L'annonce de l'IPC dépasse les prévisions : une purge massive de positions longues et courtes dans le marché des cryptomonnaies se déroule, offrant un festin de liquidation

L’indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis pour l’année (CPI) a été publié à 2,7 %, en dessous des prévisions du marché de 3,1 %, et l’inflation de base a également diminué pour atteindre son niveau le plus bas depuis le début de 2021. Ces données, supérieures aux attentes, indiquent un refroidissement évident des pressions inflationnistes, ce qui a surpris de nombreux acteurs du marché, y compris les membres de la Réserve fédérale, qui n’étaient pas préparés. Suite à la publication du CPI, le marché a immédiatement interprété cela comme un espace de politique monétaire plus accommodant, augmentant ainsi la probabilité d’une baisse des taux en janvier, ce qui a entraîné une forte hausse des actions américaines et du marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin a brièvement atteint le niveau de 89 000 dollars, son prix actuel étant autour de 89,89K $.

Données bien en deçà des prévisions, actions et or en hausse, marché des cryptos en trajectoire indépendante

En apparence, la publication du CPI devrait être un signal haussier, mais la fête des investisseurs en cryptomonnaies n’a duré que deux heures. Après avoir dépassé 88 000 dollars, le Bitcoin est rapidement redescendu, atteignant un minimum de 86 000 dollars, avec une baisse significative. Ironiquement, durant la même période, le marché boursier américain n’a pas connu de baisse correspondante, et l’or a même dépassé 4 300 dollars, ce qui montre clairement que le marché des cryptos évolue de manière indépendante, illustrant la caractéristique longtemps discutée du « marché de liquidation » — des prix qui montent et descendent rapidement pour liquider les positions des petits investisseurs.

Ce mouvement, avec une hausse suivie d’une chute en seulement quatre heures, a provoqué un massacre à la fois des positions longues et courtes, avec 210 millions de dollars de positions liquidées, ce qui indique des signes évidents de manipulation du marché. Les investisseurs utilisant l’effet de levier pour acheter en hausse ont été ruinés, et ceux qui ont poursuivi la vente à découvert ont été forcés de couvrir leurs positions, ce qui est devenu un schéma courant dans le marché des cryptomonnaies récemment.

La Banque du Japon sur le point de relever ses taux, la liquidité mondiale face à un tournant majeur

Un facteur encore plus crucial concerne la décision de politique monétaire que la Banque du Japon (BoJ) s’apprête à annoncer. Étant donné que la BoJ a déjà laissé entendre une posture hawkish, la décision d’augmenter les taux est presque certaine, mais le marché se concentre non pas sur la hausse elle-même, mais sur la possibilité que la BoJ laisse entendre le « lancement d’un cycle de hausse des taux ». Ce terme est crucial : si la hausse des taux devient le début d’un cycle, cela aura des répercussions profondes sur l’allocation des actifs à l’échelle mondiale. La marge de profit sur les stratégies de différentiel de taux sera continuellement érodée, et la liquidité mondiale pourrait faire face à une tension significative.

Inversement, si la BoJ indique que cette hausse pourrait être une mesure ponctuelle, le marché pourrait connaître une inversion, passant d’un « négatif » à un « positif ». En combinant cela avec les signes de refroidissement de l’inflation aux États-Unis, la probabilité de voir un rallye de Noël d’ici la fin de l’année augmente considérablement. Cela signifie que la direction globale du marché dépendra entièrement du ton et des signaux de politique de la Banque du Japon.