La forte progression de l'or met à l'épreuve le cas d'investissement du Bitcoin

Les dynamiques récentes du marché dressent un tableau convaincant de rotation des capitaux, alors que les métaux précieux atteignent des niveaux record tandis que le Bitcoin subit une pression de vente renouvelée. Avec la forte hausse de l’or et de l’argent, le débat sur l’actif offrant réellement une meilleure protection contre l’inflation s’est intensifié — et le récit du Bitcoin en tant que couverture contre la faiblesse du dollar fait face à son examen le plus rigoureux à ce jour.

Avertissement de Peter Schiff : Le cas des métaux contre la crypto

Le défenseur de longue date de l’or, Peter Schiff, est de plus en plus vocal sur les vulnérabilités du Bitcoin dans l’environnement actuel. Son argument principal est simple : alors que les investisseurs recherchent des refuges sûrs en période d’incertitude économique, les métaux précieux traditionnels sont les bénéficiaires naturels, et non les actifs numériques. Selon l’analyse de Schiff, le Bitcoin pourrait être parmi les premiers grands actifs à subir des corrections importantes alors que le capital pivote loin des positions plus risquées et revient vers des réserves de valeur tangibles.

La confiance de Schiff dans cette thèse s’est étendue à des objectifs de prix audacieux. Il prévoit que l’argent pourrait atteindre 70$, tandis que l’or continue d’approcher de nouveaux sommets au-delà des niveaux actuels. Selon lui, ce changement reflète une réallocation fondamentale où les métaux surpassent la crypto pour le capital des investisseurs.

Les chiffres racontent une histoire : Les métaux précieux en forte hausse

Les données qui soutiennent les préoccupations de Schiff sont difficiles à ignorer. L’argent a montré une force remarquable, avec des séances récentes où le métal a progressé de 1,60$ ou plus par once, dépassant le niveau de 66$ que les traders surveillaient de près. L’or a été encore plus impressionnant, dépassant résolument 4 300$ par once tout en frôlant des sommets historiques.

Ces mouvements de prix n’existent pas dans un vide. Plusieurs facteurs structurels poussent les métaux à la hausse : un dollar américain qui se raffermit après plusieurs mois de faiblesse, les attentes du marché quant à des réductions de taux par la Réserve fédérale à partir de 2026, et l’attrait fondamental des actifs non yieldés comme l’or et l’argent lorsque les taux d’intérêt réels subissent une pression à la baisse. Dans cet environnement, le récit des métaux précieux est passé d’un positionnement de niche à une considération d’allocation grand public.

Le risque Bitcoin : Les hypothèses sur l’effondrement du dollar mises à l’épreuve

L’un des arguments fondamentaux du Bitcoin a été sa potentialité de protection contre la dévaluation ou l’effondrement du dollar. Schiff soutient que ce récit pourrait être dangereusement erroné pour les détenteurs actuels de Bitcoin. Si le dollar reste stable ou se renforce — tandis que le Bitcoin diminue simultanément — les investisseurs qui ont positionné la crypto comme une couverture contre le dollar pourraient se retrouver doublement exposés.

Cette préoccupation a reçu le soutien d’observateurs institutionnels. Mike McGlone de Bloomberg Intelligence a averti que le Bitcoin pourrait subir une pression pour revisiter des niveaux de prix nettement plus bas si la dynamique de demande continue de refroidir. Par ailleurs, la société de recherche 10x Research prévoit que les fonds de couverture crypto pourraient connaître entre 10 et 20 milliards de dollars de rachats d’ici la fin de l’année, ce qui pourrait accentuer la pression de vente à l’approche de 2026.

Fin janvier 2026, le Bitcoin se négocie autour de 89 310$, en hausse de 1,67 % sur les 24 dernières heures, ce qui suggère une certaine stabilisation mais peu de conviction renouvelée parmi les investisseurs hésitants.

Le cas haussier tient — mais sous pression

Malgré ces vents contraires, les maximalistes du Bitcoin ne cèdent pas le terrain. Michael Saylor, PDG de MicroStrategy et l’un des défenseurs institutionnels les plus en vue de la crypto, maintient la conviction que le Bitcoin dépassera éventuellement la capitalisation totale du marché de l’or d’ici une décennie. Pour ceux qui croient en cette thèse, la faiblesse actuelle représente une opportunité plutôt qu’une capitulation.

La tension entre ces points de vue opposés reflète des questions plus profondes sur la façon dont les investisseurs devraient structurer leurs portefeuilles à une époque de changement de politique monétaire, de dynamique des devises et d’adoption des actifs numériques. La résurgence de l’or et la pression sur le Bitcoin ne sont pas nécessairement contradictoires — les deux pourraient refléter des investisseurs sophistiqués prenant des profits là où ils ont beaucoup progressé et se repositionnant dans des couvertures alternatives.

Quelles perspectives pour le Bitcoin ?

Le chemin immédiat reste incertain. Le Bitcoin pourrait consolider ses niveaux actuels et poser les bases pour la prochaine avancée, ou la faiblesse pourrait s’accélérer si la rupture technique s’étend davantage. Ce qui semble clair, c’est que la relance de la prominence de l’or a contraint les défenseurs du Bitcoin à affiner leur thèse d’investissement, tout en rappelant utilement que les actifs traditionnels conservent un attrait puissant lorsque les conditions macroéconomiques changent de manière significative.