Analyse complète de l'indicateur Pi Cycle Top : révéler la règle mathématique des sommets cycliques du Bitcoin

Pi Cycle Top 指标 utilise deux moyennes mobiles spécifiques : la moyenne mobile sur 111 jours (111DMA) et la moyenne mobile sur 350 jours multipliée par 2 (350DMA×2). Lorsqu’une moyenne mobile à court terme (111DMA) franchit à la hausse la ligne deux fois plus longue (350DMA×2), ce croisement est considéré comme un signal potentiel de sommet du marché. Le nom de cet indicateur provient d’une coïncidence mathématique intéressante : 350 divisé par 111 est d’environ 3,153, ce qui est très proche du nombre π (environ 3,142).

Origine de l’indicateur et principe mathématique

L’indicateur Pi Cycle Top a été créé par Philip Swift en avril 2019, qui est directeur général de la version professionnelle du magazine Bitcoin. Cet outil a rapidement acquis une réputation légendaire dans la communauté Bitcoin, en raison de sa précision remarquable dans l’identification des sommets de cycle du marché.

La composition de l’indicateur est relativement simple : deux moyennes mobiles. La moyenne mobile sur 111 jours (111DMA) représente la tendance à court terme, réagissant rapidement aux variations de prix. La moyenne mobile sur 350 jours (350DMA) reflète la tendance à long terme, offrant une vision plus lisse de l’évolution du marché. La magie de cet indicateur réside dans la relation particulière entre ces deux lignes. Lorsqu’111DMA franchit à la hausse 350DMA×2, les données historiques montrent que cela coïncide souvent avec le sommet du cycle du marché Bitcoin. Ce croisement est considéré comme un signal de surchauffe potentielle du marché.

Performance historique et validation

D’après les données historiques, l’indicateur Pi Cycle Top a montré une performance exceptionnelle. Il a réussi à repérer avec précision les sommets des trois cycles complets passés du Bitcoin, avec une précision temporelle généralement inférieure à trois jours. Ce record en fait l’un des outils temporels les plus suivis dans l’analyse des cryptomonnaies. Plus précisément, lors du cycle de 2013, cet indicateur a signalé le sommet juste avant une forte chute du prix du Bitcoin. Le cycle de 2017 a également confirmé sa capacité de prédiction, en fournissant une alerte claire avant une correction majeure.

Le double sommet de 2021 a également permis de tester cet indicateur. Le signal de l’indicateur correspondait au moment du premier sommet, suivi d’un recul significatif du marché. Cette cohérence dans la performance historique renforce la confiance des traders dans cet outil. Il est important de noter que l’efficacité de l’indicateur peut évoluer avec la maturation du marché Bitcoin. Avec l’introduction des ETF Bitcoin et l’augmentation de l’adoption institutionnelle, la structure du marché change fondamentalement. Ces changements structurels pourraient affecter la capacité prédictive des indicateurs de cycle traditionnels.

Analyse du marché actuel

La situation actuelle du marché présente une différence intéressante par rapport aux modèles historiques. Selon les analyses récentes, plusieurs indicateurs classiques de sommet, y compris l’indicateur Pi Cycle Top, n’ont pas encore émis de signal d’extrême surchauffe dans ce cycle.

Au 2026-02, les deux lignes de l’indicateur Pi Cycle Top ne se sont pas encore croisés. Cela concorde avec la performance actuelle du prix du Bitcoin. Selon les données de Gate, le prix actuel du Bitcoin (BTC) est de 76 473,9 $, la capitalisation de marché atteint 1,56 trillions de dollars, avec une part de marché de 56,80 %. La variation sur 24 heures est de -2,99 %. Par ailleurs, l’Ethereum (ETH) se négocie à 2 277,55 $, avec une capitalisation de 353,69 milliards de dollars et une part de marché de 11,30 %, avec une variation de -2,97 % sur 24 heures. Le marché global montre des signes de correction, mais aucun signe typique de sommet de cycle n’est encore visible.

D’autres indicateurs corroborent cette observation. Le Puell Multiple se situe actuellement dans une fourchette modérée de 1 à 2, sans atteindre les niveaux de sommet historique. La carte arc-en-ciel Bitcoin montre que le prix se trouve dans la zone jaune à orange, sans encore entrer dans la zone de bulle rouge. La cohérence de ces indicateurs suggère que le marché pourrait encore être en milieu de cycle plutôt qu’à son extrémité.

Tableau : Comparaison de l’état des principaux indicateurs de sommet du cycle actuel

Calcul et mode d’emploi

Le calcul de l’indicateur Pi Cycle Top repose sur deux moyennes mobiles. Il faut d’abord calculer la moyenne mobile sur 111 jours du prix de clôture du Bitcoin, en additionnant les prix de clôture des 111 derniers jours puis en divisant par 111. De même, on calcule la moyenne mobile sur 350 jours en utilisant les prix de clôture des 350 derniers jours.

Dans la pratique, de nombreuses plateformes de trading et sites d’analyse de données ont déjà intégré cet indicateur, évitant ainsi aux investisseurs de le calculer manuellement. L’essentiel est de surveiller le moment où la moyenne mobile sur 111 jours croise à la hausse la ligne deux fois plus longue (350DMA×2). Lors de ce croisement, on considère généralement qu’il s’agit d’un signal de sommet potentiel, indiquant que la hausse des prix pourrait être déconnectée des fondamentaux. Cependant, il est crucial de souligner qu’un seul indicateur ne doit pas constituer la seule base de décision.

Pour une utilisation efficace, il est conseillé d’intégrer cet indicateur dans une analyse plus large. La combinaison avec d’autres indicateurs techniques comme le RSI ou le MACD peut offrir une vision plus complète du marché. Il est également important de prendre en compte les données on-chain, le sentiment du marché et l’environnement macroéconomique.

Limites et précautions

Malgré ses performances impressionnantes, l’indicateur Pi Cycle Top n’est pas parfait. Comme tout outil d’analyse technique, il peut produire de faux signaux dans des conditions de marché volatiles. Se fier uniquement à cet indicateur pour trader comporte des risques. Son efficacité peut également être affectée par l’évolution de la structure du marché. À mesure que le Bitcoin s’intègre davantage dans le système financier mondial, sous l’effet de fonds institutionnels et de produits ETF, ses modèles de prix pourraient changer. Les indicateurs de cycle traditionnels, souvent basés sur une dominance des investisseurs particuliers, pourraient voir leur « effet marginal décroissant ».

Dans le cycle actuel, certains phénomènes différents des modèles classiques ont été observés. Par exemple, la quantité d’acheteurs à court terme (STH) a augmenté jusqu’à environ 5,5 millions de BTC, mais le sommet du prix est survenu le 6 octobre 2025, ce qui montre une divergence avec le pic de STH. Ce changement pourrait refléter une transformation de la structure des participants du marché. Il est conseillé aux investisseurs d’éviter de se fier exclusivement à un seul indicateur pour prendre des décisions. Une approche équilibrée consiste à combiner l’analyse fondamentale, plusieurs indicateurs techniques et une gestion rigoureuse des risques. Le marché étant toujours imprévisible, la flexibilité et l’adaptabilité sont essentielles pour réussir à long terme.

D’après les données actuelles, plusieurs indicateurs de sommet n’ont pas encore atteint des niveaux extrêmes historiques, et selon les dernières données de Gate, la capitalisation du marché Bitcoin reste à 1,56 trillions de dollars, malgré une légère correction sur 24 heures. Les analystes estiment que l’afflux stable de capitaux institutionnels pourrait modifier la dynamique du prix du Bitcoin, mettant à l’épreuve la fiabilité des indicateurs classiques de cycle. La ligne double du Pi Cycle Top n’a pas encore croisé, et d’autres indicateurs comme le MVRV Z-Score, dans une fourchette neutre de 2 à 4, indiquent que le marché pourrait ne pas encore avoir atteint son sommet.

Avec l’évolution continue du marché des cryptomonnaies, compter uniquement sur des modèles historiques pour prévoir l’avenir devient de plus en plus risqué. Les investisseurs doivent combiner les indicateurs classiques avec une compréhension approfondie de l’évolution de la structure du marché pour mieux naviguer dans ce domaine financier en constante mutation.