Comprendre la formule du rendement annualisé : Au-delà de la performance sur une seule année

Lorsqu’il s’agit de constituer un portefeuille d’investissement, vous découvrirez rapidement que les rendements du marché fluctuent de manière spectaculaire d’une année sur l’autre. Cela crée un problème fondamental : la performance d’une seule année vous en dit presque rien sur la véritable efficacité d’un investissement. Pour prendre des décisions éclairées, vous devez évaluer la performance sur des périodes plus longues en utilisant les rendements annualisés — et comprendre la formule du rendement annualisé est essentiel pour devenir un investisseur plus intelligent.

Pourquoi les rendements sur une seule année peuvent induire en erreur vos décisions d’investissement

Imaginez deux scénarios. En une année, une action grimpe de 50 %. L’année suivante, elle chute de 30 %. Laquelle devrait influencer votre décision ? Aucune, si l’on considère chaque année isolément. Cette volatilité est précisément la raison pour laquelle les investisseurs ont besoin d’un meilleur indicateur. La formule du rendement annualisé résout ce problème en lissant les fluctuations d’une année à l’autre et en vous montrant le gain (ou la perte) annuel moyen sur toute la période de détention. Sans cette approche, vous pourriez abandonner des investissements à long terme parfaitement solides à cause d’un trimestre ou deux mauvais, ou poursuivre des actions médiocres après une année exceptionnelle.

La formule étape par étape pour calculer les rendements sur la période de détention annualisés

Voici la méthode utilisée par les professionnels :

Étape 1 : Calculer votre rendement total

Commencez par déterminer votre rendement total global sur toute la période de détention. Le calcul est simple : soustrayez la valeur initiale de l’investissement de sa valeur actuelle, puis divisez le résultat par la valeur initiale. Cette formule suppose que tous les dividendes versés durant la période ont été réinvestis dans l’actif — une hypothèse cruciale pour la précision.

Étape 2 : Convertir en termes annualisés

Ensuite, prenez le nombre d’années de votre période de détention et créez un exposant fractionnaire. Si vous avez détenu un investissement pendant 10 ans, votre exposant devient 0,1 (ce qui correspond à 1 divisé par 10). Si vous l’avez détenu pendant 5 ans, utilisez 0,2. Cette étape mathématique transforme votre rendement total en une moyenne annuelle.

Étape 3 : Appliquer l’exposant et soustraire un

Élevez votre rendement total à la puissance de votre exposant temporel, puis soustrayez un du résultat. Ce calcul final vous donne votre rendement annualisé sous forme décimale, que vous pouvez convertir en pourcentage.

Exemple concret : Analyse d’un investissement Microsoft sur 10 ans

Prenons un exemple concret. Supposons que vous ayez investi 10 000 $ dans Microsoft il y a 10 ans, et que vos actions — y compris les dividendes réinvestis — valent maintenant 23 800 $.

Votre calcul de rendement total : (23 800 - 10 000) / 10 000 = 1,38, soit un rendement total de 138 %

Pour le rendement annualisé sur une période de 10 ans : élevez 1,38 à la puissance 0,1, ce qui donne 1,0906. En soustrayant un, vous obtenez 0,0906, soit environ 9,06 % de rendement annualisé.

Cela signifie que votre investissement sur une décennie a généré en moyenne un gain annuel de 9,06 % — un indicateur beaucoup plus utile que de regarder une année particulière.

Comment la volatilité annuelle influence l’évaluation à long terme

C’est ici que cette formule devient vraiment précieuse. Sur cette même période de 10 ans, la performance annuelle de Microsoft a été très variable. La société a subi une perte dévastatrice de 43,8 % en 2008, mais a rebondi avec une hausse de 53,4 % l’année suivante. Trois des dix années ont enregistré des pertes nettes, tandis que cinq années ont dépassé les 20 % de rendement.

Si vous aviez pris votre décision d’investissement en vous basant sur la performance d’une seule année — les années de boom, le krach, ou même la moyenne — vous auriez manqué la véritable histoire. La formule du rendement annualisé révèle qu’en dépit de fluctuations extrêmes d’une année à l’autre, l’investissement a crû de manière régulière à environ 9 % par an. C’est précisément pour cette raison que les investisseurs à long terme privilégient les rendements annualisés plutôt que de se concentrer sur des métriques de performance à court terme. Elle filtre le bruit et révèle la véritable trajectoire de votre capital dans le temps.

La formule du rendement sur la période de détention annualisé transforme votre façon d’évaluer les investissements, en vous aidant à faire la différence entre une agitation temporaire du marché et une création de valeur à long terme authentique.