« Certificat de dépôt » intégré au système de règlement ? La Bourse de New York crée une plateforme de trading tokenisée en continu

Cette semaine, la Bourse de New York (NYSE) a annoncé un plan stratégique de grande envergure : le développement d’une plateforme de négociation de titres tokenisés. Selon le plan officiel, une fois la régulation approuvée, les investisseurs pourront négocier en continu, 24 heures sur 24, toute l’année, des actions américaines tokenisées et des ETF, aussi fluidement que le Bitcoin. Cela marque non seulement une transformation profonde du système de négociation des actions américaines, mais implique également que des outils innovants de règlement, tels que les « certificats de dépôt », deviendront des composants clés du nouveau système de négociation.

Architecture technique : une solution d’intégration multi-niveaux de la blockchain

Sur le plan technique, la NYSE intègre habilement tradition et innovation. La plateforme utilise le moteur de correspondance Pillar, propre à la NYSE, comme système central de mise en relation des transactions, garantissant efficacité et transparence ; elle introduit également une infrastructure de traitement des transactions basée sur la blockchain, prenant en charge plusieurs blockchains pour le règlement et la garde d’actifs. La logique de conception est claire : renforcer la phase de règlement avec les avantages décentralisés de la blockchain, tout en conservant la partie traditionnelle de la mise en relation, formant ainsi une architecture hybride.

La plateforme prévoit de supporter deux grandes catégories d’actifs : d’une part, les « actions tokenisées » ayant la même validité que les actions traditionnelles, permettant une transition en douceur pour les portefeuilles existants ; d’autre part, des actifs émis sous forme de « titres numériques » en tant que produits natifs, créant un nouveau paradigme pour l’émission d’actifs à l’avenir. Il est important de noter que, même si les actifs sont tokenisés, les droits des actionnaires tels que la distribution de dividendes et le droit de vote seront maintenus, protégeant ainsi les droits existants des investisseurs.

Innovation dans le règlement : du dépôt tokenisé au règlement multi-chaînes

L’un des éléments clés de ce projet est l’amélioration de l’infrastructure de règlement. La société mère de la NYSE, l’Intercontinental Exchange (ICE), pousse une application innovante : une collaboration approfondie avec la Bank of New York Mellon (BNY) et Citibank, pour faire avancer la mise en œuvre du « dépôt tokenisé » dans le système de règlement.

L’avantage du dépôt tokenisé réside dans la liquidité et la flexibilité qu’il offre. Les membres de règlement pourront gérer leurs fonds en dehors des heures d’ouverture des banques, tout en répondant en temps réel aux exigences de marge dans différentes juridictions et fuseaux horaires. En d’autres termes, des outils de tokenisation tels que les « certificats de dépôt » briseront les contraintes temporelles, rendant le système de règlement mondial plus efficace et interconnecté.

Le secteur financier traditionnel adopte la blockchain : un signal de transformation stratégique

Cette série d’actions du groupe ICE reflète l’adoption systémique de la technologie blockchain par la finance traditionnelle. En améliorant l’infrastructure de règlement et la tokenisation des actifs, ICE prépare le terrain pour une ère de négociation 24 heures sur 24, en continu.

Lynn Martin, présidente du groupe NYSE, a déclaré : « Depuis plus de deux siècles, la NYSE mène la transformation du marché. Nous guidons l’industrie vers une solution de négociation entièrement basée sur la blockchain. Sous les normes réglementaires les plus strictes et avec une sécurité optimale, nous intégrons la confiance du marché et la technologie de pointe. » Ces propos traduisent clairement l’ambition de la NYSE : ne pas simplement réagir aux changements, mais façonner activement l’avenir des marchés financiers.

La demande des investisseurs est bien établie, pourquoi la négociation 24/7 est-elle incontournable ?

Il est important de noter que l’évaluation de la prolongation des heures de négociation par la NYSE est déjà en cours. Dès le premier semestre 2024, l’équipe interne de la NYSE a mené une étude de marché sur la « négociation 24 heures sur 24 », révélant que la demande des investisseurs traditionnels pour une « négociation à tout moment » ne cesse de croître.

Cela reflète la véritable demande du marché : les investisseurs mondiaux répartis dans différents fuseaux horaires considèrent que les plages horaires fixes de négociation sont un frein à la liquidité. L’introduction d’un mécanisme de négociation 24/7, couplée à des outils de règlement innovants comme le « dépôt tokenisé », améliorera considérablement l’efficacité du marché, réduira les coûts d’arbitrage et attirera davantage de capitaux mondiaux.

Perspectives : un nouveau paysage pour l’écosystème financier en ligne

La plateforme de titres tokenisés de la NYSE n’est pas une simple innovation de produit isolée, mais une reconstruction systémique de l’écosystème. Du tokenisation des certificats de dépôt, à l’infrastructure de règlement multi-chaînes, en passant par la collaboration avec des banques de règlement mondiales, la NYSE construit un nouveau système de marché combinant les avantages de la finance traditionnelle et l’efficacité de la blockchain.

Une fois l’approbation réglementaire obtenue, cette plateforme deviendra un pont essentiel entre la finance traditionnelle et le monde des actifs cryptographiques, où des outils innovants comme le « dépôt tokenisé » joueront un rôle central, garantissant un fonctionnement efficace du système de règlement. Pour les investisseurs mondiaux, l’ère des actions américaines négociées 24/7 pourrait ne pas être loin.