Goldman Sachs intensifie ses prévisions de prix de l'or pour 2026 alors que la pression sur la demande s'intensifie

Le marché des métaux précieux connaît un changement significatif de sentiment alors que les grandes institutions financières réévaluent à la hausse leurs prévisions sur le prix de l’or. Goldman Sachs a considérablement relevé ses perspectives à long terme, prévoyant que le prix de l’or atteindra 5 400 $ l’once d’ici la fin de 2026 — une augmentation notable de 500 $ par rapport à son objectif précédent de 4 900 $. Cette révision reflète un changement fondamental dans la façon dont Wall Street évalue les moteurs derrière la dynamique continue du prix de l’or.

Les banques centrales stimulent la hausse du prix de l’or avec des achats en accélération

Le principal catalyseur de cette prévision révisée du prix de l’or est l’activité d’achat incessante des banques centrales du monde entier. Les institutions financières anticipent que les banques centrales acquerront environ 60 tonnes d’or par mois tout au long de 2026, créant une pression de demande soutenue sur une offre déjà limitée. Cet achat institutionnel, combiné à l’intérêt croissant des investisseurs privés, resserre considérablement le marché physique de l’or. De plus, les avoirs en ETF or devraient augmenter à mesure que la Réserve fédérale se tourne vers des réductions de taux d’intérêt, rendant l’or un actif plus attractif par rapport aux alternatives générant des rendements. L’effet cumulé de ces facteurs a déjà poussé les prix de l’or au-delà de la barre des 4 800 $, établissant de nouveaux sommets historiques.

Consensus multi-institutions : le prix de l’or pourrait dépasser la barrière des 5 000 $

Le sentiment du marché s’est consolidé autour d’une perspective haussière pour le prix de l’or. Selon une étude de la London Bullion Market Association, la majorité écrasante d’analystes en matières premières prédisent que les prix de l’or dépasseront confortablement 5 000 $ en 2026. Ce consensus va au-delà de la projection prudente de Goldman Sachs. Les stratégistes en matières premières de ICBC Standard Bank ont présenté un scénario encore plus agressif, suggérant qu’en cas de conditions géopolitiques favorables, les prix de l’or pourraient potentiellement atteindre 7 150 $ l’once — dépassant largement les attentes de base.

La tendance à la dédollarisation propulse la prévision du prix de l’or à des niveaux historiques

Au-delà des dynamiques immédiates d’offre et de demande, des tendances structurelles plus larges remodelent les perspectives du prix de l’or. Le mouvement de dédollarisation accélérée — où les institutions mondiales réduisent progressivement leur dépendance aux réserves de devises américaines — continue de renforcer l’attrait de l’or en tant que réserve de valeur alternative. Combinés aux tensions géopolitiques persistantes et à la baisse des taux d’intérêt réels dans les économies développées, ces facteurs renforcent collectivement le rôle de l’or en tant qu’actif refuge le plus fiable au monde. Les institutions financières de tous horizons convergent vers l’idée que l’appréciation du prix de l’or reflète non pas une spéculation cyclique, mais des changements fondamentaux dans le système monétaire mondial lui-même.