Figure prend en charge le trading en chaîne avec la plateforme OPEN, soutenue par BitGo et Jump

Le paysage du trading d’actions basé sur la blockchain vient de connaître une avancée significative. Figure, la société de technologie financière cofondée par Mike Cagney, créateur de SoFi, a lancé OPEN (On-Chain Public Equity Network), marquant un moment décisif dans la manière dont les entreprises publiques peuvent émettre et échanger des actions directement sur une infrastructure blockchain. Cette initiative de trading de figures élimine le besoin d’intermédiaires traditionnels tout en tirant parti du support de garde et de liquidité du marché fourni par les géants de l’industrie BitGo et Jump Trading.

La nouvelle plateforme fonctionne sur la Provenance Blockchain, permettant aux entreprises d’émettre des actions de manière native—c’est-à-dire que les actions existent en tant qu’actifs enregistrés sur la blockchain dès leur création, plutôt que sous forme de tokens enveloppés d’actions traditionnelles. Cette distinction architecturale est cruciale : elle permet un trading continu via un carnet d’ordres limité intégré au système de négociation alternatif (ATS) de Figure, simplifiant le règlement et la compensation de manière que la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ne peut égaler.

Se libérer des intermédiaires traditionnels

L’une des caractéristiques les plus attrayantes d’OPEN répond à un problème persistant sur les marchés d’actions : la dépendance aux prime brokers pour l’effet de levier et le prêt. En permettant aux investisseurs d’emprunter contre ou de prêter leurs holdings via des rails de finance décentralisée, la plateforme élimine une couche d’intermédiaire coûteuse. Ce changement réduit les coûts de transaction, accélère les cycles de règlement et crée des enregistrements transparents sur la blockchain de toutes les activités—à l’opposé des arrangements opaques des prime brokers traditionnels.

Figure elle-même servira de principal utilisateur, en listant ses propres actions sur OPEN. Suite à un dépôt d’offre d’actions secondaires en novembre, la société prévoit de rendre ses actions cotées au Nasdaq directement interchangeables avec des actions OPEN enregistrées sur blockchain. Cette stratégie transforme Figure d’un fournisseur de plateforme en un praticien, validant la viabilité du système à grande échelle.

L’avantage de l’émission native

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a explosé récemment, mais la plupart des offres restent superficielles—des wrappers de tokens qui reflètent simplement les actions existantes. OPEN représente une approche fondamentalement différente : une émission native d’actions sur une infrastructure blockchain. Cela signifie que les entreprises évitent complètement les systèmes hérités, réduisant ainsi les coûts d’émission et élargissant l’accès aux marchés mondiaux.

Les données actuelles du marché illustrent cette dynamique : le marché des actions tokenisées a atteint 870 millions de dollars en valeur totale, avec plus de 2 milliards de dollars de volume de trading mensuel. Cependant, ces chiffres reflètent principalement des modèles de tokens enveloppés. Les plateformes d’émission native comme OPEN annoncent une phase de nouvelle génération où la blockchain devient la voie principale plutôt qu’une couche secondaire de wrapper.

Des soutiens réglementaires qui accélèrent la croissance

Le chemin à suivre semble de plus en plus clair. Le président de la SEC, Paul Atkins, a récemment souligné que la tokenisation pourrait « remodeler le système financier » dans les années à venir, citant des avantages tels qu’une plus grande transparence, une réduction des risques de règlement et l’élimination des lacunes commerciales. Cette approbation réglementaire confère une confiance institutionnelle—un critère essentiel pour l’adoption grand public des systèmes de trading d’actions basés sur la blockchain.

La plateforme OPEN de Figure arrive donc à un point d’inflexion où le soutien réglementaire, la maturité technologique et la demande du marché convergent. En combinant une émission native sur blockchain avec des mécanismes de prêt alimentés par la DeFi et une garde assurée par des fournisseurs de confiance, cette initiative démontre comment l’infrastructure de trading de figures peut à la fois améliorer l’efficacité et réduire la fragilité systémique des marchés d’actions publics.