Nouveaux dépôts de traders $2M USDC pour les jetons Or et Argent alors que les lingots atteignent des sommets historiques

2026-01-22 05:15:39

Un trader identifié comme 0x8709 a déposé 2 millions de USDC dans Hyperliquid et ouvert des positions longues sur des tokens or et argent suite à des records historiques sur ces deux matières premières physiques. Le trader a établi des positions avec un effet de levier de 1× : 113,92 xyz:GOLD d’une valeur de 547 000 $ et 4 710 xyz:SILVER d’une valeur de 439 000 $. Cette démarche intervient alors que l’or au comptant a atteint un sommet historique de 4 707 $ par once le 20 janvier, reflétant une hausse de la demande de valeur refuge alimentée par des tensions géopolitiques et une incertitude macroéconomique.

Contexte du marché derrière la transaction

Pourquoi maintenant ? Le contexte macroéconomique

Le moment de l’entrée de 0x8709 reflète un changement significatif dans le sentiment du marché. L’or physique a augmenté de près de 9 % depuis le début de 2026, dépassant pour la première fois en histoire les 4 700 $. Ce rallye a été alimenté par plusieurs facteurs :

Tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l’Europe concernant la dispute sur l’acquisition du Groenland, Trump menaçant d’imposer des tarifs de 10-25 % sur les nations européennes
Les banques centrales et les investisseurs institutionnels augmentant leurs achats de métaux précieux comme couverture contre la dévaluation monétaire
Le ratio BTC/GOLD atteignant des niveaux de survente extrêmes (RSI en dessous de 30), signalant que les actifs traditionnels de refuge surpassent significativement Bitcoin
Une narration de marché plus large de flux de capitaux des « richesses papier » (actions, obligations) vers des « actifs tangibles » (gold, argent)

Les données associées montrent que le ratio SPX/GOLD a cassé en dessous d’un niveau de consolidation sur 10 ans, suggérant un possible changement de régime où les actions pourraient sous-performer les matières premières — un phénomène inédit depuis les années 1970.

Stratégie d’entrée prudente

Ce qui est notable dans l’approche de 0x8709, c’est l’utilisation d’un effet de levier de 1×. Contrairement à des traders plus agressifs, ce trader ne prend pas de levier supplémentaire malgré la dynamique haussière. Cela suggère soit :

Une approche prudente vis-à-vis de l’exposition aux matières premières via la cryptomonnaie, la considérant comme une allocation stratégique plutôt que comme un pari spéculatif
La confiance dans la thèse à long terme mais une conscience des risques de volatilité à court terme
Le désir de participer à la tendance sans amplifier l’exposition à la baisse

Comparaison des stratégies : le manuel des baleines

L’écosystème des baleines en crypto montre différentes appétences au risque dans la même opération :

Trader	Position	Levier	Date d’entrée	P&L actuel
0x271 (PAXG)	$305M en or	5×	Début janvier	+$170K (58%)
0x271 (GOLD)	$164M en or	10×	Début janvier	+$64K (30%)
0x271 (SILVER)	$94M	5×	Récemment	+$27K (12%)
0x8709 (Entrée)	$986K total	1×	21 janvier	À déterminer

La baleine 0x271 a déjà réalisé des gains substantiels en entrant plus tôt et en utilisant un levier plus élevé (5-10×), avec une valeur totale de ses avoirs en métaux précieux maintenant estimée à $564 millions. Cependant, cette stratégie comporte un risque accru de liquidation — un mouvement de 3 % du prix de l’or pourrait déclencher la liquidation sur des positions à 10× de levier.

L’approche à 1× de 0x8709 est fondamentalement différente : elle privilégie la préservation du capital et l’optionnalité plutôt que des rendements maximaux, ce qui laisse penser que ce trader envisage plutôt des horizons de semaines ou de mois que de jours.

Ce que cette opération indique

Changement de psychologie du marché

Lorsque de nouveaux capitaux entrent dans un marché déjà en rallye à des sommets historiques, cela indique généralement :

Confirmation de la tendance : Le mouvement n’est pas considéré comme un sommet local mais comme le début d’un cycle plus long
FOMO retail/institutionnel : Si 0x8709 représente du capital institutionnel, cela signale une acceptation grand public de l’exposition aux matières premières via la crypto
Rééquilibrage de portefeuille : Cela pourrait faire partie d’une couverture macro plus large contre la dévaluation monétaire et la faiblesse des marchés actions

La tendance plus large

Les données montrent que le ratio BTC/GOLD est à des niveaux d’underperformance extrêmes historiquement. Selon l’analyse de marché, lorsque l’indicateur de force relative de Bitcoin face à l’or tombe en dessous de 30, cela a historiquement précédé des rebonds significatifs du ratio BTC/GOLD — mais seulement après des périodes prolongées de consolidation. Cela suggère que l’environnement actuel favorise à court terme les actifs refuges traditionnels, mais pourrait représenter une opportunité d’achat pour les croyants en Bitcoin sur une échelle de temps plus longue.

Conclusion clé

L’entrée de 0x8709 de 986 000 $ dans des tokens or et argent à des sommets historiques reflète une décision de couverture rationnelle plutôt qu’un excès spéculatif. L’utilisation d’un effet de levier de 1× indique que ce trader comprend les risques liés à l’exposition aux matières premières via la blockchain. Que cela marque le début de l’adoption institutionnelle des dérivés de matières premières en crypto ou une opération de FOMO retail en fin de cycle, cela deviendra plus clair à mesure que la position évoluera.

Le récit plus large — un flux de capitaux des actions vers des actifs tangibles dans un contexte d’incertitude géopolitique — semble toujours d’actualité. Cependant, il faut noter que si l’or au comptant a dépassé 4 700 $, les dérivés à effet de levier sur la blockchain comportent des risques supplémentaires, notamment en termes de liquidité et de cascades de liquidation qui n’existent pas dans les marchés de matières premières traditionnels.

Résumé

Un nouveau trader a investi $2 millions dans des tokens d’or et d’argent basés sur la cryptomonnaie à des sommets historiques, en utilisant un levier conservateur de 1×. Cette entrée reflète un environnement de marché où les actifs refuges traditionnels surpassent largement les actions et Bitcoin, sous l’effet de tensions géopolitiques et d’incertitudes macroéconomiques. Contrairement à des baleines plus agressives détenant déjà $564 millions en positions en métaux précieux avec un levier de 5-10×, cette approche suggère une priorité à la préservation du capital plutôt qu’à la recherche de rendements maximaux. La démarche confirme la narration en cours d’un flux de capitaux institutionnels vers les actifs tangibles, même si la durabilité de cette tendance et ses implications pour Bitcoin restent des questions clés pour les mois à venir.

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