Une réaction insignifiante : la vérité sur les fonds dans le contexte des signes de rebond du marché NFT en 2026

Nous sommes déjà en 2026, et les NFT devraient être un concept du passé. Les collectibles numériques qui se vendaient autrefois à prix d’or sont aujourd’hui majoritairement des actifs sans preneur ; de nombreux projets se sont effondrés ou ont été contraints de fermer dans un contexte de transition et de liquidation ; même le grand événement de l’industrie, NFT Paris, a été annulé faute de financement. Lors de plusieurs années de cycle baissier, « NFT est mort » est devenu un consensus du marché.

Cependant, à l’aube de 2026, ce marché déjà condamné à mort a surpris en montrant quelques signes de reprise. Selon les données de CoinGecko, la capitalisation totale du marché NFT a augmenté de plus de 220 millions de dollars en une semaine. Les données de NFT Price Floor confirment cette tendance, avec plusieurs centaines de projets enregistrant une remontée des prix, certains même avec des hausses à trois chiffres.

Mais qu’implique cette soi-disant reprise pour les investisseurs qui sont restés bloqués depuis longtemps ? Ce mouvement peut-il réellement inverser la tendance à la baisse du marché NFT ?

Apparence et profondeur : la crise de liquidité derrière le rebond du marché

De prime abord, le marché NFT semble enfin connaître le rebond attendu depuis longtemps. Après le creux de fin 2025, cette semaine de marché en vert a redonné espoir à certains investisseurs fidèles.

Cependant, en levant le voile sur cette hausse, la vérité apparaît : cette reprise est essentiellement le résultat d’un jeu de forces entre une très petite quantité de capitaux, et non d’un véritable redémarrage alimenté par de nouveaux investissements. Ce n’est pas une supposition infondée.

D’après les données de transaction, parmi plus de 1 700 projets NFT, seuls 6 ont un volume hebdomadaire supérieur à un million de dollars, 14 dépassent quelques centaines de milliers de dollars, et même ceux dans la fourchette de dizaines de milliers ne sont que 72. La déperdition de liquidité est telle qu’on peut la comparer à un « coup d’épée dans l’eau » — même pour les projets de premier plan, la proportion de NFT actifs dans les transactions par rapport à l’offre totale ne dépasse pas quelques pourcents, et la majorité des actifs ont un volume de transactions proche de zéro.

Le rapport de The Block sur 2025 confirme cette crise. L’année n’a pas vu de flux de capitaux significatifs revenir sur le marché NFT, la spéculation a fortement diminué. Après le retour à une dominance d’Ethereum dans un paysage multi-chaînes, le volume total des transactions est passé de 8,8 milliards de dollars en 2024 à 5,5 milliards, soit une chute de 37 % ; la capitalisation totale du marché NFT a été réduite d’environ 9 milliards à 2,4 milliards de dollars, soit une baisse de plus de 70 %.

Ces chiffres montrent que cette soi-disant remontée des prix n’est qu’un « coup d’épée dans l’eau » et ne change en rien la réalité du marché NFT, qui est à l’arrêt. Aujourd’hui, les NFT sont devenus des « vieux actifs », seuls les vieux investisseurs bloqués y restent, et le nouveau capital a déjà perdu tout intérêt pour ce marché.

La fuite des capitaux : du virtuel à l’actif tangible

Dans cette longue période de froid hivernal, tout le secteur, des infrastructures aux projets de premier plan, joue sa survie.

OpenSea ne se concentre plus sur la vente d’images JPEG, mais se tourne vers le trading de tokens via des mécanismes d’incitation ; la blockchain Flow explore de nouvelles opportunités dans la DeFi ; Zora abandonne le modèle traditionnel NFT pour se lancer dans la nouvelle voie du « contenu = token ». Même les projets avec des IP de stars ne sont pas épargnés — Pudgy Penguins a réussi à faire connaître le jouet IP, mais son prix plancher NFT continue de baisser.

Reddit a arrêté ses services NFT, Nike a vendu sa filiale RTFKT — la sortie brutale des géants du Web2 brise définitivement le dernier espoir d’adoption massive.

Cependant, la demande de collection et de spéculation n’a pas disparu, les capitaux ont simplement changé de terrain. Par rapport aux images virtuelles sur la blockchain, les objets physiques comme les jouets, cartes à collectionner, etc., restent très prisés — par exemple, le marché des cartes Pokémon TCG dépasse 1 milliard de dollars en volume, avec un chiffre d’affaires annuel supérieur à 100 millions.

Les acteurs majeurs de l’écosystème crypto votent avec leurs actions. L’artiste Beeple a tourné son regard vers la création de robots physiques, avec des chiens-robots de célébrités comme Elon Musk rapidement vendus ; Wintermute, en partenariat avec Yoann Turpin, a investi 5 millions de dollars dans l’achat de fossiles de dinosaures ; Yat Siu, fondateur d’Animoca, a dépensé 9 millions de dollars pour acquérir une œuvre de Stradivari. Tout cela montre que les investisseurs privilégient désormais les actifs tangibles, plutôt que les images virtuelles.

La nouvelle tendance de l’enrichissement par l’NFT : un nouveau favori des capitaux

Après le choc de la bulle, le marché NFT ne connaît pas un effondrement total des capitaux, mais voit plutôt les fonds se diriger vers des actifs ayant une utilité concrète ou une valeur clairement soutenue.

La demande de spéculation et d’arbitrage subsiste : certains investisseurs pensent que le marché a touché le fond, et cherchent à profiter des décalages de prix pour faire du trading à court terme, avec un rapport risque/rendement relativement élevé.

L’attractivité du « shovel » (pelle) devient dominante : c’est le type de NFT avec la meilleure liquidité et le plus fort volume d’échanges à l’heure actuelle. Leur nature n’est plus seulement de collection, mais de certificats financiers permettant d’obtenir des airdrops futurs. Cependant, ces actifs présentent un défaut critique : une fois le snapshot ou l’airdrop réalisés, si le projet ne leur confère pas de nouvelle utilité, leur prix plancher peut chuter rapidement, voire tomber à zéro. Ils conviennent donc mieux à une stratégie à court terme qu’à une détention longue.

L’effet de prime sur les projets soutenus par des célébrités ou des IP de premier plan : après que Vitalik Buterin, le fondateur d’Ethereum, a changé son avatar pour un NFT Milady, le prix plancher de ce projet a fortement augmenté ; la série Hypurr, lancée par le DEX HyperLiquid, continue de monter grâce à la notoriété du projet. La valeur de ces NFT est principalement alimentée par l’économie de l’attention, avec des primes à court terme.

La valeur à long terme des IP de premier plan : CryptoPunks a été officiellement intégré dans la collection permanente du MoMA (Musée d’Art Moderne de New York). Ces NFT ont dépassé le simple phénomène spéculatif pour devenir des symboles culturels et des objets de collection, leur prix étant plus résistant aux chutes, avec un potentiel de conservation à long terme.

Les opérations de rachat et de fusion : lorsque des projets sont rachetés par des acteurs plus puissants, leur valorisation se réajuste. Pudgy Penguins et Moonbirds ont vu leur prix augmenter significativement après leur acquisition, le marché anticipant une capacité accrue à monétiser leur IP et à renforcer leur avantage concurrentiel.

La tokenisation d’actifs tangibles : en transformant des actifs physiques en tokens, on donne une valeur concrète à l’actif, tout en réduisant le risque de baisse et en augmentant la capacité à sortir du marché. Des plateformes comme Collector Crypt ou Courtyard permettent aux utilisateurs d’échanger la propriété de cartes à collectionner sur la blockchain, avec la garde physique assurée par la plateforme, combinant liquidité et valeur réelle.

L’expansion des cas d’usage fonctionnels : les NFT retrouvent leur rôle d’outils, en étant intégrés dans des applications concrètes — systèmes de billetterie, droits de vote pour des DAO, identités IA basées sur NFT via Ethereum ERC-8004, etc. Ces scénarios donnent une véritable utilité aux NFT.

Dire adieu à la spéculation sans but, le futur des NFT en pleine transformation

Plutôt que de poursuivre de petites images sans réelle utilité, les NFT dotés d’un vrai pouvoir d’enrichissement ou d’une perspective de hausse deviennent progressivement le centre d’intérêt des capitaux.

Ce rebond, même s’il semble dérisoire, envoie un signal important : le marché NFT traverse une transition de « pure spéculation » vers une « valorisation par l’utilité ». Les investisseurs qui restent dans la course ont déjà changé leur regard, passant de la simple recherche d’images sans valeur à la recherche d’actifs avec une utilité concrète, une valeur culturelle ou une fonction financière.

Dans ce processus, le marché NFT ne retrouvera peut-être pas son ancien éclat, mais il évolue vers une maturité et une rationalité accrues. Pour les investisseurs, l’enjeu est de repérer dans cette profonde correction les actifs réellement soutenus par une valeur, plutôt que de se laisser emporter par l’émotion du marché.