J'ai récemment entendu un point de vue intéressant : la tokenisation du crédit privé pourrait être la direction de croissance la plus imaginative dans le domaine RWA.

Pourquoi ? Le marché traditionnel du crédit privé souffre déjà d’un problème d’asymétrie d’informations, avec de nombreuses transactions effectuées en dehors des marchés réglementés, et les participants ont des niveaux de conscience du risque très variables. Si cette partie des actifs était transférée sur la blockchain, toutes les transactions et données de défaut deviendraient transparentes et vérifiables, ce qui serait une énorme avancée pour les investisseurs. En comparaison, la tokenisation des actions, étant donné que le marché boursier traditionnel est déjà fortement réglementé, offre en réalité des gains marginaux limités liés à la mise en chaîne.

Une autre prévision intéressante est qu’à court terme, il pourrait y avoir une ou deux grandes faillites de crédit sur la blockchain. Mais ce n’est pas forcément une mauvaise chose, cela pourrait même mettre en évidence les avantages de la blockchain en matière d’audit et de lutte contre la fraude. Chaque créance douteuse serait enregistrée de manière claire et précise, et cette transparence en soi constitue une forme d’éducation pour le marché.

Au niveau macroéconomique, la pression inflationniste mondiale et les problèmes d’endettement ne sont pas encore résolus, et de grandes institutions commencent à chercher de nouvelles sources de revenus. Les actifs tokenisés à but lucratif répondent justement à cette demande — la valeur de Bitcoin en tant qu’actif de diversification pourrait également augmenter en conséquence. En résumé, c’est une opportunité née d’une crise macroéconomique.