Derrière la hausse de 2 % du Nikkei 225 : les institutions financières japonaises jouent une grande partie dans la prochaine stratégie

Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 2 % aujourd’hui, tandis que le rendement des obligations japonaises à 20 ans a diminué de 7,0 points de base pour s’établir à 3,185 %. Ce mouvement apparemment contradictoire reflète des changements profonds en cours sur le marché financier japonais. La récente annonce du groupe Sumitomo Mitsui Financial pour augmenter ses positions en obligations d’État, ainsi que les attentes du marché concernant un changement de politique de la Banque du Japon, sont en train de remodeler la configuration des flux de capitaux.

Les attentes politiques derrière la hausse simultanée des actions et des obligations

En général, une hausse du marché boursier s’accompagne d’une augmentation des rendements obligataires, mais aujourd’hui, le marché japonais montre le contraire. Ce phénomène indique que le marché digère une attente importante : l’environnement financier japonais est en train de changer.

Selon les dernières informations, Nagata Yuki, responsable du marché mondial du groupe Sumitomo Mitsui Financial, a déclaré que le groupe prévoit d’augmenter massivement ses positions en obligations japonaises après la baisse des rendements. Concrètement, Sumitomo Mitsui envisage d’étendre son portefeuille d’obligations d’État de 10,6 trillions de yens à deux fois cette somme. Il ne s’agit pas simplement d’une opération d’investissement, mais d’un signal important indiquant que l’attractivité des obligations japonaises est en hausse.

Pourquoi Nagata Yuki a-t-il changé de ton ?

Les déclarations de Nagata Yuki méritent une attention particulière. Il était auparavant favorable aux obligations étrangères, mais il indique désormais “se concentrer sur les obligations japonaises”. Quelle est la logique derrière cela ?

Selon les informations, Nagata Yuki prévoit que le rendement des obligations japonaises à 10 ans dépassera 2,5 % d’ici la fin de l’année, estimant que leur plage raisonnable se situe entre 2,5 % et 3 %. Cela signifie que le rendement des obligations japonaises est en hausse, augmentant ainsi leur attractivité en tant qu’investissement. Par ailleurs, il prévoit que le yen pourrait se déprécier jusqu’à 180 pour un dollar dans les prochaines années, et que le Nikkei 225 pourrait dépasser 60 000 points d’ici la fin de l’année.

Ces prévisions impliquent en filigrane : la Banque du Japon est sous pression. La dépréciation du yen nécessite une intervention de la banque centrale, et la hausse attendue des rendements obligataires ainsi que la hausse des marchés actions pointent vers un ajustement de la politique monétaire.

La possible inversion des flux de capitaux mondiaux

Le plan d’augmentation des positions de Sumitomo Mitsui a une influence mondiale importante. Si les investisseurs japonais choisissent de “rester domestiques” en raison de la hausse des rendements des obligations nationales, cela réduira le soutien financier à la dette américaine. Cela pourrait exercer une pression à la sortie de capitaux japonais des obligations américaines.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ?

D’un point de vue macroéconomique, l’ajustement de la politique japonaise influencera la configuration de la liquidité mondiale. Si la Banque du Japon adopte une politique de hausse des taux plus agressive, cela pourrait faire monter les taux d’intérêt mondiaux, impactant ainsi la valorisation des actifs risqués. En tant qu’actif risqué, les cryptomonnaies sont généralement sensibles aux changements de l’environnement des taux.

Par ailleurs, un yen fort s’accompagne souvent d’un rapatriement de capitaux japonais vers des actifs étrangers. Cela pourrait modifier la répartition des fonds dans les actifs cryptographiques.

En résumé

La hausse de 2 % du Nikkei 225 et la baisse des rendements obligataires semblent contradictoires, mais reflètent en réalité une attente unanime du marché concernant un changement de politique au Japon. La transition du groupe Sumitomo Mitsui, passant de “favoriser les obligations étrangères” à “se concentrer sur les obligations japonaises”, indique que les flux de capitaux japonais pourraient connaître une évolution majeure. Cela influence non seulement le marché actions et obligations japonais, mais pourrait aussi remodeler la dynamique mondiale des flux de capitaux, notamment en ce qui concerne la détention de la dette américaine et d’autres actifs risqués. Il est crucial de suivre de près les actions concrètes de la Banque du Japon et de voir si l’objectif de Nagata Yuki de 60 000 points pour le Nikkei 225 d’ici la fin de l’année pourra être atteint.