Salvador en tant que pionnier : comment un pays d'Amérique centrale transforme l'attitude du FMI envers le bitcoin

La position ferme du Salvador concernant les actifs numériques modifie le discours mondial sur les cryptomonnaies. Le Fonds Monétaire International a officiellement reconnu les succès économiques de l’État centro-américain, ce qui est considéré comme un tournant dans la longue discussion sur le rôle du bitcoin dans le développement des pays.

La croissance économique du Salvador a dépassé les prévisions du FMI

Sous la direction du président Nayib Bukele, le Salvador a montré des taux de développement qui ont largement dépassé les prévisions des experts internationaux. Selon une évaluation officielle publiée cette semaine, le PIB réel du pays croît d’environ 4 %, ce qui est nettement supérieur aux prévisions antérieures. Les projections pour 2026 semblent encore plus optimistes, indiquant une trajectoire économique stable.

Cette récession économique est due à plusieurs facteurs. Premièrement, la confiance renouvelée des investisseurs étrangers dans la stabilité politique du Salvador. Deuxièmement, des volumes record de transferts de la diaspora, qui constituent traditionnellement une part importante des revenus en devises étrangères. Troisièmement, l’intensification des investissements dans l’infrastructure et les secteurs numériques de l’économie.

Renforcement des réserves de bitcoin : stratégie controversée de Bukele

Malgré les recommandations précédentes du FMI de s’abstenir d’accumuler des crypto-actifs, le Salvador continue d’accroître ses réserves de bitcoin. L’exemple le plus marquant est l’achat massif de plus de 1000 BTC lors du krach des marchés numériques en novembre. À cette époque, la cryptomonnaie se négociait bien en dessous, ce qui a permis d’obtenir un rapport qualité-prix optimal pour l’achat.

Actuellement, le trésor national du Salvador détient près de 7500 BTC, évalués à environ 587 millions de dollars selon les cours actuels (environ 78 310 $ par pièce). Cette position fait du Salvador l’un des plus grands détenteurs publics de bitcoin au monde, ce qui constitue une stratégie unique pour un pays d’Amérique centrale.

Bukele a choisi une stratégie qui diffère fondamentalement de l’approche conservatrice de la majorité des économies développées. Au lieu d’ajouter régulièrement du bitcoin chaque jour, comme auparavant, le Salvador a adopté une approche tactique — l’accumulation lors des baisses de marché, lorsque les prix sont les plus attractifs.

Le FMI a revu sa position : de la critique au dialogue constructif

L’atmosphère des négociations entre le Salvador et le FMI a connu une transformation significative. Dans son dernier rapport, l’organisation internationale n’a pas seulement adouci son ton critique à l’égard de la stratégie bitcoin, mais a aussi reconnu le caractère constructif des discussions.

Le FMI a indiqué que les négociations concernant le portefeuille de cryptomonnaies gouvernemental Chivo sont en phase de finalisation. L’agence a souligné que les discussions « se concentrent sur l’amélioration de la transparence, la protection des ressources publiques et la minimisation des risques ». Cette formulation laisse entendre que les conditions pour la poursuite du programme de financement élargi (EFF) d’un montant de 3,5 milliards de dollars pourraient être révisées.

Ce relâchement de la tension est intervenu après que le Salvador a conclu un accord préliminaire avec le FMI en mars pour recevoir un paquet de prêts. Les divergences critiques entre le pays et le fonds étaient alors évidentes. Cependant, grâce à la démonstration d’une discipline macroéconomique et à des indicateurs économiques positifs, Bukele a changé de discours en faveur de sa politique.