Le prix de l'or devrait atteindre 5 000 $ d'ici 2030 : Comprendre les moteurs de prévision multidimensionnels

Lorsque l’on examine la trajectoire à long terme des prix de l’or jusqu’en 2030 et au-delà, une analyse approfondie révèle une perspective constamment haussière. La recherche d’InvestingHaven suggère que le prix de l’or pourrait approcher et potentiellement dépasser les 3 000 $ en 2025-2026, avec des projections pointant vers 5 000 $ d’ici 2030. Cette thèse haussière repose sur plusieurs facteurs convergents — de l’expansion monétaire à la dynamique de l’inflation — plutôt que sur un seul moteur de marché.

Comprendre ces moteurs du prix de l’or nécessite d’aller au-delà des commentaires superficielles. La qualité de la méthodologie de prévision est considérable, pourtant les médias sociaux réduisent souvent l’analyse complexe du marché à des clics et des accroches. Cette analyse s’appuie sur plus de 15 ans de protocoles de recherche établis pour décoder ce qui influence le prix de l’or et sa direction.

Pourquoi les prévisions du prix de l’or comptent : Aller au-delà du bruit des médias sociaux

La prolifération des prévisions de prix de l’or sur les plateformes numériques a dilué la rigueur analytique. Quiconque a une audience peut publier une prévision ; peu effectuent le travail rigoureux nécessaire pour ancrer leurs prédictions dans une méthodologie et des preuves.

Une véritable prévision du prix de l’or demande un effort substantiel sur une longue période. C’est autant un art qu’une science — nécessitant la reconnaissance de motifs, une analyse intermarchés, et un suivi discipliné des indicateurs avancés. La différence entre un commentaire superficiel et une recherche approfondie se révèle dans la précision des prévisions sur plusieurs années.

Construire un cadre de prévision du prix de l’or : Composantes clés

Une prévision crédible du prix de l’or intègre plusieurs couches analytiques :

1. Schémas chartistes séculaires – Formations techniques sur plusieurs décennies montrant une tendance directionnelle
2. Dynamique monétaire – Trajectoires de l’offre de monnaie (M2) et de l’inflation (CPI)
3. Attentes d’inflation – Attentes implicites du marché via les titres protégés contre l’inflation (TIP)
4. Marchés des devises – Positionnement EUR/USD et force globale du dollar
5. Marché obligataire – Direction des rendements à long terme des Treasuries et leurs implications
6. Structure du marché à terme – Positionnement des traders commerciaux comme indicateur de contrainte
7. Validation par les devises mondiales – Mouvements du prix de l’or dans toutes les principales monnaies

Objectifs de prix de l’or jusqu’en 2030 : Décomposition de la prévision

Sur la base de la dynamique intermarchés actuelle et de l’analyse des schémas chartistes séculaires, voici les cibles de prix de l’or projetées :

• 2024 : Pic autour de 2 600 $
• 2025 : Maximum autour de 3 000-3 100 $
• 2026 : Pic environ 3 900 $
• 2030 : Objectif de 5 000 $

La thèse haussière serait invalidée si l’or chute et reste en dessous de 1 770 $ — scénario à faible probabilité. Dans ces fourchettes, des retracements périodiques doivent être anticipés comme un comportement normal d’un marché haussier plutôt que comme des inversions de tendance.

Validation par les devises mondiales : L’or atteignant de nouveaux sommets dans le monde entier

Un développement notable mais sous-estimé s’est produit début 2024 : l’or a commencé à établir des sommets historiques simultanément dans toutes les principales monnaies mondiales, pas seulement en dollars américains. Ce phénomène — survenu avant que l’or libellé en USD ne se déchaîne en mars/avril 2024 — a fourni une confirmation puissante du début de la tendance haussière.

Cette validation multi-devises suggère que la progression du prix de l’or est systémique plutôt qu’un simple artefact de la faiblesse du dollar. Lorsque l’or monte en EUR, GBP, JPY, CNY et autres monnaies simultanément, cela reflète une expansion réelle de la demande et une dynamique monétaire plutôt que des distorsions dues aux fluctuations monétaires.

Formations chartistes sur plusieurs décennies soutenant la reprise du prix de l’or

L’analyse technique sur des horizons étendus révèle des structures de formation convaincantes :

La configuration du graphique de l’or sur 50 ans

Deux grandes inversions séculaires apparaissent sur le graphique de l’or sur 50 ans :

1. Formation des années 1980-1990 – Une inversion en coin descendant prolongée, qui — en raison de sa consolidation étendue — a engendré un marché haussier exceptionnellement durable par la suite
2. Tasse avec poignée 2013-2023 – Un pattern de retournement haussier sur 10 ans récemment achevé, représentant l’un des schémas techniques les plus solides de l’histoire moderne de l’or

Un principe fondamental de l’analyse technique : la durée amplifie la signification. Les formations de consolidation prolongée génèrent des cassures plus puissantes. La finalisation de la tasse avec poignée sur 10 ans suggère un cycle haussier prolongé — pas simplement une poussée à court terme.

La perspective sur 20 ans

En zoomant sur le moyen terme, le graphique de l’or sur 20 ans met en lumière des caractéristiques cycliques importantes :

• Les marchés haussiers de l’or commencent généralement progressivement et accélèrent à l’approche de leur achèvement
• Les cycles haussiers historiques comportent plusieurs phases ou « vagues »
• La inversion 2013-2023 donne une confiance raisonnable en une avancée en plusieurs étapes pour le reste de cette décennie

Comme le dit l’adage : « L’histoire ne se répète pas, elle rime. » La configuration technique suggère des caractéristiques de pattern similaires à celles des précédents marchés haussiers, avec leur propre structure unique.

Tendances monétaires alimentant la croissance du prix de l’or

L’or fonctionne comme un actif monétaire, ce qui signifie que ce ne sont pas les métriques d’évaluation des actions qui pilotent sa trajectoire, mais la dynamique monétaire.

Corrélation entre offre de monnaie et prix de l’or

La base monétaire (M2) a connu une expansion forte jusqu’en 2021, puis s’est stabilisée en 2022. Historiquement, l’or et l’offre de monnaie évoluent dans la même direction, même si l’or tend à dépasser temporairement. En 2024, le prix de l’or a bondi pour éliminer un écart significatif avec M2 devenu insoutenable. Ce mouvement correctif s’est aligné avec les prévisions antérieures.

Suivi du CPI et de l’inflation

De même, l’or tend à suivre l’inflation des prix à la consommation (CPI) dans le temps. La divergence observée récemment entre CPI et prix de l’or était temporaire et s’est inversée. À l’avenir, une hausse synchronisée du CPI et des prix de l’or est attendue — soutenant la thèse d’une tendance haussière douce pour 2025-2026.

La croissance combinée de M2 et du CPI semble s’accélérer progressivement, offrant un appui structurel à une hausse graduelle des prix de l’or plutôt qu’à des rallyes rapides et insoutenables.

Attentes d’inflation : Moteur principal des prix futurs de l’or

Alors que beaucoup d’analystes attribuent la valeur de l’or à la dynamique de l’offre et de la demande, aux cycles économiques ou à la peur de récession, la recherche sur ses mouvements révèle un moteur principal différent : les attentes d’inflation.

Cette distinction est cruciale. L’or excelle dans un environnement inflationniste — pas lors de déflations ou de désinflations. L’indicateur technique le plus puissant pour la direction du prix de l’or est le ETF TIP (Treasury-Inflation Protected Securities), qui reflète les attentes du marché concernant l’inflation future.

L’ETF TIP comme indicateur maître

L’analyse des données montre une forte corrélation positive entre les prix de l’ETF TIP et ceux de l’or. Les divergences exceptionnelles sont rares et se résolvent généralement rapidement. La relation est valable sur plusieurs horizons temporels.

Notamment, l’ETF TIP lui-même présente une forte corrélation avec le S&P 500 (SPX). Cela donne une insight importante : l’idée que l’or prospère lors des récessions est incorrecte. L’or performe bien lorsque les attentes d’inflation augmentent — ce qui se produit généralement dans des environnements de risque accru, où les actions progressent aussi.

Le rallye de 2024 de l’or s’est produit parallèlement à la force des actions précisément parce que les attentes d’inflation montaient, et non pas diminuaient. Cette relation devrait perdurer en 2025-2026, alors que la dynamique de l’inflation soutient à la fois les actifs risqués et l’or.

Marchés des devises et du crédit : Signaux avancés pour le prix de l’or

Deux indicateurs avancés principaux pour le prix de l’or opèrent via la dynamique intermarchés :

Signaux du marché des devises

L’or montre une corrélation inverse avec le dollar US et une corrélation directe avec l’euro (EUR/USD). Lorsque l’euro se renforce et que le dollar s’affaiblit, l’environnement devient favorable à l’or. Actuellement, le graphique à long terme de l’EUR/USD affiche une configuration constructive, suggérant un environnement monétaire favorable à l’or à venir.

Implications du marché obligataire

Les prix des obligations du Trésor à long terme (et non leurs rendements) sont généralement positivement corrélés à l’or. Les rendements obligataires — inverse des prix — sont négativement corrélés à l’or. La raison mécanique : la hausse des rendements réduit le taux d’inflation net, ce qui comprime l’avantage de rendement réel de l’or.

Le graphique des Treasuries sur 20 ans indique une formation haussière à long terme. Après que les rendements ont culminé à la mi-2023, le prix de l’or a commencé à avancer. Avec la perspective que les banques centrales mondiales réduisent leurs taux d’intérêt dans les années à venir, les rendements obligataires ne devraient pas augmenter significativement — créant un contexte favorable à l’or jusqu’en 2026 et au-delà.

Positionnement sur le marché à terme : Ce que cela révèle sur la direction du prix de l’or

Le deuxième indicateur avancé majeur provient du positionnement sur les contrats à terme COMEX or, en particulier l’exposition nette courte des traders commerciaux.

Comprendre le positionnement des commerciaux

Sur les marchés à terme des matières premières, les traders commerciaux (souvent producteurs et utilisateurs industriels) construisent souvent des positions courtes en tant que couverture. L’ampleur de ces positions nettes courtes sert d’« indicateur d’étirement » :

• Courtes commerciales faibles → L’or ne peut pas être empêché ; un potentiel supplémentaire à la hausse apparaît
• Courtes commerciales élevées (étirées) → Potentiel limité à la hausse ; les gains de prix deviennent plus difficiles à réaliser

Les positions nettes courtes commerciales actuelles dans l’or restent historiquement élevées, ce qui suggère que si des gains supplémentaires sont possibles, ils seront probablement progressifs plutôt que par une accélération rapide. Ce positionnement concorde avec la thèse de « tendance douce » pour 2025-2026.

Note : Ce dynamisme du marché à terme est directement lié aux théories de longue date sur la gestion du prix des métaux précieux. L’analyste vétéran Theodore Butler a documenté en détail la relation entre le positionnement sur le COMEX et la dynamique du prix de l’or.

Synthèse des indicateurs du prix de l’or : La vision globale

En examinant collectivement tous les indicateurs — inversions chartistes séculaires, expansion monétaire, attentes d’inflation, dynamique des devises, positionnement obligataire, structure du marché à terme — un récit cohérent émerge :

Un marché haussier doux de l’or est en cours, avec un potentiel d’accélération dans la seconde moitié de la décennie.

Résumé des éléments de preuve :

• Schémas séculaires – Finalisation d’une inversion haussière puissante sur 10 ans (tasse avec poignée)
• Devises mondiales – Nouvelles hauteurs du prix de l’or dans toutes les principales monnaies depuis début 2024
• Base monétaire – M2 et CPI en croissance régulière, soutenant une appréciation graduelle
• Facteurs d’inflation – Attentes d’inflation respectant une tendance haussière séculaire
• Marchés des devises – EUR/USD et obligations affichant des formations haussières à long terme
• Positionnement à terme – Positionnement commercial étiré limitant la hausse rapide mais permettant une progression régulière

Ensemble, ces facteurs soutiennent une avancée durable du prix de l’or jusqu’en 2026 et dans la décennie 2030.

Argent vs. or : Investissements complémentaires pour 2026-2030

Faut-il privilégier l’or ou l’argent dans un portefeuille à venir ? La réponse réside dans la reconnaissance de leurs caractéristiques cycliques distinctes.

L’or devrait progresser de façon régulière et constante. L’argent, en revanche, connaît historiquement des mouvements plus volatils et tend à accélérer plus tard dans les cycles haussiers de l’or. Les deux métaux ont des fonctions différentes dans un portefeuille.

Le signal du ratio or/argent

L’analyse du ratio or/argent sur 50 ans montre que l’argent surperforme de façon explosive lors des phases avancées des marchés haussiers de l’or. Cela indique que l’argent sous-performera probablement en début de cycle (2025-2026), mais surperformera substantiellement dans la période suivante (2027-2030).

Le graphique du prix de l’argent sur 50 ans présente une belle formation de tasse avec poignée, susceptible de devenir agressive en 2024-2025 avant de consolider, puis de se relancer dans la fenêtre 2027-2030. Un objectif à long terme de 50 $/oz apparaît comme la cible logique lors des phases avancées du marché haussier.

Objectifs institutionnels du prix de l’or : Consensus vs. Outliers en 2025-2026

Au fil de 2024 et 2025, les grandes institutions financières ont publié des prévisions de prix de l’or de plus en plus détaillées. Comprendre comment ces prédictions professionnelles se comparent révèle des nuances importantes :

Prévisions des grandes banques (données mi-2024)

• Bloomberg : fourchette large de 1 709 $ à 2 727 $ pour 2025, soulignant l’incertitude macroéconomique
• Goldman Sachs : 2 700 $ début 2025, suggérant une stabilité
• Commerzbank : 2 600 $ mi-2025
• ANZ : objectif de 2 805 $ d’ici fin 2025
• Macquarie : 2 463 $ en pic au premier trimestre 2025, plus conservateur
• UBS : 2 700 $ mi-2025
• BofA : objectif de 2 750 $, avec potentiel pour 3 000 $
• J.P. Morgan : fourchette 2 775-2 850 $
• Citi Research : 2 875 $ de base, avec une fourchette de 2 800-3 000 $

Convergence autour de 2 700-2 800 $

Notamment, la majorité des grandes institutions convergent vers une fourchette de 2 700-2 800 $ pour 2025. Ce consensus reflète les attentes du marché principal et indique une relative stabilité à moyen terme.

Perspectives plus optimistes d’InvestingHaven

En revanche, la cible d’InvestingHaven d’environ 3 100 $ pour 2025 reflète un scénario plus optimiste. Cette divergence provient d’une plus grande insistance sur les indicateurs avancés d’inflation et sur les puissants schémas chartistes évoqués ci-dessus. L’analyse suggère que le marché sous-estime l’ampleur du cycle haussier de l’or.

Validation historique : Précision des prévisions du prix de l’or

Un critère clé de crédibilité des prévisions est la performance historique. InvestingHaven publie des prévisions annuelles de l’or depuis de nombreuses années, avec un bilan accessible publiquement.

L’équipe de recherche a démontré une précision exceptionnelle sur cinq années consécutives, en prédisant à la fois l’ampleur et le timing des mouvements du prix de l’or. La seule exception notable : la prévision de 2021 de 2 200-2 400 $ qui ne s’est pas matérialisée comme prévu, illustrant que même une analyse disciplinée peut connaître des erreurs.

Ce bilan historique donne confiance dans la perspective 2025-2030 actuelle. La méthodologie s’est révélée fiable dans divers environnements de marché et politiques.

Questions clés sur le prix de l’or et la perspective à long terme

Quel est l’objectif réaliste du prix de l’or d’ici 2030 ?

Les prédictions de sommet pour le prix de l’or dans les années à venir tournent autour de 4 500 à 5 000 $ d’ici 2030. Un objectif de 5 000 $ représente un niveau psychologique important qui pourrait constituer un pic à moyen terme.

L’or pourrait-il atteindre 10 000 $/oz ?

Bien que 10 000 $/oz ne soit pas inconcevable, cela nécessiterait des conditions extrêmes — soit une inflation galopante à la manière des années 1970, soit un choc géopolitique majeur entraînant une demande refuge sans précédent. C’est une possibilité, mais pas une probabilité dans l’évolution normale du marché.

Et au-delà de 2030 ?

Prévoir le prix de l’or plus de 5-10 ans à l’avance devient de plus en plus spéculatif. Chaque décennie présente des conditions macroéconomiques et des politiques différentes, très éloignées de la précédente. La cible de 2030 constitue un horizon raisonnable ; les prévisions au-delà manquent de précision significative.

Pourquoi se concentrer spécifiquement sur la période 2030 ?

L’horizon 2030 capte la maturation du cycle haussier actuel tout en restant dans une fenêtre de prévision raisonnable. Il offre aux investisseurs des cibles concrètes pour un horizon de 5-7 ans sans entrer dans une pure spéculation sur des conditions à une décennie.

La projection du prix de l’or à 2030 de 5 000 $ représente la conclusion réaliste des dynamiques monétaires et inflationnistes actuelles, bien que les développements dans les années intermédiaires affineront cette perspective.