GemStone de Black Opal, offre des opportunités d'investissement institutionnel sur le marché obligataire brésilien

L’innovation dans la structure financière des marchés émergents s’accélère. La plateforme de gestion d’actifs on-chain BlackOpal a récemment présenté de nouvelles opportunités d’investissement dans le marché obligataire brésilien via la plateforme GemStone. En particulier, cette solution offre un rendement annuel de 13 % aux investisseurs institutionnels, dans le but d’ouvrir en profondeur le marché des obligations de cartes de crédit d’une valeur de 1000 milliards de dollars au Brésil.

Transformer les obligations de cartes de crédit en tokens

L’essence de GemStone est simple mais innovante. Pendant que les commerçants brésiliens attendent le paiement de leurs cartes de crédit, BlackOpal achète à prix réduit ces obligations, puis utilise la blockchain Plume Network pour les tokeniser. Cela recompose le concept traditionnel de titrisation d’actifs avec la technologie blockchain, répondant simultanément à la demande des commerçants nécessitant un financement et des investisseurs recherchant des revenus.

La structure de paiement par carte de crédit au Brésil est particulière. 70 % des transactions sont effectuées en paiements fractionnés jusqu’à 12 mois, obligeant les commerçants à attendre longtemps pour leur encaissement. GemStone a transformé ce problème structurel en opportunité. Les commerçants peuvent recevoir immédiatement leur argent à 95 cents par dollar, tandis que la différence de 5 cents constitue le profit pour les investisseurs.

Liquidation immédiate à 95 cents le dollar, solution aux difficultés de trésorerie des commerçants

Ce mode de transaction est conçu selon une structure légale de ‘Vente véritable’ (True Sale). Le commerçant transfère entièrement à BlackOpal la propriété, les droits et les risques liés aux obligations de cartes de crédit, n’étant plus responsable de ces dettes. La propriété est verrouillée dans le registre C3 de la Banque centrale du Brésil, garantissant clarté juridique et stabilité.

Le CEO de BlackOpal, Jason Dehni, a souligné la stabilité de cette structure : « Nous ne faisons pas d’évaluation de crédit des commerçants. Nous ne prenons pas de risque de crédit. Nous achetons de véritables créances réglées via le réseau Visa et Mastercard, dont la propriété est verrouillée au niveau de la banque centrale. »

Rendement annuel de 13 %, nouvelle opportunité de revenu pour les investisseurs institutionnels

Le rendement que peuvent obtenir les acheteurs de tokens est de 13 % par an. Ce chiffre est en dollars, avec une couverture de change, et repose sur le fait que la société de cartes de crédit compense les retards de paiement des clients. En le comparant au rendement de 4,2 % des obligations d’État américaines à 10 ans, l’attractivité devient évidente. Il s’agit d’un rendement plus de trois fois supérieur dans un contexte de faible inflation, de risques de défaut et de volatilité monétaire.

Ce qui rend le marché obligataire brésilien attractif, ce n’est pas seulement cette opportunité de rendement, mais aussi la stabilité de la transaction. La question n’est pas de savoir si le recouvrement aura lieu, mais quand. La structure répond à cette exigence, remplissant les conditions fondamentales pour un produit d’investissement de marché émergent de niveau institutionnel.

Investissement de 200 millions de dollars par Mars Capital Advisors, confiance accrue du marché

Le lancement de GemStone a été rendu possible grâce au soutien financier solide de Mars Capital Advisors, spécialiste des solutions de fonds de roulement. Mars s’est engagé à investir 200 millions de dollars sur 3 ans, gérant actuellement 2 milliards de dollars d’actifs.

Le CEO de Mars Capital Advisors, Rick Pierson, a déclaré : « La créance de cartes de crédit impayées au Brésil est une classe d’actifs importante et liquide, mais elle n’a pas reçu l’attention suffisante des capitaux institutionnels. GemStone va changer cela. » Cela indique que le marché obligataire brésilien, sous-évalué jusqu’ici, peut se transformer en une grande opportunité grâce à une structure et une technologie adaptées.

Innovation obligataire sur le marché émergent brésilien

L’émergence de la plateforme GemStone illustre l’expansion de la tokenisation dans les marchés émergents. Après une domination des obligations d’État, on assiste à une diversification vers des actifs économiques comme les créances de cartes de crédit.

Le Brésil dispose déjà d’un marché florissant de tokenisation immobilière, et le projet de monnaie numérique DREX de la Banque centrale crée un environnement réglementaire favorable à des produits innovants comme GemStone. La société de conseil Draupnir Capital, spécialisée dans la jonction entre crédit privé institutionnel et économie Web3, a également participé en tant que conseiller exclusif, renforçant la crédibilité structurelle du marché.

L’intérêt croissant pour le marché des obligations de cartes de crédit brésilien par les investisseurs institutionnels marque le début d’une nouvelle phase de réévaluation du crédit dans les marchés émergents. BlackOpal et GemStone ne sont pas seulement des produits financiers, mais un exemple concret de la façon dont la technologie blockchain peut résoudre les inefficacités structurelles du secteur financier traditionnel.