Prévision de Tunguz pour 2026 : 46 billions de dollars en transactions en stablecoins pour remodeler l'IA et la finance

Les fondateurs de Theory Ventures, Tomasz Tunguz, ont livré leur évaluation annuelle du marché, obtenant un score d’exactitude impressionnant de 7,85/10 sur ses prévisions pour 2025. Son analyse révèle un point d’inflexion critique : le $46 trillion en volume de transactions stablecoin en chaîne—presque le triple du débit de Visa—signale que les paiements basés sur la blockchain passent de l’innovation marginale à une infrastructure financière grand public. Ses perspectives pour 2026 se concentrent sur l’évolution de l’IA, passant d’outil expérimental à infrastructure autonome prête pour la production, intégrée dans divers secteurs.

2025 a vu juste : sept prévisions sur dix ont été correctes

Les prévisions de Tunguz pour 2025 se sont avérées remarquablement précises dans plusieurs domaines. Le marché des IPO a connu un rebond spectaculaire avec 46 entreprises de logiciels levant 12,3 milliards de dollars—plus du triple des 3,8 milliards de l’année précédente, bien que toujours en dessous du pic de 2021. Des acteurs comme CoreWeave et Circle ont réalisé des débuts publics solides, validant la demande des entreprises pour l’infrastructure IA et la finance native blockchain.

Google a repris la tête en IA avec ses modèles Gemini3, apportant des avancées en efficacité computationnelle et en capacités multimodales que ses concurrents ont eu du mal à égaler. La série open-source Gemma a démontré que l’excellence des modèles ne nécessite plus des milliards de paramètres—27 milliards de paramètres atteignant des performances équivalentes à 70 milliards ont redéfini les standards d’efficacité.

Le secteur de l’infrastructure de données a connu une vague historique de fusions-acquisitions, alors que les entreprises abandonnaient les stacks d’outils fragmentés “best-of-breed” au profit de plateformes intégrées verticalement. Cette tendance de consolidation souligne un changement fondamental : l’avantage concurrentiel provient désormais de la combinaison de GPU, de ressources informatiques et de logiciels unifiés plutôt que de solutions ponctuelles.

La dépense en IA dépassera pour la première fois celle de la main-d’œuvre humaine

Voici le point d’inflexion le plus important : Tunguz prévoit que les entreprises dépenseront plus pour acquérir et maintenir des agents IA que pour employer des travailleurs humains pour des tâches répétitives. Cela est déjà visible dans certains cas extrêmes—les flottes de véhicules autonomes coûtent des prix premium par déploiement, mais la demande explose car l’économie globale favorise l’automatisation lorsque les coûts liés au recrutement, à la formation et à la gestion disparaissent.

D’ici la fin 2026, les agents IA exécuteront de manière autonome des flux de travail dépassant huit heures, redéfinissant fondamentalement l’architecture des projets et le traitement par lots. Associé à une surveillance systématique au niveau du conseil d’administration des budgets IA, les entreprises orienteront leurs dépenses vers des modèles plus petits et des solutions open-source offrant des résultats comparables à une fraction du coût.

L’inflexion des stablecoins : 46 trillions en mouvement

Le $46 trillion en volume annuel de stablecoins en chaîne représente un moment charnière pour les paiements mondiaux. L’offre a atteint $310 milliard—sans coïncidence, approchant l’échelle des réserves fiduciaires négociables—avec une adoption qui s’accélère dans les règlements transfrontaliers B2B où la rapidité et le coût surpassent SWIFT de manière indéniable.

Tunguz prévoit que 30 % des paiements internationaux seront routés via des stablecoins d’ici la fin 2026, stimulés par une clarté réglementaire accrue dans les grands marchés et la reconnaissance par les entreprises que l’infrastructure de règlement basée sur la blockchain fonctionne tout simplement mieux pour les transferts multinationaux. Ce changement ne supprime pas la finance traditionnelle ; il en creuse les couches intermédiaires, obligeant les anciens rails de paiement à rivaliser sur la vitesse plutôt que sur le monopole.

Points de rupture de l’infrastructure : trois changements tectoniques en cours

Les fournisseurs de cloud hyperscale ont engagé entre 315 et 350 milliards de dollars en capex annuel pour les centres de données—Amazon ($100B), Microsoft ($80B), Google ($75B)—créant une course à l’infrastructure comparable à l’expansion historique des chemins de fer. Tunguz prévoit que l’investissement dans la construction de centres de données atteindra 3,5 % du PIB américain d’ici 2026, limité uniquement par une éventuelle détérioration du marché du crédit.

Les bases de données vectorielles renaîtront en tant qu’infrastructure fondamentale de l’IA, car les modèles multimodaux et mondiaux exigent des architectures de données totalement différentes des schémas relationnels traditionnels. Ces bases de données servent de hub central de connexion entre les modèles fondamentaux et les données d’entreprise, les positionnant pour une croissance explosive des revenus.

La couche concurrentielle qui évolue maintenant est l’observabilité des agents—la convergence de l’ingénierie, de la sécurité et de la surveillance des données en un suivi unifié de bout en bout. À mesure que les agents IA s’intègrent plus profondément dans les opérations commerciales, l’observabilité dépasse les disciplines séparées et devient le terrain de bataille où se concentre la compétition sur la pile d’inférence.

Internet devient “Agent-First” : implications pour la conception

Une évolution architecturale subtile mais profonde est en cours : les sites web et la documentation pour développeurs seront de plus en plus conçus et optimisés principalement pour les agents IA plutôt que pour les visiteurs humains. Cela crée un schéma d’interface bifurqué—la “porte d’entrée” s’ouvre aux robots collectant des informations, tandis qu’une “porte latérale” préserve l’expérience humaine.

Pourquoi ? Parce que les agents IA effectueront de plus en plus de recherches initiales, d’analyses concurrentielles et de collecte de recommandations dans les décisions d’achat en entreprise. Lorsque les machines gèrent l’arbitrage d’informations, la structure du web doit s’adapter en conséquence. Cloudflare deviendra le hub clé pour les paiements par proxy via le protocole x402, permettant aux agents IA de réaliser instantanément des transactions pour l’accès API en temps réel.

La convergence : Google étend son avance en IA, les concurrents se concentrent sur des niches

Google a accumulé d’importants avantages—modèles de pointe, inférence en périphérie, génération vidéo, distributions de poids open-source, intégration de recherche—au point que des concurrents comme OpenAI et Anthropic doivent faire un choix : soit égaler Google sur tous les fronts (impossible), soit se replier sur des niches spécifiques où ils peuvent dominer.

Cela marque la fin de l’ère du “concurrent IA tout-en-un”. La spécialisation et la profondeur surpassent la généralisation quand il s’agit de faire face à un avantage d’incumbent bien ancré. Les implications sont immédiates : le financement, les talents et l’attention des utilisateurs se concentreront plus rapidement que beaucoup ne l’anticipent.

La conclusion : 2026 comme année d’exécution

Ces prévisions partagent un fil conducteur : les entreprises déplaceront leur capital de l’expérimentation vers le déploiement en production. Les stablecoins passeront de la nouveauté crypto périphérique à une composante centrale du commerce financier. Les agents IA cesseront d’être de simples démos impressionnantes pour devenir des centres de coûts optimisés pour le rendement. Les dépenses d’infrastructure dépasseront largement les précédents historiques.

Le cadre de Tunguz suggère que 2026 se déroulera moins comme une année supplémentaire de “buzz IA” et plus comme l’année où l’économie des entreprises forcera une reconstruction infrastructurelle longtemps attendue et une réingénierie des systèmes de paiement. Le $46 trillion en volume de stablecoins ne ment pas—le système vote déjà avec ses transactions.