« Cryptomonnaies, la nouvelle vague de succès » JPMorgan : en 2026, les fonds institutionnels deviendront la nouvelle principale source d'attraction de capitaux

Selon le dernier rapport d’analyse de JPMorgan, le marché des cryptomonnaies en 2025 affiche une performance remarquable. Les analystes de JPMorgan soulignent qu’après avoir attiré près de 1300 milliards de dollars de flux entrants en 2025, atteignant un record historique, le volume d’attraction en 2026 pourrait encore s’élargir. Cependant, la dynamique de ce marché en pleine effervescence connaîtra un changement majeur — passant d’une domination des investisseurs particuliers et des entrepreneurs à une prise de leadership officielle par les « investisseurs institutionnels ».

L’équipe d’analyse dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, Managing Director chez JPMorgan, a souligné dans leur récent rapport que cette année, les flux de capitaux ont augmenté d’environ un tiers par rapport à 2024. Dans cette ambiance de marché en pleine croissance, avec un environnement réglementaire plus clair l’année prochaine, il est prévu que les investisseurs institutionnels reprennent leur place sur le marché, devenant ainsi le moteur principal d’une nouvelle vague de capitaux.

Rétrospective de la ruée vers les fonds en 2025 : rôles respectifs des particuliers, des entreprises et des institutions

JPMorgan a dressé un panorama des flux de capitaux de l’année écoulée en consolidant les flux ETF, les données sur les contrats à terme du CME, le financement par capital-risque et les achats d’entreprises.

Du côté des particuliers, en 2025, les flux vers les ETF spot Bitcoin et Ethereum ont été principalement impulsés par la masse des investisseurs individuels. Cependant, du côté des institutions, les données sur les contrats à terme du CME, représentant les mouvements des fonds professionnels et des fonds de couverture, indiquent que l’intérêt des institutions n’était pas aussi vif qu’en 2024. Cela suggère que les institutions financières traditionnelles ont été relativement prudentes l’année dernière, n’entrant pas à fond dans le marché.

Ce qui est le plus remarquable, c’est l’explosion de l’accumulation de cryptomonnaies par les entreprises. En 2025, plus de la moitié des flux (environ 680 milliards de dollars) provenaient des achats d’entreprises, constituant un soutien majeur à la croissance du marché. Parmi elles, des sociétés cotées comme MicroStrategy ont contribué à hauteur d’environ 230 milliards de dollars, un chiffre stable par rapport à 2024 ; tandis que d’autres sociétés de réserve d’actifs numériques (DAT) ont acheté pour environ 450 milliards de dollars, une croissance explosive par rapport aux 80 milliards de dollars de l’année précédente.

Pourquoi les fonds institutionnels étaient absents en 2025

Il est important de noter que, malgré l’amélioration du cadre réglementaire aux États-Unis, le marché du capital-risque (VC) en cryptomonnaies en 2025 n’a pas été aussi brillant que prévu. La raison en est que les fonds destinés aux startups innovantes ont plutôt été dirigés vers les sociétés DAT, capables d’offrir une « liquidité immédiate ». De nombreux investisseurs en capital-risque ont même choisi de participer directement au financement des sociétés minières cotées ou des entreprises de stockage de cryptomonnaies. Ce phénomène reflète une recherche de « rendement certain » plutôt qu’un investissement dans l’innovation à long terme.

Les analystes expliquent que cette déviation dans l’allocation des fonds est la principale raison de l’absence relative des institutions en 2025. Les investisseurs institutionnels attendent, en quête de signaux politiques plus clairs et d’un marché plus mature.

La clarification réglementaire stimulera la reprise des institutions, une nouvelle vague en 2026

Pour 2026, JPMorgan prévoit que les flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies continueront de croître, mais que la dynamique sera principalement menée par les investisseurs institutionnels, plutôt que par les particuliers ou les sociétés DAT. Ce changement clé sera alimenté par la mise en œuvre de réglementations accrues dans le secteur des cryptomonnaies, notamment la « Clarity Act » (Loi sur la clarté du marché des actifs numériques), considérée comme un catalyseur important.

JPMorgan pense qu’après l’adoption de cette loi, une nouvelle vague d’adoption institutionnelle sera déclenchée, stimulant également les activités de capital-risque, de fusions-acquisitions (M&A) et d’introduction en bourse (IPO) dans le domaine des cryptomonnaies. Cela signifie que les fonds institutionnels, qui avaient adopté une posture d’attente en 2025, entreront massivement sur le marché une fois les règles clarifiées, renforçant encore la tendance haussière.

Les analystes ajoutent qu’au quatrième trimestre 2025, que ce soit pour les particuliers ou les investisseurs institutionnels, la réduction de leurs positions antérieures devrait être terminée. Cela pose les bases pour une nouvelle vague de flux entrants en 2026. Le marché évolue d’une dynamique principalement portée par les particuliers vers un modèle plus diversifié de capitaux en synergie.