Crise de profit en crypto : les détentions de XRP plongent à 58,5 % alors que la tension du marché s'aggrave

Les dernières données blockchain révèlent un signe d’alerte critique pour les marchés des actifs numériques : le pourcentage de XRP détenu avec un profit crypto a chuté à 58,5 %, atteignant son niveau le plus bas depuis novembre 2024. Ce changement spectaculaire expose une réalité préoccupante — environ 41,5 % de tous les XRP en circulation sont désormais en perte, une contradiction flagrante avec le récit de récupération du jeton. Avec des prix actuels à 1,59 $ et environ 26,5 milliards de XRP piégés en positions perdantes, la structure du marché sous-jacente à ces principales cryptomonnaies semble de plus en plus fragile.

La crise sous-marine de XRP : quand la récupération masque la douleur des investisseurs

Les données racontent une histoire troublante sur le fonctionnement de l’accumulation de profits crypto en marché de reprise. La plupart des investisseurs XRP ont acquis leurs avoirs près des prix de pic récents, créant une situation où le prix actuel du jeton, bien qu’il représente des gains importants par rapport à ses creux à 0,53 $, reste en dessous des points d’entrée de la majorité des détenteurs. L’analyse de Glassnode suggère que ce scénario n’est pas fortuit — il reflète comment l’enthousiasme des particuliers lors des phases haussières verrouille des achats à coût élevé qui persistent même lorsque les prix se redressent.

Les 26,5 milliards de XRP actuellement en pertes représentent une valeur piégée, les détenteurs étant confrontés à un défi psychologique : maintenir leurs positions face à une baisse continue ou couper leurs pertes et cristalliser la sous-performance. Cette dynamique de profit sous-marin crée ce que les analystes décrivent comme des conditions « structurellement fragiles » — une configuration de marché où des liquidations forcées pourraient s’enchaîner si les prix chutent davantage, déclenchant potentiellement une spirale descendante de ventes panique.

Le cadre fragile : pourquoi la chute du profit crypto signale un risque systémique

Ce qui rend cette situation particulièrement préoccupante, c’est sa réflexion sur des mécanismes de marché plus profonds. Lorsqu’une majorité de plus de 40 % de l’offre d’une cryptomonnaie majeure est en perte, la structure d’incitation change radicalement. Ces détenteurs sous-marins deviennent des vendeurs potentiels à toute reprise de prix, limitant le potentiel de hausse et créant une résistance à la hausse. La fragilité s’accentue lorsque cette situation est combinée à des détentions concentrées parmi les premiers acheteurs et les positions institutionnelles.

La configuration actuelle du marché XRP montre comment les positions de profit crypto se concentrent chez les premiers entrants, tandis que les vagues suivantes d’investissements de détail forment une base coûteuse avec une marge de sécurité minimale. Si la pression à la baisse s’accélère, le poids psychologique de ces pertes pourrait déclencher des sorties en cascade, comprimant les valorisations plus rapidement que lors des cycles précédents.

Les détenteurs à court terme de Bitcoin face à une douleur encore plus aiguë

Le stress n’est pas limité à XRP. Les détenteurs de Bitcoin qui sont entrés sur le marché au cours des 155 derniers jours font face à une situation encore plus sombre : 95 % de leurs avoirs sont actuellement en perte. La gravité de la chute rapide — avec deux baisses consécutives de 30 %, suivies de la dernière baisse qui a fait passer Bitcoin en dessous de 90 000 $ et maintenant à 76,88 K$ — a comprimé le calendrier habituel de récupération, obligeant les investisseurs à court terme à faire face à des pertes à une vitesse sans précédent.

L’analyste Joe Consorti a noté la différence critique : « La vitesse et la gravité de cette baisse sont bien plus intenses que lors des cycles précédents. » Cette observation souligne comment la dynamique des profits crypto a changé. Les nouveaux entrants sur le marché subissent des pertes plus importantes plus rapidement, tandis que ceux qui détiennent depuis des cycles antérieurs maintiennent de meilleures conditions de profit crypto. L’accélération des pertes suggère que l’infrastructure soutenant l’entrée de nouveaux investisseurs pourrait être moins résiliente qu’auparavant.

Implications du marché : quand les incitations au profit crypto s’inversent

La convergence de ces tendances — 58,5 % de profits sur XRP, 95 % de positions à court terme en perte sur Bitcoin, et des cycles de pertes en accélération — indique un environnement de marché où la motivation au profit crypto a fondamentalement changé. Plutôt que d’encourager l’accumulation par les acheteurs, les niveaux de prix actuels déclenchent une pression vendeuse provenant des positions sous-marines cherchant à limiter leurs pertes.

Ce renversement des mécanismes de marché suggère qu’une reprise durable nécessite de reconstruire la confiance parmi cette large cohorte de détenteurs. Jusqu’à ce que la proportion de positions profitables augmente significativement, le marché restera probablement sous pression de la part des détenteurs attendant des opportunités de récupération pour sortir. La structure du marché de 2026 semble plus précaire que lors des cycles précédents, avec moins de participants bénéficiant de marges de profit crypto confortables et un groupe beaucoup plus large confronté à des pertes importantes dans leurs portefeuilles d’actifs numériques.