Aperçu du marché du Bitcoin en dollars américains : le flux de fonds des ETF au comptant et l'appréciation du yuan créent un contraste

Une semaine, le marché de l’échange de Bitcoin contre le dollar américain a présenté des changements subtils. D’une part, les fonds ETF spot ont continué à se décharger pendant cinq jours consécutifs, et d’autre part, le renminbi offshore a franchi pour la première fois la barre des 7, ce qui cache derrière cette opposition un signal de marché profond. Actuellement, le prix du Bitcoin fluctue dans la zone de $87,87K (en baisse de 2,10 % en 24 heures), la structure globale du marché étant en train de s’ajuster discrètement.

Relation complexe entre l’appréciation du renminbi et la demande d’échange de Bitcoin

Le renminbi offshore face au dollar américain a récemment franchi pour la première fois depuis 2024 la barre des 7,00, tandis que le renminbi onshore a atteint un sommet depuis plus d’un an, avec la plus forte hausse depuis fin août 2025. Les analystes du marché pensent que la faiblesse de l’indice dollar, la résilience continue de l’économie chinoise, ainsi que la demande de conversion en fin d’année ont conjointement favorisé la renforcement du renminbi.

La Banque populaire de Chine a officiellement déclaré lors d’une conférence de presse qu’elle soutiendrait la participation approfondie des provinces et villes le long de la nouvelle voie terrestre et maritime de l’Ouest dans le projet de pont multilatéral de monnaies numériques des banques centrales, afin de promouvoir davantage l’utilisation de la monnaie numérique des banques centrales pour les paiements transfrontaliers. Ce signal politique indique qu’au cours du processus d’internationalisation du renminbi, la frontière entre actifs numériques et échanges de devises traditionnelles devient floue. Pour des transactions telles que l’échange de Bitcoin contre le dollar, les changements politiques pourraient apporter de nouveaux schémas de liquidité.

Ajustement de la structure des fonds spot : la faiblesse de la demande d’achat de Bitcoin contre le dollar

Les données montrent qu’au 24 décembre, heure de l’Est, le flux de fonds quotidien du ETF spot Bitcoin a atteint 175 millions de dollars, ce qui constitue la cinquième journée consécutive de sortie de fonds. Parmi eux, le produit IBIT de BlackRock a enregistré une sortie nette de 91,37 millions de dollars, la plus grande sortie du jour ; le produit GBTC de Grayscale a également connu une sortie nette de 24,62 millions de dollars.

D’après cette performance financière, la demande d’allocation des investisseurs institutionnels pour la paire de trading Bitcoin contre dollar américain est en baisse. Au moment de la statistique, la valeur totale des fonds spot sur le marché s’élevait à 113,8 milliards de dollars, représentant 6,51 % de la capitalisation boursière du Bitcoin. Bien que l’afflux net cumulé ait atteint 56,9 milliards de dollars, la récente vague de sorties indique un changement d’humeur du marché.

La différenciation accrue des récits cryptographiques : des performances divergentes dans l’échange de différentes classes d’actifs contre le dollar

Selon les données annuelles de CoinGecko pour 2025, le marché cryptographique montre une segmentation extrême. La catégorie des actifs du monde réel (RWA) affiche une croissance annuelle moyenne de 185,76 %, principalement portée par des projets comme Keeta Network (+1794,9 %). La catégorie des blockchains Layer1 suit avec une hausse annuelle de 80,31 %, avec des hausses respectives de 691,3 % pour ZCash et 143,6 % pour Monero, dont le prix actuel en dollars pour l’échange contre le dollar est de $359,00 (en hausse de 3,21 % en 24 heures).

En contraste frappant, les tokens liés à l’intelligence artificielle ont chuté de 50,18 % en 2025, le secteur Meme a reculé de 31,61 %, et les secteurs DeFi et DEX ont respectivement chuté de 34,79 % et 55,53 %. Les solutions Layer2 ont enregistré pour la deuxième année consécutive une baisse annuelle de -40,63 %. Cette forte différenciation signifie que le taux de change lors de l’échange de différents actifs contre le dollar varie considérablement.

Stabilité du réseau minier, ajustement de difficulté à la hausse

La difficulté de minage du Bitcoin a été ajustée lors du bloc 929 376, avec une hausse de 0,04 % pour atteindre un nouveau niveau de 148,26T. La puissance de calcul moyenne du réseau sur près de sept jours est maintenue à un niveau élevé de 1,08 ZH/s, ce qui montre que l’écosystème minier reste relativement stable. Cette hausse modérée de difficulté reflète généralement la résilience des coûts des mineurs face à la baisse du prix du Bitcoin en dollars.

Innovation dans la DeFi et pénétration dans la finance traditionnelle : record de prêt unique sur Maple Finance

Austin Barack, fondateur de Relayer Capital, a révélé que la plateforme de prêt DeFi Maple Finance a accordé hier le plus grand prêt unique de son histoire, de 500 millions de dollars, et que le montant total des prêts impayés a également atteint un nouveau record. Ce dépassement indique que, même dans un contexte de pression sur l’échange de Bitcoin contre le dollar, le marché de prêt en chaîne continue d’élargir sa capacité de capital.

Dynamique des positions institutionnelles : plans d’augmentation du Bitcoin et construction de positions en Ethereum

Le conseil d’administration de Metaplanet a officiellement approuvé un ambitieux plan d’accumulation de Bitcoin visant à détenir 210 000 BTC d’ici la fin 2027, avec une extension de la capacité d’émission des actions de classe A et B, ainsi que l’introduction de mécanismes de taux d’intérêt flottants et de dividendes trimestriels. Cela reflète une attitude stratégique optimiste à long terme envers la paire Bitcoin contre dollar.

Par ailleurs, BlackRock a récemment déposé près de 230 millions de dollars d’actifs numériques auprès de Coinbase Prime, comprenant 2 292 BTC (1,998 milliard de dollars) et 9 976 ETH (292 millions de dollars). Cette opération de dépôt importante est généralement interprétée comme une préparation à de grandes transactions institutionnelles, suggérant que la liquidité pour des paires de trading majeures comme Bitcoin contre dollar continue de s’accumuler.

Les données de surveillance on-chain montrent également qu’une adresse suspectée de Multicoin Capital a transféré il y a un jour 30 millions de dollars en USDC vers le portefeuille de l’équipe Worldcoin, puis a reçu 60 millions de WLD (au prix actuel de 0,47 dollar, soit environ 29,06 millions). Cette transaction hors chaîne de grande ampleur reflète une réorganisation importante des positions institutionnelles dans les stablecoins et certains tokens contre le dollar.

De plus, l’organisme Trend Research a lancé en début novembre une accumulation d’Ethereum qui a atteint au total 645 000 ETH, équivalent à 2,1 milliards de dollars au prix actuel de 2,90K dollars, ce qui en fait la troisième plus grande position en ETH après Bitmine et SharpLink. Le coût moyen d’acquisition de cet organisme est de 3 299,43 dollars, avec une perte flottante de 242 millions de dollars. Si le plan d’acheter encore 1 milliard de dollars d’ETH se concrétise, il deviendra la deuxième plus grande détention d’Ethereum.

Prévisions pour l’écosystème cryptographique 2026 : le nouveau rôle du Bitcoin et des stablecoins

Jay Yu, responsable de la recherche et des investissements chez Pantera Capital, a publié ses 12 principales prévisions pour 2026 dans le secteur crypto, offrant une perspective prospective pour les acteurs du marché. Parmi celles-ci, l’expansion de l’utilisation des stablecoins dans les paiements internationaux est mise en avant, avec l’attente que davantage de fintechs (comme Stripe, Brex) utiliseront les stablecoins pour les paiements internationaux, et que les blockchains de stablecoins (comme Tempo) pourraient devenir les principales passerelles pour l’échange entre monnaies fiat et actifs cryptographiques.

La tokenisation de l’or est prévue pour devenir un actif populaire contre l’inflation et pour la couverture contre le risque dollar ; l’IA deviendra progressivement une interface dans le domaine crypto, avec des IA de trading pilotées par LLM encore en phase expérimentale, mais la tendance à l’utilisation d’IA pour l’aide à la transaction et à l’analyse est déjà en croissance. Le marché des prévisions se divisera en deux grandes directions : “financier” et “culturel” ; l’expansion de l’Agentic Commerce basée sur le cadre de paiement x402 pourrait dépasser le modèle actuel de DEX.

Dans le domaine des transactions on-chain, Hyperliquid devrait continuer à dominer le secteur des DEX de contrats perpétuels, avec les stablecoins comme actifs centraux ; le modèle Prop AMM s’étendra dans le multi-chaînes, avec une part de plus de 50 % dans l’écosystème Solana. De plus, la convergence des expériences de développement de la vie privée, la réintégration des DATs (probablement réduits à 2-3 acteurs principaux), la discussion sur la sécurité quantique du Bitcoin, ainsi que la floue des limites entre tokens de gouvernance et actions, sont également à surveiller.

Perspectives du marché : l’avenir de l’échange de Bitcoin contre le dollar à long terme

Les politiques macroéconomiques, telles que la promotion des monnaies numériques des banques centrales, la mise en service en 2026 d’une plateforme de trading cryptographique conforme en Russie, ainsi que l’évolution de la demande de règlement international dans le contexte de la hausse du renminbi, influenceront ensemble la liquidité et le prix futurs de la paire principale Bitcoin contre dollar. À court terme, la sortie de fonds des ETF spot et l’accumulation continue de positions importantes par les institutions créent un contraste intéressant. À long terme, le rôle du Bitcoin en tant qu’outil d’allocation d’actifs et de stockage de valeur transfrontalière continue de se renforcer.