La hausse de la Federal Reserve déclenche une vente dans les matières premières : or et argent en baisse

Les investisseurs ont recalibré leurs portefeuilles en début de semaine en réponse aux attentes croissantes d’une position plus restrictive de la Réserve fédérale, entraînant une liquidation massive des matières premières. Selon les analyses de marché, la tendance baissière a impliqué simultanément les métaux précieux, le pétrole et les matières premières industrielles, alimentée par la perception que Jerome Powell maintiendra une politique plus sévère pour une période prolongée.

Marchés mondiaux sous pression en raison des attentes sur Powell

Les données fournies par Jin10 révèlent que les opérateurs de marché ont interprété les signaux récents de la banque centrale américaine comme un signe de continuité de la ligne hawkish. Vivek Dhar, stratège principal en matières premières chez la Commonwealth Bank of Australia, a souligné que cette pression reflète un changement de sentiment des investisseurs : « Le marché a simultanément vendu des métaux précieux et des actions américaines, un comportement qui indique que les investisseurs perçoivent désormais Powell comme adoptant une posture encore plus sévère que prévu auparavant. »

Cette dynamique a affecté simultanément les principaux axes des matières premières, avec les contrats à terme sur actions asiatiques suivant la baisse des marchés américains, amplifiant encore l’aversion au risque dans une semaine particulièrement chargée en événements : résultats d’entreprises, réunions des banques centrales et publication de données macroéconomiques cruciales.

Le rôle du dollar fort et l’aversion au risque

En plus des perceptions concernant la politique monétaire américaine, le renforcement du dollar américain a exercé une pression supplémentaire sur toutes les matières premières. Un dollar plus fort rend en effet les matières premières plus coûteuses pour les acheteurs internationaux, ce qui déprime la demande et réduit l’attractivité de ces actifs pour les investisseurs mondiaux.

L’intensité de la liquidation a suscité des craintes quant à un possible changement structurel des cycles de marché. Cependant, Dhar a mis en garde contre des interprétations trop pessimistes : « La question cruciale est de distinguer si cela marque le début d’un déclin structurel authentique des prix ou s’il s’agit simplement d’une correction physiologique du marché. »

Opportunités d’achat ou début d’un déclin structurel ?

Selon l’analyste de la CBA, la baisse représente en réalité une phase d’ajustement et non un changement dans les fondamentaux de base. « Considérons ce mouvement comme une opportunité d’achat stratégique, et non comme un signal de dégradation structurelle des perspectives pour les matières premières », a déclaré Dhar, invitant les investisseurs à distinguer entre volatilité tactique et changements de tendance à long terme.

Les perspectives haussières pour l’or restent intactes

Malgré la récente « secousse épique » qui a frappé les métaux précieux, Dhar a confirmé sa vision haussière à long terme pour l’or. L’expert maintient sa prévision selon laquelle les prix de l’or pourraient atteindre 6 000 dollars au quatrième trimestre, suggérant que les ventes actuelles représentent plutôt une opportunité d’entrée stratégique pour les investisseurs croyant au potentiel d’appréciation future des matières premières précieuses.

La volatilité actuelle sur les matières premières ne doit donc pas être interprétée comme un changement de régime définitif, mais comme une correction naturelle dans le cadre d’un cycle haussier plus large.