La loi sur la structure cryptographique sera bientôt adoptée, le secteur entre dans une nouvelle étape, mais le marché attend toujours la validation

Les politiques favorables commencent à se concrétiser

Le 25 janvier, Yi Lihua, fondateur de Liquid Capital, a déclaré que les politiques crypto-amicales sont en train d’être progressivement mises en œuvre, notamment avec une probabilité élevée que le projet de loi sur la structure crypto soit adopté, ce qui constitue un événement marquant pour l’industrie. Selon lui, cela signifie que l’industrie de la cryptomonnaie a mis fin à une période de fortes entraves et entre officiellement dans un environnement macroéconomique de développement sain. Par ailleurs, cela facilite la participation à grande échelle des institutions financières américaines à la construction de la finance crypto, permettant à l’industrie de s’intégrer pleinement au système financier traditionnel.

La signification concrète du changement de politique

Trois niveaux de changements majeurs

Selon Yi Lihua, l’adoption du projet de loi sur la structure crypto entraînera trois changements clés :

• Reprise de l’écosystème entrepreneurial : La naissance de nombreux fondateurs talentueux et de projets de qualité, constituant une fenêtre d’opportunité après la période la plus difficile de ces quatre dernières années.
• Accélération de la participation des institutions : L’entrée massive des institutions financières américaines apportera davantage de capitaux et de soutien réglementaire à la finance crypto.
• Intégration dans la finance traditionnelle : L’industrie de la cryptomonnaie ne sera plus une classe d’actifs marginale, mais une partie intégrante du système financier principal.

Contraste entre la politique et la situation du marché

Fait intéressant, cette politique favorable contraste avec la performance actuelle du marché. Selon les données les plus récentes, au 24 janvier, les flux nets sortants des ETF Bitcoin s’élèvent à 103,5 millions de dollars, ceux des ETF Ethereum à 41,7 millions de dollars, et ces deux classes d’actifs ont enregistré quatre jours consécutifs de flux sortants. Cela indique que, malgré un contexte politique favorable, les acteurs du marché restent en mode d’observation et de spéculation.

La clé des opportunités dans l’écosystème

L’âge d’or de la stabilité et de la tokenisation d’actifs

Yi Lihua insiste sur le fait que la globalisation des stablecoins et la tokenisation d’actifs sur la blockchain représentent les plus grandes opportunités concrètes pour la cryptomonnaie. Selon le rapport de perspective thématique de BlackRock pour 2026, environ 65 % des actifs tokenisés sont déployés sur le réseau Ethereum, faisant de l’ETH le principal bénéficiaire de cette phase du cycle.

Il révèle que Liquid Capital participe activement à cette opportunité, en achetant continuellement de l’ETH et en investissant lourdement dans des projets liés comme WLFI. Selon les dernières divulgations, la détention d’ETH de Yi Lihua s’élève à 636 717,65 ETH, avec un coût moyen de 3105 dollars, et bien qu’il subisse actuellement une perte flottante d’environ 80 millions de dollars, cela témoigne de sa confiance dans le potentiel à long terme.

Pourquoi l’ETH ?

• Le principal réseau de support pour la tokenisation d’actifs (65 % des actifs tokenisés)
• L’écosystème de stablecoins le plus complet
• Le plus grand bénéficiaire des services financiers liés à la blockchain des obligations américaines
• Lors des marchés haussiers passés, il a généralement surperformé le BTC

La divergence parmi les acteurs du marché

Il est important de noter qu’une division claire existe sur le marché. D’un côté, des grands investisseurs comme Yi Lihua achètent lors des baisses ; de l’autre, certains institutions réduisent leurs positions. Le 23 janvier, un gros investisseur a retiré 6300 ETH de Renzo pour le déposer sur Coinbase, pour une valeur de 18,63 millions de dollars, ce qui laisse penser à une possible vente. Cela montre qu’en dépit des attentes de politiques favorables, les participants au marché ont encore des avis divergents sur la tendance à court terme.

Conclusion

L’adoption du projet de loi sur la structure crypto représente effectivement une étape décisive dans la politique, créant une base institutionnelle pour le développement à long terme de l’industrie. La globalisation des stablecoins et la tokenisation d’actifs, en tant que domaines d’application à fort potentiel, pourraient libérer un potentiel énorme dans le prochain cycle, avec l’ETH, en tant que principal réseau support, occupant une position avantageuse.

Cependant, d’après la performance actuelle du marché, il faudra du temps pour que ces politiques favorables se traduisent en consensus du marché. La sortie continue des ETF indique que la majorité des acteurs restent en mode d’attente, et que la véritable opportunité pourrait nécessiter davantage de progrès concrets. La clé est de distinguer la valeur à long terme des opportunités politiques des fluctuations à court terme du marché, et de ne pas se laisser influencer par les émotions passagères.