative ou si elles succomberont à la vague de risque-off qui balaie les marchés américains et asiatiques.