BTC cette vague de marché entre dans un point clé du cycle — l’indicateur de pertes réalisées est déjà tombé dans une zone négative profonde. D’un point de vue historique, chaque fois qu’une telle structure de pertes massives apparaît sur la chaîne, cela annonce souvent un fond macroéconomique et le début d’une nouvelle phase d’expansion.

Pour faire simple, les pertes actuelles sont une sorte de nettoyage par capitulation. Les faibles capitulent en vendant à perte, tandis que ceux qui détiennent vraiment à long terme accumulent discrètement. Ce qui est intéressant, c’est que la fourchette de prix continue de se contracter, et les pertes réalisées reculent également — c’est précisément un signal de répétition des cycles historiques.

Si cette structure continue de suivre le même schéma, il est très probable que le BTC approche d’un point de retournement à forte volatilité. La véritable inversion de tendance se produit souvent lors des moments "les plus calmes" — lorsque les chandeliers ne bougent pas beaucoup, mais que les données on-chain racontent déjà une histoire.

Donc, plutôt que de fixer l’instantané pour chercher du frisson, il vaut mieux comprendre ce que la structure on-chain essaie de dire. C’est la vraie façon de percevoir le pouls du marché. La performance d’ETH et d’autres principales cryptomonnaies mérite également une observation synchronisée.